國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資培訓(xùn)教材-資料下載頁(yè)
2025-01-18 11:57本頁(yè)面
【正文】 業(yè)的重大決策，并協(xié)助制定戰(zhàn)略規(guī)劃和后續(xù)融資方案，以實(shí)現(xiàn)投資企業(yè)的增值。 （四）退出階段 ?在創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來(lái)的邊際價(jià)值等于邊際成本時(shí)退出，風(fēng)險(xiǎn)投資家此時(shí)可以實(shí)現(xiàn)利益最大化的目標(biāo)。從管理激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)分散、流動(dòng)性和收益率等眾多因素來(lái)看， IPO是最理想的退出方式，出售次之。 03 Part 風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的制約及競(jìng)爭(zhēng)因素 法律法規(guī)的完整性 制約因素 政府的政策措施扶持 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)與成熟的企業(yè)制度 文化的適宜性 規(guī)范有效的中介服務(wù)體系 資金供給的數(shù)量和價(jià)格 專(zhuān)業(yè)人才與相配套的人才市場(chǎng) ? 總結(jié)美英、日德、中國(guó)臺(tái)灣三種風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展模式的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，可以把這些因素歸納為以下幾個(gè)方面： ? 風(fēng)險(xiǎn)投資中的競(jìng)爭(zhēng)因素 新競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的威脅 低的進(jìn)入障礙 快的進(jìn)入速度 有吸引力的回報(bào)率 產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)存對(duì)手之間的競(jìng) 爭(zhēng) 更多的公司 更多的資本 減少的機(jī)會(huì) 殘酷的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng) 較高的交易價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力量 更為老練 更多選擇 更好的信息 投資者的競(jìng)爭(zhēng)力量 更為老練 更好的信息 替代品的威脅 支持者 外國(guó)投資者 公司和機(jī)構(gòu)的直接投資 04 Part 中國(guó)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資 一、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展歷程 ? 1984年前后，風(fēng)險(xiǎn)投資登陸中國(guó)。 ? 1985年 3月，中共中央發(fā)布 《 關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定 》指出：“對(duì)于變化迅速，風(fēng)險(xiǎn)較大的高技術(shù)開(kāi)發(fā)工作，可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資給予支持。” ? 截至 2023年末，全國(guó)備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè) 1225家，資產(chǎn)總規(guī)模達(dá) (不含承諾資本額 )，累計(jì)投資企業(yè)增加到 13615個(gè)。 探索發(fā)展階段 1984年 ， 提出“ 創(chuàng)業(yè)投資 ”概念 。 著手從促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新角度 ， 探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資 。 1 緩慢發(fā)展階段 開(kāi)始研究制定促進(jìn)創(chuàng)投基金發(fā)展的規(guī)章和相關(guān)政策；加快了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的扶持力度 。 2 快速發(fā)展階段 募集的風(fēng)險(xiǎn)資本和平均機(jī)構(gòu)募集金額整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì) ， 風(fēng)險(xiǎn)投資公司 （ 基金 ） 投資的項(xiàng)目數(shù)和投資金額趨向增長(zhǎng) 。 3 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展歷程 二、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展特征 風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模呈現(xiàn)發(fā)展態(tài)勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)多樣化，非國(guó)有資本比重增大 風(fēng)險(xiǎn)投資傾向于投資成長(zhǎng)和起步期 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的管理正趨向成熟 投資行業(yè)以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主 投資機(jī)構(gòu)主要集中在江蘇、廣東和浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū) 以回購(gòu)、并購(gòu)方式退出為主 三、中國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)面臨的問(wèn)題 現(xiàn)行法律法規(guī)不利于風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展 風(fēng)險(xiǎn)資金來(lái)源仍然主要依賴(lài)政府及國(guó)有機(jī)構(gòu)的投資，缺少有效的促進(jìn)投資來(lái)源多元化的措施 缺乏完善的退出機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)資本的退出渠道不暢通 缺乏從事風(fēng)險(xiǎn)投資的專(zhuān)業(yè)人才 缺乏專(zhuān)業(yè)性中介服務(wù)機(jī)構(gòu) 演講完畢，謝謝觀看！
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