【正文】 浮動利息，（ Libor－％ )并支付固定利率資本市場利息 ％，收到 B公司支付的固定利率 12％，凈利息成本為 :（ Libor－ ％） +％－12％ =Libor－ ％＜ Libor ? B公司從浮動利率資本市場取得利率Libor+1％的資金，支付 A公司固定利率％，貼補利差 ％，收到 A公司支付浮動利率利息 Libor－ ％，支付浮動利率 Libor+1％。 B公司凈利息成本為(Libor+1％ )+12％－ (Libor－ ％ )=％＜ 14％ ? A、 B兩公司利率互換的結果，使兩公司在沒轉移本金的的情況下調整了負債結構，并都節(jié)省了利息 ％。 ? Libor－ ％ A公司 B公司 固定利率 資本市場 浮動利率 資本市場 ％ Libor+1％ 12％ 國際貿易 第 1篇 國際貿易理論 ? 第 1章 國際貿易概述 ? 11 國際貿易的概念 ? 一 . 國際貿易與對外貿易 ? 國際貿易（ International Trade)是指各個國家或地區(qū)之間商品及勞務的交換活動，它是各個國家或地區(qū)在國際分工的基礎上相互聯(lián)系的主要形式。國際貿易是一種國際性的商品交換活動，所以又稱為世界貿易（ World Trade). ? 在日常生活中 ,我們所接觸的與國際貿易相近的概念是對外貿易 .所謂對外貿易(Foreign Trade)是指一國或地區(qū)與其它國家或地區(qū)之間所進行的商品與勞務的交換活動 .有些海島國家如英國、日本等 ,也常將對外貿易稱為海外貿易 (Oversea Trade). ? 12 國際貿易的分類 ? 一 . 按貨物移動方向，可分為三種貿易 ? 出口貿易 (Export Trade)將本國生產和加工的商品運往他國市場銷售，又稱輸出貿易。 ? 進口貿易（ Import Trade)將外國商品輸入本國國內市場銷售，又稱輸入貿易。 ? 過境貿易（ Transit Trade)凡甲國經過丙國國境向乙運送商品，對丙國來講，就是過境貿易。 ? 二 . 以國境和關境劃分進出口，可分為兩種貿易 ? 1. 總貿易（ General Trade) 是指以國境為劃分進口與出口的標準的貿易。凡是進入國境的商品一律列為進口，稱之為總進口（ General Import)。凡是離開國境的商品一律列為出口，稱為總進口（ General Export)?？偝隹谥邪▏鴥瘸隹诤蛷统隹凇？傔M口額加總出口額即為一國的總貿易額。日本、英國、加拿大、澳大利亞、東歐等國采用這一標準。 （ Special Trade)凡是以關境作為劃分進口與出口標準的貿易即為專門貿易。當外國商品進入國境后，暫時存在保稅倉庫（區(qū)），不進入關境，一律不列為進口。只有從外國進入關境的商品以及從保稅區(qū)（倉庫）提出，進入關境的商品，才列為進口，稱為專門進口（ Special Import).對于從國內運出關境的本國產品以及進口后未經加工又運出關境的商品，列為出口，稱為專門出口（ Special Export).專門進口額與專門出口額之和稱為專門貿易額。德國、意大利、瑞士等國采用這種劃分方法聯(lián)合國所公布的各國貿易額一般注明是總貿易額。 ? 三 .按照商品的形式 ,可分為兩種貿易 ? 有形商品貿易 (Tangible Goods Trade)是指有形的、看的見的 (Visible)摸的著的實際商品的貿易 . ? 無形商品貿易 (Intangible Goods Trade)國際間交易的商品如屬于無形的勞務 ,像運輸、保險、金融、旅游、技術等勞務的提供與接受 ,被稱為無形商品貿易 ,它們是隨著有形商品貿易而發(fā)展的 . ? 四 .依貨物運輸方式 ,可分為四種貿易 ? 陸路貿易 (Trade by Roadway)陸地相鄰國家間的貿易 ,通常采取陸路運送貨物的方式 .運輸工具主要有火車、卡車等 . ? 海路貿易 (Trade by Seaway)國際貿易大部分貨物是通過海上運送的 ,運輸工具主要是各種船舶 . ? 空運貿易 (Trade by Airway)貴重或數量小的貨物 ,為了爭取時效 ,往往采用航空運貨的方式 . ? 郵購貿易 (Trade by Mail Order)數量不多的交易 ,通常也采用郵政包裹的方式寄送 . ? 五 . 按是否有第三者參加，分為三種貿易 ? 直接貿易（商品生產國與商品消費國直接而不通過第三國進行商品買賣的行為。 ? 間接貿易（商品生產國與商品消費國通過第三國進行商品買賣的行為。 ? 轉口貿易（商品生產國與商品消費國通過第三國進行的貿易，對第三國來說，是轉口貿易。轉口貿易的經營方式可分為①把商品從生產國輸入進來，然后由該國商人銷往商品消費國；②直接轉口，轉口商僅參與商品的交易過程，但商品還是從生產地直接運往消費地。 ? 六 . 按清償工具不同，分為兩種貿易 ? 