國際風(fēng)險投資培訓(xùn)教材-展示頁
2025-01-24 11:57本頁面
【正文】 型的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資； ? 是指專門購買在新思想和新技術(shù)方面獨(dú)具特色的中小企業(yè)的股份，并促進(jìn)這些中小企業(yè)的形成和創(chuàng)立的投資； ? 是一種向極具發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)提供股權(quán)資本的投資行為。 ? 我國著名學(xué)者成思危對風(fēng)險投資的定義則是：“所謂風(fēng)險投資是指把資金投向蘊(yùn)藏著較大失敗危險的 高新技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域 ，以期獲得成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。 ? 為了獲取高技術(shù)成功的巨大收效，而愿意冒一定風(fēng)險將資金以股權(quán)形式投入到成長中的高技術(shù)風(fēng)險企業(yè)，并參與風(fēng)險企業(yè)的創(chuàng)建與管理，待風(fēng)險企業(yè)成熟后出售股權(quán)，收回投資的一種新型投資機(jī)制。可行性研究水平較低 市場重點 未來潛在市場，難以預(yù)測 現(xiàn)有市場，易于預(yù)測 風(fēng)險投資的特點 （ 1）高風(fēng)險、高收益性 （ 2）風(fēng)險投資是一種中長期投資 （ 3）風(fēng)險投資是一種 組合 投資 （ 4）風(fēng)險投資是一種 權(quán)益 投資 （ 5）風(fēng)險投資是一種分階段的投資 （ 6）風(fēng)險投資資金主要投向從事高新技術(shù)的中小企業(yè) （ 7）風(fēng)險投資是一種主動參與管理型的專業(yè)投資 （ 8）風(fēng)險資本具有再循環(huán)性 對美國1 3 家風(fēng)險投資公司所投資的3 8 3 家風(fēng)險企業(yè)的調(diào)查統(tǒng)計分析40%30%20%10%虧損企業(yè)盈利2 倍以內(nèi)企業(yè)盈利2 ～5 倍企業(yè)盈利5 倍以上企業(yè)1 9 8 1 —2 0 1 0 年美國各類資產(chǎn)的平均收益率02468101214161820通貨膨脹國債 商品小公司股票國際股票 企業(yè)債券房地產(chǎn)大公司股票風(fēng)險投資阿里巴巴與風(fēng)險投資 ? 1999年 3月，馬云創(chuàng)建阿里巴巴的時候，“天使基金”只有 50萬元，所以很快就遇到資金枯竭的問題，公司馬上陷入無法運(yùn)轉(zhuǎn)的境地。 不久，阿里巴巴融來的第二筆風(fēng)險投資震驚了投資界，日本軟銀集團(tuán)總裁孫正義在一次與馬云的會面中，被馬云的演講和阿里巴巴的創(chuàng)業(yè)思路所吸引。 2023年 1月， 軟銀集團(tuán)與阿里巴巴集團(tuán)正式簽約，向其投資2023萬美元。 ? 得到軟銀的投資后，阿里巴巴的發(fā)展上了快車道，融資之路更是一發(fā)不可收拾，很多都可以看作讓業(yè)界驚詫的大手筆。 其中軟銀集團(tuán)投資 6000萬美元，被公認(rèn)為阿里巴巴最大的機(jī)構(gòu)投資者。而對阿里巴巴，軟銀集團(tuán)的老總孫正義更是寄予厚望。據(jù)說，當(dāng)時馬云聽說這個消息后，幾乎徹夜失眠，他不知道怎樣才能緩解風(fēng)險投資商的套現(xiàn)壓力。在 2023年第三輪融資后的幾年中，阿里巴巴近乎瘋狂的業(yè)績增長開始讓風(fēng)險投資商喜上眉梢，阿里巴巴 B2B業(yè)務(wù)的利潤一直保持著每年 2倍多的增長速度。 2023上半年，阿里巴巴公司總收入為 ，稅前利潤約 4億元，凈利潤 ，凈收益率達(dá)到了 ％。 2. 創(chuàng)業(yè)者在尋求風(fēng)險投資時，必須把令人信服的創(chuàng)意和可行細(xì)致的商業(yè)計劃拿出來。 二、風(fēng)險投資的組織模式 有限合伙制 公司制 信托基金制 運(yùn)作成本 稅收成本 稅收透明 需繳納風(fēng)險企業(yè)利潤的所得稅 稅收比較透明 日常開支 以固定管理費(fèi)形式，有效限制了日常開銷 一般不能有效限制開銷
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