中國平安投資價(jià)值分析報(bào)告-資料下載頁
2025-01-27 00:29本頁面
【正文】 市盈率和市凈率 同行業(yè)上市公司（樣本股）的市盈率與市凈率預(yù)算 同行業(yè)上市公司 總股本（億股） 流通股 每股收益（元） 每股凈資 產(chǎn) (元 ) 股價(jià) (元 ) 市盈率 市凈率 601336新華保險(xiǎn) 601628中國人壽 601601中國太保 通過市盈率法及市凈率法兩種定價(jià)方式，分別得出中國平安二級市場參考定價(jià) 為 和 ，如果兩者取平均值，得出中國平安市場參考定價(jià)為 市盈率和市凈率 在定價(jià)模型中，實(shí)際上公司的每股收益和每股凈資產(chǎn)也是逐年變化的，投資者 更加關(guān)注中國平安未來的財(cái)務(wù)指標(biāo)對市盈率和市凈率的改善 .據(jù)精確可靠地測算 ,中 國平安在 2023年的預(yù)測凈利潤為 ,預(yù)測每股價(jià)收益為 /股，預(yù)測凈 資產(chǎn)是 ，預(yù)測每股凈資產(chǎn)為 /股；由此可計(jì)算出新的動(dòng)態(tài)定價(jià)。 （ 1）市盈率法 二級市場參考定價(jià) =樣本股平均市盈率 *中國平安每股收益 = = （ 2）市凈率法 二級市場參考定價(jià) =樣本股平均市凈率 *中國平安每股凈資產(chǎn) = = 通過動(dòng)態(tài)的市盈率法及市凈率法兩種定價(jià)方式，分別提出中國平安二級市場參考定價(jià)為 和 元，如果兩者取平均值，得出中國平安二級市場參考定價(jià) 。 市盈率和市凈率 ? ? 在投資實(shí)踐中，市場樣本股的價(jià)格在不斷地變化、平均市盈率和平均市凈率也是逐日移動(dòng)的。從目前到未來一年的時(shí)間段里，根據(jù)對中國股市的運(yùn)行規(guī)律分析，判斷大盤指數(shù)和總體股價(jià)仍然呈大跌之后的長期盤整，三年內(nèi)處于小幅度下跌趨勢。上證指數(shù)從 2023年底的2800點(diǎn)上漲到 2023年 4月份的 3100點(diǎn)左右后又處于下跌趨勢，在年底降至 2100點(diǎn)左右。 市盈率和市凈率 ? 靜態(tài)計(jì)算法的中國平安二級市場參考定價(jià)可修正為%= %=， 如果兩者取平均值，得出中國平安二級市場參考定價(jià)為 ? 動(dòng)態(tài)計(jì)算法的中國平安二級市場參考定價(jià)可修正為%= %=， 如果兩者取平均值，得出中國平安二級市場參考定價(jià) ? 綜上所述，按照市盈率和市凈率定價(jià)模型，中國平安的二級市場定價(jià)可估定在 —— ，平均值為 。 二、 EV/EBIT 定價(jià)模型 ? 首先，我們計(jì)算樣本股的 EV/EBIT的平均值。樣本股的 EV的值用2023年的稅后利潤 標(biāo)準(zhǔn)市盈率求得； EBIT（息稅前利潤）用 2023年樣本股的凈利潤、所得稅、財(cái)務(wù)費(fèi)用三項(xiàng)之和來代替，由于一致近似性，應(yīng)不影響結(jié)果的可比性，由此求得樣本股的 EV/EBIT平均值為（見下表） 行業(yè)上市公司 EV/EBIT值測算 股票代碼 股票簡稱 EBIT EV EV/EBIT 601336 新華保險(xiǎn) 601628 中國人壽 601601 中國太保 平均值 EV/EBIT 定價(jià)模型 ? 根據(jù) EV/EBIT定價(jià)法： ? 中國平安的二級市場參考定價(jià) ? =樣本股 EV/EBIT比值的平均值 X中國平安 2023年息稅前利潤 /總股本 ? =? = 綜合以上分析 ,我們認(rèn)為中國平安未來一年二級市場參考定價(jià)的 合理區(qū)間應(yīng) —— /股 風(fēng)險(xiǎn)提示 風(fēng)險(xiǎn)提示： 風(fēng)險(xiǎn)能力 成長能力 盈利能 力 金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，公司應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)控制體系 作為中國金融界的“領(lǐng)頭羊”，如果缺少創(chuàng)新，終將會被擠出局 目前分公司數(shù)量、種類繁多，容易失去上級對下級公司的控制 LOGO LOGO 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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