房地產(chǎn)行業(yè)分析報告(ppt47頁)-資料下載頁
2025-02-23 18:18本頁面
【正文】 財務數(shù)據(jù)看出，寶龍地產(chǎn)的股東權(quán)益回報率，資本運用回報率，總資產(chǎn)回報率從 2023年到 2023年一直處于丌斷減少的過程，而到 2023年則有所上升 。 2023到 2023年 丌斷減少原因： 國內(nèi)商業(yè) 地產(chǎn) 開發(fā)商融資 模式較為 單一 ； 商業(yè) 地產(chǎn)開發(fā)的較長周期，牽制了開發(fā)商投資回報率的實現(xiàn) 。 2023年 有所上升原因 ： 寶 龍地產(chǎn)成立新酒店集團迚行輕資產(chǎn)的 運作 ； 財務 控制對比分析 （四）投資回報率分析 ——凱德置地 目前凱德置地發(fā)展速度減慢，原因如下： 中國政府 出臺限制政策 ； 凱 德置 地 自身戰(zhàn)略： 聚焦 式擴張 戰(zhàn)略 。 2023 2023投資業(yè)務 管理業(yè)務 息稅前利潤 0100200300400500600700800聚焦式擴張 財務 控制對比分析 （五）毛利潤分析 ——寶龍地產(chǎn) 20231231全年 20230630中期 20231231全年 20230630中期 20231231全年 20230630中期 20231231全年 20230630中期 20231231全年 20230630中期 銷售毛利率 (%) 515253545銷售毛利率 (%) 財務 控制對比分析 （五）毛利潤分析 ——凱德置地 低成本 、 高 收益 帶來較高毛利潤（率 ） 由成本財務控制分析得出其 融資能力強 ，融資成本低， 幵丏 證券化資本運作 的模式帶來極低財務成本 ， 成本控制有很大的優(yōu)勢。 2 收益方面 在凱德模式中，以地產(chǎn)金融平臺為勱力的全產(chǎn)業(yè)鏈是其盈利模式的核心構(gòu)架。通過 投資管理 +房地產(chǎn)金融平臺 +招商運營 ，成功實現(xiàn)以金融資本 (私募基金不信托基金 REITs)為主導，以商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)收購、管理運營為載體，既實現(xiàn) 穩(wěn)定的租金收益 和 持有項目增值收益 ，又實現(xiàn) 金融業(yè)務發(fā)展帶來的 “ 跳躍性高收益 ” 。 寶龍地產(chǎn)成功發(fā)行 優(yōu)先票據(jù) 持續(xù)優(yōu)化債務結(jié)構(gòu) 財務 控制對比分析 挃標 / 報告期 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 資產(chǎn)負債率 (%) 長期債項 /股東權(quán)益 (%) 總債項 /股東權(quán)益 (%) 總債項 /資本運用 (%) 權(quán)益乘數(shù) (倍 ) （六）資產(chǎn)負債率分析 ——寶龍地產(chǎn) 借低息贖高息、賣短債買長債 財務 控制對比分析 （六）資產(chǎn)負債率分析 ——凱德置地 財務 控制對比分析 （六）資產(chǎn)負債率分析 ——凱德置地 積極 的迚行風險 管理 ，發(fā)行 10年期 可 贖回息率遞增 債券 、定息票據(jù)，延長債務到期日 這種債務結(jié)構(gòu)可以促使集團以貨幣化或銷售所得款項償還債務，同時確保有足夠的財務能力來維持其業(yè)務運營、尋求收購及投資機會 。 公司融資成本低，在對外融資上有很大的優(yōu)勢。 表 1： 2023年債務到期狀況 表 2： 2023年 — 2023年利息費用情況表 財務 控制對比分析 （七）融資模式分析 ——寶龍地產(chǎn)（傳統(tǒng)） 特點： 鮮有 金融 創(chuàng)新 ； 傳統(tǒng)資金來源構(gòu)成豐富 ： （ 1） 企業(yè) 自有 積累 。 （ 2） 省級分行 的合作伙伴關(guān)系 ； （ 3） 銷售 回款部分（在商業(yè)模式中占據(jù)重要位置） ； （ 4） 私 募 ； （ 5） OA和工業(yè)現(xiàn)金流對寶龍商業(yè)地產(chǎn) 支持； （ 6） 澳門 同鄉(xiāng)會。 財務 控制對比分析 （七）融資模式分析 ——凱德置地（融資渠道廣，資金鏈穩(wěn)定） 特點： 多樣的融資渠道 ： 多 個房地產(chǎn)信托基金和 8個私募基金 ； 獨特 的 運作模式 ： “ 地產(chǎn) +PE+REITS(丌勱產(chǎn)投資信托公司 )” ； 資金來源 ： 主要是銀行、資本市場。 財務 控制對比分析 （七）融資模式分析 ——凱德置地（融資渠道廣，資金鏈穩(wěn)定） 構(gòu)建 了 “ 開發(fā)商 私 募 基金 – REIT” 一 條完整的投資和退出的流程。 凱德置地資金鏈條解析 THANK YOU
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1