外匯與匯率(金融)-資料下載頁
2025-02-09 16:34本頁面
【正文】 在英國的價格是 ， 在美國價格為 。則 購買力平價匯率為： ， 即 USD1= 或 GBP1= 若實際市場匯率為 GBP1=， 則表示 GBP被高估 。 影響匯率變動的因素 ? 在浮動匯率制度下 ， 如何判斷匯率的走勢 ？ 哪些因素影響匯率的波動 ？ ? 在浮動匯率制下 ， 匯率作為貨幣的相對價格 ， 由外匯的供給和需求所決定的 。 這種 外匯市場上的供求關(guān)系是判斷匯率走勢的基本依據(jù) 。 S↑→P↓ D↑→ P↑ ?↑→ S/D ? 國際交易中的收入：產(chǎn)生外匯的供給； 國際交易中的支出：產(chǎn)生外匯的需求 。 ① 國際收支 ——對匯率最直接的影響 一國國際收支順差 →外匯流入＞外匯流出 →外匯供給 ↑→外匯匯率 ↓→本幣匯率 ↑ ? 總體看 ， 一國國際收支 順差 →本幣匯率具有 上升 趨勢； 一國國際收支 逆差 →本幣匯率存在 下降 壓力 。 ? 國際收支 貿(mào)易和非貿(mào)易開支 外商直接投資 FDI 國際貸款等 匯率 ② 相對經(jīng)濟實力 ——對匯率的長期影響 經(jīng)濟實力增強 →國民收入 ↑→對國外商品和勞務的需求 ↑→外匯需求 ↑→本幣匯率 ↓ 另一方面： 經(jīng)濟實力增強 →說明生產(chǎn)效率 ↑→成本 ↓ →出口 ↑→外匯供給↑→對本幣需求 ↑→本幣匯率 ↑； 經(jīng)濟實力增強 →說明投資利潤高 ↑→國外資本流入 ↑→對本幣需求 ↑→本幣匯率 ↑； ? 結(jié)論：從長期看 ， “ 經(jīng)濟強 ， 貨幣強 ” 。 ③ 通貨膨脹 一國具有較高的通貨膨脹率 →出口 ↓ ， 進口 ↑（ 貿(mào)易惡化 ） →對本幣需求 ↓ →本幣匯率 ↓ 例如：某商品國內(nèi)價格由 ￥ 7→￥ 14， 若 $1=￥ 7， 則 外幣價由 $1→$2， 導致：出口 ↓→本幣匯率 ↓ ? 結(jié)論： 貨幣的對內(nèi)價值：購買力 貨幣的對外價值：匯率 應該一致 ④ 利率差異 利率變化 →短期資本流動 →匯率變化 一國利率 ↑→國際短期資本流入 ↑→外匯供給 ↑→對本幣需求 ↑→本幣即期匯率 ↑ ? “ 利率升 ， 貨幣強 ” （ 即：利率 、 匯率同向變動 ） ? 進一步分析：為了避免匯率變動的風險 ， 投資者會同時進行遠期外匯交易 ， 從而：一國利率 ↑→本幣即期匯率 ↑→本幣遠期匯率 ↓ 所以 ， 在浮動匯率制下 ， 利率收益 （ 利差 ） 會被匯兌損失（ 匯差 ） 抵消一部分 。 ? 當 “ 利差 =匯差 ” 時 ， 無跨國套利機會 ， 無資本流動 。 ⑤ 央行干預 若本幣匯率上升過快 →拋本幣 ， 買外幣 →本幣匯率 ↓ 若本幣匯率下降過快 →拋外幣 ， 買本幣 →本幣匯率 ↑ ⑥ 外匯市場投機 ⑦ 心理預期 ⑧ 政治因素及突發(fā)事件等 ? 對國際收支的影響 ① 對貿(mào)易收支的影響 本幣貶值 →（ 若本幣價不變 ） 以外幣表示的本國商品價格 ↓ →出口 ↑ 本幣貶值 →（ 若外幣價不變 ） 所得外匯可換的更多本幣 →出口 ↑ 舉例： USD1=→ USD1= USD1=→ USD1= 結(jié)論：本幣貶值 ， 有利于出口 ， 不利于進口 。 本幣升值 ， 不利于出口 ， 有利于進口 。 第四節(jié) 匯率變動對經(jīng)濟的影響 ② 對非貿(mào)易收支的影響 解釋 ：本幣貶值后 ， 外國貨幣的購買力相對提高 （ 如： USD1=→ USD1=） 。 舉例 ：東南亞金融危機 ， 泰銖貶值 ， 去泰國旅游人數(shù)增加 。 結(jié)論：本幣貶值 ， 可增加非貿(mào)易收入 。 ③ 對資本流動的影響 本幣貶值 ， 短期資本 （ 如銀行存款 、 貨幣性投資 ） 外流 。 本幣貶值 ， 有利于外商直接投資 （ 實物投資 ） ， 但當利潤折成外幣匯出時 ， 折成的外幣就少些 。 本幣升值 ， 有利于對外投資 。 本幣升值 ， 有利于金融資產(chǎn)的投資 。 （ ∵ 本幣表示的金融資產(chǎn)價值增加 ， 吸引力增加 ） 。 本幣升值 ， 有利于債務國 （ 外匯匯率 ↓→ 還本付息 ↓ ） 。 ?注釋： 匯率變動 → 對進出口產(chǎn)生影響大； 利率變動 → 對資本流動產(chǎn)生影響大 。 ? 對國內(nèi)經(jīng)濟的影響 ① 對國內(nèi)生產(chǎn) 、 就業(yè)的影響 本幣貶值 →出口 ↑→（ 若國內(nèi)還有閑置生產(chǎn)資源 ） 國內(nèi)生產(chǎn) ↑ →就業(yè) ↑ ② 對國內(nèi)物價的影響 本幣貶值 →出口 ↑→國內(nèi)市場商品供給 ↓→物價 ↑ 本幣貶值 →進口 ↓→國內(nèi)同類商品價格 ↑ ∴ 本幣貶值 →國內(nèi)物價上漲 （ 貨幣的內(nèi)外價值趨于統(tǒng)一 ） 本幣升值對國內(nèi)物價的影響呢 ？ 本幣升值 →進口 ↑→國內(nèi)同類商品價格 ↓； 用進口原料在本國生產(chǎn)的產(chǎn)品價格 ↓ 本幣升值 →出口 ↓→出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷 →國內(nèi)商品供給 ↑→價格 ↓ ∴ 本幣升值 →國內(nèi)物價下降 。 但由于價格剛性 ， “ 易漲不易跌 ” ，所以 ， 價格一般不會下降 ， 但 本幣升值 ， 有抑制國內(nèi)物價上漲的作用 。 ? 匯率變動產(chǎn)生的其他影響參考書 P45. 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1