【正文】 美元投資，所有權(quán)比例，隱含價(jià)值，以及每一輪融資的現(xiàn)值）n 其它財(cái)務(wù)信息v 一般會(huì)計(jì)政策和企業(yè)會(huì)計(jì)估計(jì)（收入確認(rèn)、存貨計(jì)價(jià)、折舊政策等）v 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易信息 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 財(cái)務(wù)及稅務(wù)分析與調(diào)查 （續(xù)）A）歷史財(cái)務(wù)狀況調(diào)查 — 調(diào)查的主要內(nèi)容（續(xù)）n 過(guò)去三年的年度和季度財(cái)務(wù)信息v 損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表及附注v 預(yù)計(jì)結(jié)果與實(shí)際結(jié)果v 管理層財(cái)務(wù)報(bào)告v 銷售與銷售毛利明細(xì)表（產(chǎn)品類型、渠道、地區(qū)）v 按客戶劃分的現(xiàn)有在手訂單量v 應(yīng)收帳款帳齡分析表 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 財(cái)務(wù)及稅務(wù)分析與調(diào)查 （續(xù)）A）歷史財(cái)務(wù)狀況調(diào)查 — 所需獲取的資料B）未來(lái)財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)167。 未來(lái)財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)的重要性– 向投資者提供一個(gè)現(xiàn)實(shí)的遠(yuǎn)景計(jì)劃– 使交易雙方對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生共鳴 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 財(cái)務(wù)及稅務(wù)分析與調(diào)查 （續(xù)）v 行業(yè)和公司價(jià)格政策v 預(yù)測(cè)中的經(jīng)濟(jì)假設(shè)（基于價(jià)格和市場(chǎng)波動(dòng)的不同情況）v 對(duì)預(yù)測(cè)資本支出、折舊和流動(dòng)資本要求的說(shuō)明v 外部融資安排的假設(shè)n 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的主要內(nèi)容v 對(duì)以后三個(gè)財(cái)政年度的季度財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)v 主要成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力與前景v 商業(yè)可預(yù)見(jiàn)v 對(duì)外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（例如匯率變動(dòng)、政府不穩(wěn)定性）n 目標(biāo)企業(yè)的稅收狀況v 稅收狀況匯總表，包括可以結(jié)轉(zhuǎn)的以前年度經(jīng)營(yíng)凈損失v 目標(biāo)企業(yè)所適用的稅收政策（包括所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅等）v 享受的稅收優(yōu)惠，分析可能的稅收返還機(jī)會(huì)v 目標(biāo)公司稅收稽查情況、欠繳稅款情況v 目標(biāo)公司的稅收資產(chǎn)（如遞延稅款）情況，并分析其能夠被轉(zhuǎn)到新公司的可能性C）稅務(wù)情況分析與調(diào)查的內(nèi)容 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 財(cái)務(wù)及稅務(wù)分析與調(diào)查 （續(xù)）n 與并購(gòu)交易相關(guān)的稅收問(wèn)題v 從稅收角度出發(fā)的未來(lái)企業(yè)結(jié)構(gòu)分析v 并購(gòu)交易中資產(chǎn) /股權(quán)轉(zhuǎn)讓引起的稅收問(wèn)題v 并購(gòu)后的相關(guān)稅收問(wèn)題（所得稅、印花稅、資本利得稅，流轉(zhuǎn)稅等的計(jì)征及減讓問(wèn)題 )v 所取得的資產(chǎn)的稅收計(jì)價(jià)問(wèn)題167。 其他稅收問(wèn)題v 從稅收的角度出發(fā)，找出目標(biāo)公司現(xiàn)有會(huì)計(jì)系統(tǒng)的不足，并建議改善v 協(xié)調(diào)國(guó)際稅收顧問(wèn)的建議C）稅務(wù)情況分析與調(diào)查的內(nèi)容 (續(xù) ) 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 財(cái)務(wù)及稅務(wù)分析與調(diào)查 （續(xù)）什么是企業(yè)價(jià)值評(píng)估（ Business Valuation)?n 是指在一個(gè)既定的時(shí)點(diǎn)，對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體（公司或企業(yè)）或業(yè)務(wù)的整體價(jià)值作出判斷及評(píng)價(jià)n 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的實(shí)質(zhì)是對(duì)各種契約 /合同相對(duì)應(yīng)的眾多經(jīng)濟(jì)權(quán)利所反映的價(jià)值作出判斷及評(píng)價(jià)n 企業(yè)價(jià)值評(píng)估可以指企業(yè)整體資本的價(jià)值評(píng)估或權(quán)益資本的價(jià)值評(píng)估。 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 價(jià)值估算與交易定價(jià)經(jīng)濟(jì)行為評(píng)估目的評(píng)估對(duì)象 /標(biāo)的 評(píng)估途徑 /方法評(píng)估結(jié)論（附特別事項(xiàng)說(shuō)明）具體評(píng)估工作價(jià)值基礎(chǔ)概念與流程 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 價(jià)值估算與交易定價(jià) （續(xù)）部分權(quán)益部分權(quán)益價(jià)值評(píng)估價(jià)值評(píng)估權(quán)益價(jià)值評(píng)估權(quán)益價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估n 評(píng)估目的和評(píng)估報(bào)告的使用－ 法定評(píng)估 vs. 