最新保健品行業(yè)分析-資料下載頁(yè)
2025-02-23 18:27本頁(yè)面
【正文】 。中 國(guó) 目前是 Herbalife的第三大區(qū)域市場(chǎng) ，占比達(dá) % ，僅次于亞太（除中國(guó)外）的 21% 和北美地區(qū) % 。點(diǎn)擊請(qǐng)?zhí)鎿Q文字內(nèi)容點(diǎn)擊請(qǐng)?zhí)鎿Q文字內(nèi)容103 （ 四）上市公司分析上市公司概況從保健品 上市及掛牌公司中可以得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：1. 產(chǎn)品 多偏向于膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑，市值百億以上公司有東阿阿膠、國(guó)際控股、湯臣倍健三家，都是上市公司，且都擁有自身核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，新三板掛牌公司普遍市值較小。2. 上市 公司市盈率在 25倍左右，最高是交大昂立 ；凈資產(chǎn)在 3左右，最高為東阿阿膠 。總體來(lái)看，行業(yè)市盈率和市凈率差異不大。3. 資產(chǎn) 負(fù)債率整體來(lái)看偏低，個(gè)別如國(guó)際控股因主營(yíng)奶粉， 2023年收購(gòu)Swisse才進(jìn)入保健品市場(chǎng)，故資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高達(dá) 72% 。4. 行業(yè) 擁有超高毛利率，最高可達(dá) 70% 以上，銷售凈利率在 20% 左右，主要原因在于保健品行業(yè)的展業(yè)成本相對(duì)高昂，導(dǎo)致期間費(fèi)用較高。保健品行業(yè)上市公司有湯臣倍健、交大昂立、青海春天、金達(dá)威、東阿阿膠、國(guó)際控股等。保健品類上市公司市場(chǎng)集合度不高，大多通過(guò)兼并收購(gòu)的方式進(jìn)入保健品市場(chǎng)，除東阿阿膠傳統(tǒng)品牌外，還未出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)國(guó)有品牌。點(diǎn)擊請(qǐng)?zhí)鎿Q文字內(nèi)容203 （ 四）上市公司分析重點(diǎn)上市及掛牌公司分析東阿阿膠 所處的醫(yī)藥保健行業(yè)是典型的弱周期行業(yè)，隨著人們收入水平的增加、人口結(jié)構(gòu)的變化、政府政策的支持以及人們醫(yī)療保健意識(shí)的增強(qiáng)，醫(yī)療保健行業(yè)的需求將不斷增長(zhǎng)。湯 成倍健 戰(zhàn)略布局運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)新興市場(chǎng)，并推出運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品牌 “ GymMax健樂(lè)多 ”， 2023年 6月， “GymMax健樂(lè)多 ”攜其全新 GymPro系列產(chǎn)品亮相 2023（第六屆） ChinaFit健身大會(huì)，并成為 WWE 中國(guó)區(qū)運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品牌官方合作伙伴及國(guó)家健美健身隊(duì)訓(xùn)練基地（成都訓(xùn)練中心）指定合作運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品牌。金達(dá)威 2023年 9月全資子公司 Kingdomway America收購(gòu) Psupps Holdings %股權(quán)， Psupps Holdings主要定位于運(yùn)動(dòng)健身和體重控制。交大 昂立 擁有 “昂立 ”、 “天然元 ”、 “昂立純正 ”等商標(biāo)， “昂立 ” 品牌的產(chǎn)品主要是微生物制劑和中草藥制劑， “天然元 ” 品牌的產(chǎn)品主要是進(jìn)口營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑， “ 昂立純正 ” 品牌的產(chǎn)品主要是中國(guó)傳統(tǒng)滋補(bǔ)品的產(chǎn)品，并代銷營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑系列產(chǎn)品。國(guó)際 控股 2023年收購(gòu) Swisse， Swisse是澳洲保健品龍頭品牌，產(chǎn)品功能性較強(qiáng)，彌補(bǔ)了公司奶粉行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)瓶頸。點(diǎn)擊請(qǐng)?zhí)鎿Q文字內(nèi)容203 （ 四）上市公司分析重點(diǎn)上市及掛牌公司分析新三板掛牌公司有 攜來(lái)健康 、 健來(lái)福 、 九生堂 、 富諾健康 等 ，攜 來(lái)健康 主營(yíng)膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑 ；健 來(lái)福 主要著重于古方食療養(yǎng)生，定位母嬰及青少年兒童膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑和保健營(yíng)養(yǎng)品的研發(fā)與銷售。