小盤股在中國股市中的獨(dú)特投資價(jià)值-資料下載頁
2025-02-15 19:23本頁面
【正文】 公司有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的需要和分拆上市的可能 35 自下而上研究案例：長春高新 (續(xù) ) ? 結(jié)論與估值 ?隨新產(chǎn)品上市，公司未來將邁入高成長期 ?公司治理有瑕疵，業(yè)績釋放不充分 ?股權(quán)激勵(lì)和分拆上市一旦落實(shí)將促使業(yè)績釋放 ?國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)生物醫(yī)藥公司的動(dòng)態(tài) PE可達(dá) 4050倍 36 主題投資研究案例：新材料行業(yè) ? 小盤股主題投資研究方法 1： ?緊跟宏觀面和各部委的政策趨勢 ?進(jìn)行相關(guān)預(yù)判和標(biāo)的選擇 ?結(jié)合數(shù)量化方法可大幅提高效率（如中信小盤股的個(gè)股標(biāo)簽系統(tǒng)） ? 小盤股主題投資研究方法 2 ： ?自下而上發(fā)現(xiàn)具有成長潛力的個(gè)股 ?尋找同類型公司，進(jìn)行組合投資 ?沿產(chǎn)業(yè)鏈上下游尋找投資標(biāo)的，形成組合投資 37 主題投資研究案例：新材料行業(yè) (續(xù) ) ? 新材料行業(yè)研究的背景 ?金融危機(jī)后中國經(jīng)濟(jì)的舊有增長模式難以為繼 ?歷史經(jīng)驗(yàn)證明，向新經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型的過程必然帶來大量投資機(jī)會(huì) ?中信證券強(qiáng)烈看好與新技術(shù)、新消費(fèi)和新模式相關(guān)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景 ? 新材料研究主題的確立 ?新材料涉及的范圍廣，子行業(yè)眾多 ?與新能源等行業(yè)相比，新材料缺乏系統(tǒng)性的有深度的研究 ?新材料相關(guān)公司多為次新股，市場關(guān)注度不高 38 主題投資研究案例：新材料行業(yè) (續(xù) ) ? 新材料子行業(yè)研究方向的確定 ?為避免大而全卻不精的研究，設(shè)定主題方向?yàn)樽有袠I(yè) ?結(jié)合節(jié)能環(huán)保的概念，確定環(huán)保新材料子行業(yè) ?結(jié)合近期電子元器件行業(yè)的高度景氣，確定上游的電子新材料行業(yè) ? 行業(yè)與具體個(gè)股研究 ?行業(yè)定義、市場容量與增長潛力、行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素、產(chǎn)業(yè)鏈與競爭格局、風(fēng)險(xiǎn) ?環(huán)保新材料標(biāo)的：三維絲、三聚環(huán)保 ?電子新材料標(biāo)的：新宙邦、新華錦、鼎龍股份、永太科技 39 主題投資研究案例：冷鏈行業(yè) ? 從個(gè)股中發(fā)現(xiàn)行業(yè)主題投資機(jī)會(huì) ?對季度業(yè)績表現(xiàn)趨勢的量化研究發(fā)現(xiàn)煙臺冰輪 ?橫向搜索發(fā)現(xiàn)同類型的大冷股份和漢鐘精機(jī)呈類似的態(tài)勢 ? 確定冷鏈投資主題 ?進(jìn)一步研究行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)制冷行業(yè)景氣從去年四季度開始全面轉(zhuǎn)好 四大原因： ?消費(fèi)升級與城鎮(zhèn)化加速 ?食品安全 ?減少流通過程中的損耗 ?農(nóng)產(chǎn)品投機(jī) 40 主題投資研究案例：冷鏈行業(yè) (續(xù) ) ? 研究冷鏈行業(yè)投資的可持續(xù)性 ?市場需求進(jìn)入加速階段 ?目前冷鏈基礎(chǔ)建設(shè)嚴(yán)重不足 ?物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成熟加速高性能低成本的冷鏈物流建設(shè) ?國家出臺政策，未來五年冷庫建設(shè)將從 900萬噸上升至 2023萬噸 ? 根據(jù)基本面和估值確定投資標(biāo)的的順序 ?首推漢鐘精機(jī) ?其次為煙臺冰輪和大冷股份 研究團(tuán)隊(duì)介紹 42 中信中小企業(yè)研究團(tuán)隊(duì) ? 唐川 ? 中信證券研究部首席中小企業(yè)分析師，證券從業(yè) 9年。 ? 倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾就職于凱基證券、大和證券、德意志銀行證券與里昂證券，從事 A股以及香港和新加坡等海外市場上市的中國中小型股票研究工作。 ? 2023年 《 Asia Money》 ―亞洲最佳小型股研究”第一名（團(tuán)隊(duì)成員）； 2023年 Greenwich―亞洲最佳小型股研究”第一名（團(tuán)隊(duì)成員）。 ? 林振民 ? 中信證券研究部中小企業(yè)首席分析師，證券從業(yè) 10年。 ? 臺灣大學(xué)經(jīng)濟(jì)系學(xué)士，臺北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。主要研究科技行業(yè)。對臺灣、香港和大陸 A股市場均有豐富的研究經(jīng)歷。對于行業(yè)趨勢理解深刻 , 在兩岸三地科技行業(yè)的供應(yīng)鏈中擁有豐富的人脈。 ? 加入中信之前 , 曾 擔(dān)任美資券商 Piper Jaffray的研究部副總裁，該公司專注于科技 、新能源、與醫(yī)藥板塊中小市值公司的研究 。 43 中信中小企業(yè)研究團(tuán)隊(duì) ? 李朝 ? 中信證券研究部中小企業(yè)研究分析師，證券從業(yè) 4年。 ? 蘭州大學(xué)生物化學(xué)學(xué)士，中科院微生物所碩士，北大光華管理學(xué)院MBA。工程師職稱，擁有 6年生物醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)品開發(fā)以及項(xiàng)目收購經(jīng)驗(yàn)。曾就職于金元證券任醫(yī)藥行業(yè)分析師。 ? 目前主要從事中小盤醫(yī)藥、化工類股票研究工作。 ? 謝從軍 ? 中信證券研究部中小企業(yè)研究分析師，證券從業(yè) 5年。 ? 北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。 20232023年 《 新財(cái)富 》 最佳分析師“交通運(yùn)輸”行業(yè)第一名（團(tuán)隊(duì)成員），研究過鐵路公路港口航運(yùn)物流等行業(yè)。 ? 目前主要從事中小盤股票研究工作。 44 中信中小企業(yè)研究團(tuán)隊(duì) ? 張帆 ? 中信證券研究部中小企業(yè)研究分析師，證券從業(yè) 2年。 ? 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，英國沃里克大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。擁有 2年工業(yè)設(shè)備行業(yè)市場和采購經(jīng)驗(yàn)。曾就職于東方證券任機(jī)械行業(yè)分析師。 ? 目前主要從事中小盤機(jī)械、電力設(shè)備股票研究工作。 ? 李博 ? 中信證券研究部中小企業(yè)研究分析師，證券從業(yè) 3年。 ? 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士。加入中信之前，曾就職于上海申銀萬國證券研究所。 ? 目前主要從事小盤股主題性投資研究。 45 中信中小企業(yè)研究團(tuán)隊(duì) ? 胡浩 ? 中信證券研究部首席金融工程分析師，證券從業(yè) 8年。 ? 中國人民大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士、金融工程專業(yè)博士。曾從事基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資組合評估等，現(xiàn)主要從事股指期貨、量化策略等研究，并負(fù)責(zé)金融工程研究業(yè)務(wù)的統(tǒng)籌。 ? 2023 《 新財(cái)富 》 ―金融工程”第四名（團(tuán)隊(duì)成員）； 2023年證券市場周刊“最佳金融工程分析師”第一名（團(tuán)隊(duì)成員）； 2023 《 新財(cái)富 》―金融工程”第一名（團(tuán)隊(duì)成員）； 2023 《 新財(cái)富 》 ―衍生品研究”第三名（團(tuán)隊(duì)成員）。 ? 嚴(yán)高劍 ? 中信證券研究部金融工程分析師，證券從業(yè) 5年。 ? 中國人民大學(xué)信息學(xué)院應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。具有深厚的金融數(shù)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)功底，在量化選股及行業(yè)配置、事件驅(qū)動(dòng)策略等方面推出了很多有影響力的研究報(bào)告。 ? 2023 《 新財(cái)富 》 ―金融工程”第四名 （團(tuán)隊(duì)成員）； 2023年證券市場周刊“最佳金融工程分析師”第一名（團(tuán)隊(duì)成員）。 46 致謝！
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