市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施-資料下載頁(yè)
2025-01-14 22:54本頁(yè)面
【正文】 EL 實(shí)際損失對(duì)期望損失的偏離稱為非預(yù)期損失。 根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的定義，非預(yù)期損失是損失分布的標(biāo)準(zhǔn)差。 以提取 經(jīng)濟(jì)資本 的形式承擔(dān)損失。 異常損失： abnormal loss 發(fā)生概率非常小，但損失金額巨大。 異常損失較難以度量（極值理論，壓力測(cè)試）； 通常以應(yīng)急預(yù)案的形式加以消極管理。 二、資本配置（ Capital Allocation） 對(duì)于無(wú)法回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)損失，金融機(jī)構(gòu)只能保留和吸收。為此，必須準(zhǔn)備一部分特殊資本用于抵御風(fēng)險(xiǎn)損失。 （一）資本的作用 ?為金融機(jī)構(gòu)提供融資 ?吸收和消化損失 ?限制機(jī)構(gòu)過(guò)度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)（監(jiān)管資本） ?為風(fēng)險(xiǎn)管理提供最根本的驅(qū)動(dòng)力 （二）會(huì)計(jì)資本、監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)資本 會(huì)計(jì)資本 即賬面資本，權(quán)益資本。（對(duì)資本的傳統(tǒng)理解） 監(jiān)管資本 即監(jiān)管部門規(guī)定金融機(jī)構(gòu)應(yīng)持有的同其所承擔(dān)的業(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的資本。（ Basell Ⅱ ） 經(jīng)濟(jì)資本（一種概念上的資本） 描述在一定時(shí)間內(nèi)為彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)非預(yù)期損失所需要的資本。前提：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模型化和量化，以計(jì)算出各業(yè)務(wù)部門或各產(chǎn)品所需的資本。 經(jīng)濟(jì)資本不是真正的資本，是一個(gè)計(jì)算出來(lái)的數(shù)字 : 經(jīng)濟(jì)資本 =非預(yù)期損失 （三） 三者的比較 ? 會(huì)計(jì)資本： real capital ? 監(jiān)管資本： benchmark ? 經(jīng)濟(jì)資本： real unexpected risk （四） 經(jīng)濟(jì)資本利潤(rùn)率是較好的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ? 經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率其實(shí)就是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本回報(bào)率 （ RiskAdjusted Return On Capital， RAROC） 。 ? 各 業(yè)務(wù)部門占用多少經(jīng)濟(jì)資本就意味著承擔(dān)了多少風(fēng)險(xiǎn)；其經(jīng)濟(jì)資本利潤(rùn)率就是其實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率，以該利潤(rùn)率為基礎(chǔ)對(duì)各部門進(jìn)行評(píng)價(jià)就充分考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。 ? 自從美國(guó)信孚銀行（ Bankers Trust）于 1970年代提出風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本配置觀念后，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率（ RAROC）開(kāi)始為金融界人士所熟悉。 ? 經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率計(jì)算公式為 : RAROC=(收入 支出 預(yù) 期損失 )/經(jīng)濟(jì)資本 ? 經(jīng)濟(jì)資本概念的使用可以傳導(dǎo)如下幾個(gè)理念 : ? 第一 , 通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行分配 ,在清楚地顯示各部門和各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的同時(shí) ,實(shí)現(xiàn)了資本與風(fēng)險(xiǎn)的匹配。 ? 第二 , 通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本利潤(rùn)率指標(biāo)對(duì)各部門和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的進(jìn)行評(píng)價(jià) ,既考察了其盈利能力 ,又能充分考慮該盈利能力背后承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 第三 , 經(jīng)濟(jì)資本作為一種虛擬資本 ,當(dāng)它在數(shù)量上接近或超過(guò)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際資本 (或者監(jiān)管資本 )時(shí) ,說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)水平接近或超過(guò)其實(shí)際承受能力 ,這時(shí)金融機(jī)構(gòu)要么通過(guò)一些途徑增加實(shí)際資本 ,要么控制或壓縮其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為 ,否則其安全性將受到威脅。 ? LIBOR是 London Interbank Offered Rate的縮寫，即倫敦銀行同業(yè)拆放利率，是歐洲貨幣市場(chǎng)上銀行與銀行之間的一年期以下的短期資金借貸利率。 ? 現(xiàn)在 LIBOR已經(jīng)作為國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率。 ? 貸款協(xié)議中議定的 LIBOR，通常是幾家指定的參考銀行在規(guī)定的時(shí)間（一般是倫敦時(shí)間上午 11： 00）報(bào)價(jià)的平均利率。 演講完畢，謝謝觀看！
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