保健品行業(yè)分析教材-資料下載頁
2025-02-14 00:24本頁面
【正文】 前是 Herbalife的第三大區(qū)域市場 ，占比達 % ，僅次于亞太（除中國外）的 21% 和北美地區(qū) % 。點擊請?zhí)鎿Q文字內(nèi)容點擊請?zhí)鎿Q文字內(nèi)容103 （ 四）上市公司分析上市公司概況從保健品 上市及掛牌公司中可以得出以下幾點結論：1. 產(chǎn)品 多偏向于膳食營養(yǎng)補充劑，市值百億以上公司有東阿阿膠、國際控股、湯臣倍健三家，都是上市公司，且都擁有自身核心技術優(yōu)勢，新三板掛牌公司普遍市值較小。2. 上市 公司市盈率在 25倍左右，最高是交大昂立 ；凈資產(chǎn)在 3左右，最高為東阿阿膠 ?？傮w來看，行業(yè)市盈率和市凈率差異不大。3. 資產(chǎn) 負債率整體來看偏低，個別如國際控股因主營奶粉， 2023年收購Swisse才進入保健品市場，故資產(chǎn)負債率過高達 72% 。4. 行業(yè) 擁有超高毛利率，最高可達 70% 以上，銷售凈利率在 20% 左右，主要原因在于保健品行業(yè)的展業(yè)成本相對高昂，導致期間費用較高。保健品行業(yè)上市公司有湯臣倍健、交大昂立、青海春天、金達威、東阿阿膠、國際控股等。保健品類上市公司市場集合度不高，大多通過兼并收購的方式進入保健品市場，除東阿阿膠傳統(tǒng)品牌外，還未出現(xiàn)強勢國有品牌。點擊請?zhí)鎿Q文字內(nèi)容203 （ 四）上市公司分析重點上市及掛牌公司分析東阿阿膠 所處的醫(yī)藥保健行業(yè)是典型的弱周期行業(yè)，隨著人們收入水平的增加、人口結構的變化、政府政策的支持以及人們醫(yī)療保健意識的增強，醫(yī)療保健行業(yè)的需求將不斷增長。湯 成倍健 戰(zhàn)略布局運動營養(yǎng)新興市場，并推出運動營養(yǎng)品牌 “ GymMax健樂多 ”， 2023年 6月， “GymMax健樂多 ”攜其全新 GymPro系列產(chǎn)品亮相 2023（第六屆） ChinaFit健身大會，并成為 WWE 中國區(qū)運動營養(yǎng)品牌官方合作伙伴及國家健美健身隊訓練基地（成都訓練中心）指定合作運動營養(yǎng)品牌。金達威 2023年 9月全資子公司 Kingdomway America收購 Psupps Holdings %股權， Psupps Holdings主要定位于運動健身和體重控制。交大 昂立 擁有 “昂立 ”、 “天然元 ”、 “昂立純正 ”等商標， “昂立 ” 品牌的產(chǎn)品主要是微生物制劑和中草藥制劑， “天然元 ” 品牌的產(chǎn)品主要是進口營養(yǎng)補充劑， “ 昂立純正 ” 品牌的產(chǎn)品主要是中國傳統(tǒng)滋補品的產(chǎn)品，并代銷營養(yǎng)補充劑系列產(chǎn)品。國際 控股 2023年收購 Swisse， Swisse是澳洲保健品龍頭品牌，產(chǎn)品功能性較強，彌補了公司奶粉行業(yè)的利潤增長瓶頸。點擊請?zhí)鎿Q文字內(nèi)容203 （ 四）上市公司分析重點上市及掛牌公司分析新三板掛牌公司有 攜來健康 、 健來福 、 九生堂 、 富諾健康 等 ，攜 來健康 主營膳食營養(yǎng)補充劑 ；健 來福 主要著重于古方食療養(yǎng)生，定位母嬰及青少年兒童膳食營養(yǎng)補充劑和保健營養(yǎng)品的研發(fā)與銷售。