另外 ，一些上市公司通過(guò)兼并重組的方式進(jìn)入保健品行業(yè) ，例如：華 潤(rùn)三九 收購(gòu)山東圣海 65% 股權(quán)；山東 圣海 是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的保健品 OEM加工商和品牌運(yùn)作商 。西 王食品 通過(guò)收購(gòu)加拿大 IOVATE100% 股權(quán)介入保健品市場(chǎng)等。點(diǎn)擊請(qǐng)?zhí)鎿Q文字內(nèi)容03 （ 五）市場(chǎng)集中度分析品牌 主要依靠鋪設(shè)大量的銷售點(diǎn)，雇傭銷售人員向消費(fèi)者強(qiáng)力推銷形式占領(lǐng)空白市場(chǎng)， 缺乏消費(fèi)者新來(lái) ， 市場(chǎng)格局不穩(wěn)固 。資料來(lái)源：前瞻數(shù)據(jù)庫(kù)我國(guó)保健品行業(yè) CR5為 35% ，對(duì)于一個(gè)食品安全要求較高的行業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)集中度較低。國(guó)內(nèi)保健品市場(chǎng)，安利、無(wú)極限、完美、湯成倍健、輝瑞等均為合資或外資品牌， 本土品牌市場(chǎng)僅有天獅、東阿阿膠、瑞年等少數(shù)幾家 。點(diǎn)擊請(qǐng)?zhí)鎿Q文字內(nèi)容03 （ 六）銷售模式分析直銷是中國(guó)保健食品市場(chǎng) 最重要 的銷售模式，占據(jù) 約 60% 的市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)于 2023年開(kāi)放直銷牌照，過(guò)去十年是保健品直銷企業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期 。國(guó)內(nèi) 保健品市場(chǎng)最早由以 安利紐崔萊 為代表的企業(yè)開(kāi)發(fā)， 推廣成本較低 、 效率高 的直銷模式最早被這類企業(yè)所采用，隨后國(guó)內(nèi)產(chǎn)生了包括 無(wú)限極 、 天獅 和 完美 等在內(nèi)的大型保健品直銷企業(yè)，占據(jù)了較大的市場(chǎng)份額。1 直銷渠道03 （ 六）銷售模式分析非直銷渠道主要包括 藥店 和 商超 ，國(guó)內(nèi)非直銷保健食品較為成功的企業(yè)包括 湯臣倍 健 、 東阿阿膠 等，其中湯臣倍健的終端數(shù)量超過(guò)了 3萬(wàn)個(gè) 。近年來(lái) ，電商快速興起，網(wǎng)購(gòu)已逐漸取代藥店成為僅次于直銷的第二大銷售渠道。基于 2023年淘寶天貓保健食品數(shù)據(jù)，銷售排名前十位的保健食品中 超半數(shù)為進(jìn)口品牌 。2 非直銷渠道總結(jié)12國(guó)內(nèi)保健品市場(chǎng)集中度較低，行業(yè)毛利率較高，消費(fèi)者價(jià)格敏感度低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)魚龍混雜，行業(yè)品牌效應(yīng)明顯，受政策影響較大。但隨著 “ 大健康 ” 上升為國(guó)家戰(zhàn)略，保健品備案制的引入，以及直銷牌照加速發(fā)放，政策環(huán)境呈現(xiàn)政策利好與嚴(yán)格監(jiān)管并舉態(tài)勢(shì)，行業(yè)正逐步走向規(guī)范發(fā)展與有序管理 。在渠道方面，直銷與分銷模式在未來(lái)還將長(zhǎng)期共存，但短期內(nèi)直銷仍將占據(jù)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，受跨境電商及國(guó)際保健品牌的影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際保健品銷量將猛增。但由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的特殊性，外資品牌進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)有資質(zhì)申請(qǐng)、渠道拓展等方面限制，隨著跨境電商稅提高、進(jìn)口保健品正面清單等政策落地，價(jià)格的利空和政策進(jìn)入的利多將對(duì)嚴(yán)重依賴電商渠道的國(guó)際品牌產(chǎn)生影響。04目前，中國(guó)已成為 世界上最大 的 原料藥生產(chǎn)國(guó) ，制劑產(chǎn)能居世界第一 ，擁有世界上 最大的潛在 市場(chǎng) ；另一方面 卻是我國(guó)的人均保健品消費(fèi)支出 遠(yuǎn)低于 全球平均 水平。隨著 國(guó)內(nèi)居民可支配收入及健康重視度的提高，在消費(fèi)需求的刺激下，未來(lái)我國(guó)保健品將擁有很大市場(chǎng)潛力，保健品市場(chǎng)將迎來(lái)市場(chǎng)藍(lán)海 。但 國(guó)內(nèi)保健品企業(yè)良莠不齊，市場(chǎng)集中度低，在國(guó)外品牌的沖擊下謀求發(fā)展的關(guān)鍵是 尋找自身核心競(jìng)爭(zhēng)力 。
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