商業(yè)銀行經(jīng)營管理3-資料下載頁
2025-01-23 20:37本頁面
【正文】 利能力限制 ， 從而籌資規(guī)模有限 。 內源性融資的決策依據(jù) 銀行內源融資與其股利分配政策有直接關系 ， 股利分配得多 ， 留存收益就少 ， 因此需要權衡股利分配與利潤轉增資本的關系 。 在股利分配中常采用的政策： ① 剩余股利政策 ② 固定股利支付政策 銀行內源資本支持資產(chǎn)增長模型 SG1 = ROA(1DR) (EC1/TA1)– ROA(1– DR) SG:銀行資產(chǎn)增長率 ROA： 銀行資產(chǎn)收益率 DR： 銀行紅利分配比例 EC1/TA1 ： 資本比率 （ 三 ） 外部融資 １ 、 發(fā)行普通股 優(yōu)點： ① 資金來源穩(wěn)定性強 ， 可永久使用 ② 股本越大 ， 對債券人保障程度越高 ③ 易被市場接受 ④ 沒有固定的股息負擔 缺點： ① 增發(fā)普通股會影響老股東的控制權決策權 ② 增發(fā)普通股會對原有股東權益產(chǎn)生稀釋作用 ③ 資本成本較高 ２ 、 發(fā)行優(yōu)先股 特點： ① 優(yōu)先股股息確定 ② 公司清理破產(chǎn)資產(chǎn)時 ， 優(yōu)先股有優(yōu)先清償權 ③ 優(yōu)先股股東沒有投票權 優(yōu)點： ① 優(yōu)先股發(fā)行不影響股東的控制權 、 決策權 ② 總資本盈利率提高時會產(chǎn)生財務杠桿正效應 缺點： ① 總資本盈利率下降時會產(chǎn)生財務杠桿負效應 ② 優(yōu)先股股息在稅后支付 ， 所以相對于債券融資的債息而言 ， 增加了銀行稅后的資金成本 發(fā)行中長期債券 優(yōu)點： ① 債券利息稅前列支 ， 可以節(jié)約籌資成本 ② 具有財務杠桿正效應 （ 債券資本所得收益超過利息成本 ， 可以增加每股股票的收益 ） 。 ③ 不影響股東對公司的控制權 缺點： ① 具有還本付息的壓力 ② 承擔利率風險 發(fā)行可轉換債券 （ 指可轉換為普通股的債券 ） 作為債券發(fā)行 ， ６個月后上市公司決定是否轉股票 ，購買人有選擇是否轉換成股票的權利 。 優(yōu)點： ① 票面利率低于其他同類不可轉換債券 ， 因而降低了籌資成本 ② 可增加公司的舉債能力 ③ 可使普通股紅利攤薄遲延 缺點： 往往做出不利于原股東的選擇：業(yè)績好了轉股票；業(yè)績不好不轉股票 。 出售資產(chǎn)與租賃設備 （ 售后回租 ） 含義：指銀行將辦公設備全部或部分出售 ，然后從買主那里租回繼續(xù)使用 。 作用：獲得一筆現(xiàn)金流 ， 增加銀行資本頭寸 。 運用：其實質是將銀行賬面資產(chǎn)換成現(xiàn)金 ，在通貨膨脹和經(jīng)濟繁榮時 ， 銀行財產(chǎn)的現(xiàn)價高于賬面價值時 ， 這種方法顯得很有效 。 股票與債券互換 操作原理： 銀行原有債券因市場利率上升而造成價格下跌；此時銀行可用發(fā)行股票籌集的資金購買價格下跌了的債券 ，其結果是銀行資產(chǎn)負債表上的債務減少 ， 從而節(jié)約了未來的利息支付 。 （ 由此也引起銀行資本結構變化 ， 即股本與債務結構的重新組合 ） 。 優(yōu)點： 在節(jié)省債務利息成本的情況下增加銀行資本 ， 同時還可節(jié)省由于設立償債基金而增加的現(xiàn)金支出 。 二 、 分母對策 [分母對策 ]： 指通過調整資產(chǎn)結構 ， 降低資產(chǎn)風險數(shù)額 ， 達到資本監(jiān)管要求 。 壓縮資產(chǎn)規(guī)模 面臨的困境是： 內部留存收益不能滿足資本增長需要； 難以通過外援資本擴大資本來源 （ 經(jīng)濟 在形勢不利或自身信譽不夠等因素 ） 調整資產(chǎn)結構 通過有效的資產(chǎn)組合 ， 降低資產(chǎn)風險 。 如貸款和證券資產(chǎn)的調整空間較大 ， 可以以貸款出售 、 證券化的方式減少對低信用等級客戶的信用暴露 ， 同時購買政府債券或高信用等級企業(yè)債券 ， 從而降低資產(chǎn)組合的風險度 。 第二章 （完） 演講完畢，謝謝觀看！
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