另外 ，一些上市公司通過兼并重組的方式進入保健品行業(yè) ，例如：華 潤三九 收購山東圣海 65% 股權；山東 圣海 是國內(nèi)領先的保健品 OEM加工商和品牌運作商 。西 王食品 通過收購加拿大 IOVATE100% 股權介入保健品市場等。點擊請?zhí)鎿Q文字內(nèi)容03 （ 五）市場集中度分析品牌 主要依靠鋪設大量的銷售點，雇傭銷售人員向消費者強力推銷形式占領空白市場， 缺乏消費者新來 ， 市場格局不穩(wěn)固 。資料來源：前瞻數(shù)據(jù)庫我國保健品行業(yè) CR5為 35% ，對于一個食品安全要求較高的行業(yè)來說，市場集中度較低。國內(nèi)保健品市場，安利、無極限、完美、湯成倍健、輝瑞等均為合資或外資品牌， 本土品牌市場僅有天獅、東阿阿膠、瑞年等少數(shù)幾家 。點擊請?zhí)鎿Q文字內(nèi)容03 （ 六）銷售模式分析直銷是中國保健食品市場 最重要 的銷售模式，占據(jù) 約 60% 的市場份額。國內(nèi)于 2023年開放直銷牌照，過去十年是保健品直銷企業(yè)發(fā)展的黃金時期 。國內(nèi) 保健品市場最早由以 安利紐崔萊 為代表的企業(yè)開發(fā)， 推廣成本較低 、 效率高 的直銷模式最早被這類企業(yè)所采用，隨后國內(nèi)產(chǎn)生了包括 無限極 、 天獅 和 完美 等在內(nèi)的大型保健品直銷企業(yè)，占據(jù)了較大的市場份額。1 直銷渠道03 （ 六）銷售模式分析非直銷渠道主要包括 藥店 和 商超 ，國內(nèi)非直銷保健食品較為成功的企業(yè)包括 湯臣倍 健 、 東阿阿膠 等，其中湯臣倍健的終端數(shù)量超過了 3萬個 。近年來 ，電商快速興起，網(wǎng)購已逐漸取代藥店成為僅次于直銷的第二大銷售渠道?；?2023年淘寶天貓保健食品數(shù)據(jù)，銷售排名前十位的保健食品中 超半數(shù)為進口品牌 。2 非直銷渠道總結12國內(nèi)保健品市場集中度較低，行業(yè)毛利率較高，消費者價格敏感度低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)魚龍混雜，行業(yè)品牌效應明顯，受政策影響較大。但隨著 “ 大健康 ” 上升為國家戰(zhàn)略，保健品備案制的引入，以及直銷牌照加速發(fā)放，政策環(huán)境呈現(xiàn)政策利好與嚴格監(jiān)管并舉態(tài)勢，行業(yè)正逐步走向規(guī)范發(fā)展與有序管理 。在渠道方面，直銷與分銷模式在未來還將長期共存，但短期內(nèi)直銷仍將占據(jù)優(yōu)勢。同時，受跨境電商及國際保健品牌的影響，國內(nèi)市場國際保健品銷量將猛增。但由于國內(nèi)市場的特殊性，外資品牌進入中國市場時有資質申請、渠道拓展等方面限制，隨著跨境電商稅提高、進口保健品正面清單等政策落地，價格的利空和政策進入的利多將對嚴重依賴電商渠道的國際品牌產(chǎn)生影響。04目前，中國已成為 世界上最大 的 原料藥生產(chǎn)國 ，制劑產(chǎn)能居世界第一 ，擁有世界上 最大的潛在 市場 ；另一方面 卻是我國的人均保健品消費支出 遠低于 全球平均 水平。隨著 國內(nèi)居民可支配收入及健康重視度的提高，在消費需求的刺激下，未來我國保健品將擁有很大市場潛力，保健品市場將迎來市場藍海 。但 國內(nèi)保健品企業(yè)良莠不齊，市場集中度低，在國外品牌的沖擊下謀求發(fā)展的關鍵是 尋找自身核心競爭力 。演講完畢，謝謝觀看
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