自由結匯方式貿易或現(xiàn)金結算貿易（ Cash Settlement)在國際貿易中，如果是以貨幣作為清償工具的，叫做自由結匯方式貿易或現(xiàn)金結算貿易。在當今國際貿易中，作為支付工具的貨幣主要有美元、英鎊、德國馬克、法郎、日元等。 ? 易貨貿易（ Barter Trade)在國際貿易中，如果是以貨物經過計價作為清償的，叫做易貨方式貿易。 第 2章 經典貿易理論 ? 21 重商主義的貿易理論 ? 重商主義者認為 ,金銀貨幣是財富的唯一形態(tài) ,一切經濟活動的目的都是為了獲取金銀 .國家力量的基礎在于它所擁有的金銀貨幣的數量 . ? 早期的重商主義者主張直接采取行政手段 ,禁止貨幣輸出 ,認為一旦進口以后 ,就應留在國內 ,在貿易上則主張多賣少買或不買的原則 .這種把貨幣禁錮在國內作為積累財富的思想 ,稱為“貨幣差額論” . ? 晚期的重商主義者是不主張直接控制金銀貨幣的輸入輸出 ,而主張把立足點放在貿易上 .如貨幣輸出能導致大量的貨幣盈余 .它就不應受到阻止 .他們認為 :增加財富積累的最好手段就是保持國際貿易順差 . ? 晚期重商主義的具體措施主要有 :實行高關稅 ,限制外國商品的輸入 。保護本國行運業(yè) 。輔助出口工業(yè) ,如禁止原料和半成品出口 ,獎勵制成品出口 ,對原料進口則免稅 ,禁止優(yōu)秀技工擅自離開國境 ,鼓勵人口增殖 ,壓低工資等 . ? 22 亞當 斯密的絕對利益說 ? 一 .亞當 斯密對重商主義思想的批評 ? 亞當 斯密在他的代表作《國富論》(The Wealth of Nations)對重商主義的經濟學說提出了以下三點批評 : ? ? 2. 亞當 斯密批評了重商主義的增強國家力量的論點 ? 3. 亞當 斯密批評重商主義者的持續(xù)累積金銀財寶的政策是枉費心機 . ? 三 . 亞當 斯密的絕對利益說 ? 所謂絕對利益或絕對優(yōu)勢 (Absolute Advantage),是指在某一商品生產上 ,一國所耗費的勞動成本絕對低于另一國 ,在生產效率上占有絕對優(yōu)勢 . ? 斯密的絕對利益說指明 ,一國出口的是那些在本國進行生產比較有效率的商品 ,而進口的是在國外進行生產比較有效率的商品 .這樣貿易雙方國家較之各自閉關時能交換到更多的商品量 ,從而都從貿易中獲得絕對的好處 . ? 表 21 貿易前兩國各自生產兩種產品情況 國別 小麥 布 ? 勞動小時數 產量噸 勞動小時數 產量 匹 ? 美國 100 120 100 100 ? 英國 150 120 50 100 ? 表 22 分工后兩國生產兩種產品的情況 ? 國別 小麥 布 ? 勞動小時數 產量噸 勞動小時數 產量匹 ? 美國 200 240 0 0 ? 英國 0 0 200 400 ? 表 23 貿易利益 ? 美國 英國 ? 分工前 分工后 分工前 分工后 ? 小麥 120噸 120噸 120噸 120噸 ? 布匹 100匹 200匹 100匹 200匹 ? 23 李嘉圖的比較利益學說 ? 大衛(wèi) 李嘉圖（ David Ricardo,1772~1823提出了著名的比較利益（比較優(yōu)勢或比較成本）學說（ The Theory of Comparative Advantage)，解決了亞當斯密所不能回答的問題，指出即使一國各個行業(yè)的生產都缺乏效率，沒有低成本產品，但是通過國際貿易仍能得到貿易利益。 ? 表 24 分工前兩國生產兩種產品的成本 ? 呢絨 酒 ? 葡萄牙 90 80 ? 英國 100 120 ? 表 25 分工后兩國生產兩種產品的情況 ? 國別 呢絨 酒 ? 人 年數 產量 人 年數 產量 ? 葡萄牙 0 0 170 ? 英國 220 0 0 ? 表 26 貿易利益 ? 英國 葡萄牙 ? 分工前 分工后 分工前 分工后 ? 呢絨 1 1 ? 酒 1 1 第 4章 現(xiàn)代貿易理論 ? 41 赫克歇爾 俄林的資源賦予理論 ? 產生比較成本的差異必須有兩個前提條件 : 1. 兩個國家的要素賦予 (Factor Endowments)不一樣 ? 2. 不同產品生產過程中所使用的要素比例不一樣 ,即不同產品中所含有的要素密集性(Factor Intensities)不同 . ? 由此得出結論 ,各國資源賦予的不同 ,即生產要素的供給情況不同 ,是產生國際貿易的基本原因 . ? 43 里昂惕夫之迷 ? 赫克歇爾 俄林的資源賦予學說自創(chuàng)立以后 ,立即被西方經濟學界所接受 ,因為人們靠知覺就可以肯定這個理論 .其論點與我國的“靠山吃山 ,靠水吃水”的說法相似 . ? 前后兩次分別采用 1947年和 1951年的統(tǒng)計資料 . ? 表 41 里昂惕夫的計算 （每 100萬美元進出口商品中，所需要素情況） 項目 1947 1951 出口商品 進口替 出口商品 進口替 代商品 代商品 資金美元 2550780 309133