非法定評(píng)估－ 預(yù)先確定的報(bào)告使用者n 評(píng)估標(biāo)的 /評(píng)估對(duì)象（內(nèi)涵和外延） 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 價(jià)值估算與交易定價(jià) （續(xù)） 價(jià)值基礎(chǔ) n 最常用的價(jià)值基礎(chǔ)為公允市場(chǎng)價(jià)值n 一般假定企業(yè)會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)n 公允市場(chǎng)價(jià)值定義 :“ 買賣雙方均自愿地、非強(qiáng)迫地在對(duì)被交易權(quán)益 /股份 相關(guān)情況擁有合理理解的情況下進(jìn)行公平交易而成交的金額 ” －美國(guó)評(píng)估師協(xié)會(huì) (ASA) 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 價(jià)值估算與交易定價(jià) （續(xù)）價(jià)值估算的主要途徑評(píng)評(píng) 估估 途途 徑徑收益途徑收益途徑市場(chǎng)途徑市場(chǎng)途徑成本途徑成本途徑 并購(gòu)實(shí)施的重要階段 執(zhí)行篇 價(jià)值估算與交易定價(jià) （續(xù)）? 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 四月 21四月 21Monday, April 05, 2023? 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 10:27:5410:27:5410:274/5/2023 10:27:54 AM? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 四月 2110:27:5410:27Apr2105Apr21? 1故人江海別，幾度隔山川。 10:27:5410:27:5410:27Monday, April 05, 2023? 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 四月 21四月 2110:27:5410:27:54April 05, 2023? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 05 四月 202310:27:54 上午 10:27:54四月 21? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 四月 2110:27 上午 四月 2110:27April 05, 2023? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023/4/5 10:27:5410:27:5405 April 2023? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 10:27:54 上午 10:27 上午 10:27:54四月 21? 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 四月 21四月 21Monday, April 05, 2023? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 10:27:5410:27:5410:274/5/2023 10:27:54 AM? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 四月 2110:27:5410:27Apr2105Apr21? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 10:27:5510:27:5510:27Monday, April 05, 2023? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 四月 21四月 2110:27:5510:27:55April 05, 2023? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 05 四月 202310:27:55 上午 10:27:55四月 21? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 四月 2110:27 上午 四月 2110:27April 05, 2023? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/4/5 10:27:5510:27:5505 April 2023? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 10:27:55 上午 10:27 上午 10:27:55四月 21? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 四月 21四月 21Monday, April 05, 2023? 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 10:27:5510:27:5510:274/5/2023 10:27:55 AM? 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 四月 2110:27:5510:27Apr2105Apr21? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 10:27:5510:27:5510:27Monday, April 05, 2023? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 四月 21四月 2110:27:5510:27:55April 05, 2023? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 05 四月 202310:27:55 上午 10:27:55四月 21? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 四月 2110:27 上午 四月 2110:27April 05, 2023? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/4/5 10:27:5510:27:5505 April 2023? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 10:27:55 上午 10:27 上午 10:27:55四月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. 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