市場風險資本-銀監(jiān)會講課-資料下載頁
2025-02-12 13:48本頁面
【正文】 商品風險和一般市場風險 ?? GAMMA風險的資本要求 GAMMA效應值＝ 1/2*gamma*VU2 其中 VU( Variation of underlying)是期權基礎工具的變動。 VU計算方法如下： 債券與利率期權，應以基礎工具或名義工具的市值，乘以利率風險時段和權重表內(nèi)相應時段的風險加權數(shù)； 外匯與黃金期權，應以基礎工具幣值乘以 8% 股權與股份指數(shù)期權，應以基礎工具市值乘以 8% 。 商品期權，應以基礎工具市值乘以 15%。 GAMMA風險的資本要求（續(xù)） 下述頭寸應視作同一基礎工具處理： 如屬利率工具，利率風險時段和權重表列出的每一時段； 如屬股票與股票指數(shù)，每個國家市場； 如屬外匯與黃金，每對配對的貨幣與黃金； 如屬商品，每一種商品。 資本要求：同一基礎工具每項期權對應的伽馬效應值相加得出每一基礎工具的凈伽馬效應值。若基礎工具的凈伽馬效應值為 負值 ，則伽馬風險的資本要求總額等于這些凈伽馬效應值的絕對值之和。 VEGA風險的資本要求 維加風險的資本要求 ＝基礎工具波動率基礎工具的各項期權的維加值之和 25％ vega數(shù)額顯示基礎工具按波動率比例變動正負 25%所構成的風險。（波動率增加會為期權空頭帶來損失風險，波動率降低會為期權多頭帶來損失風險。） 例如波動率增加會為一項假設當前（隱含）波幅是 30%的期權空頭帶來損失風險。如比例變動為 25%便應按照波動率由 30%增加至 %（＝ 30％ +30％ *25％）來計算 vega數(shù)額。假設 vega值是 ，波幅每提高 1%便使期權值增加。以上 ％的波幅便會使期權值增加 （），這即為需填報的 vega數(shù)額。 債券案例 一家銀行在報表日交易賬戶持有如下債券： 我國商業(yè)銀行發(fā)行的浮動利率債券，市值為 1333萬元，剩余期限為 8年，下一個重新定價日距報表日為 5個月，息票率為 8%； 美國政府固定利率債券，市值為 7500萬元，剩余期限為 2個月，息票率為 7%； 美國公用企業(yè)發(fā)行的固定利率債券，市值為 2023萬元空頭，剩余期限為 5年，息票率為 4%。 特殊風險案例 券 2 券 3 券 1 一般市場風險案例 券 1 券 2 券 3 利率衍生交易案例 一家銀行在報表日交易賬戶有如下利率衍生交易： IRS交易，幣別為人民幣，到期日為 1年， pay fix，receive float，重新定價日為 3個月后，市值為 1000萬元； 遠期外匯交易，交割日為 1個月后，賣美元，買入歐元，市值為 1500萬元。 利率衍生交易 一般市場風險 IRS FORWARD 利率衍生交易 一般市場風險 注意： FORWARD應該填在不同幣別的表中，剛才的案例為簡化處理，應在美元表中填寫 1500萬元空頭，在歐元表中填寫 1500萬元多頭。 謝謝大家 !
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