chapter11布萊克休爾斯莫頓期權(quán)定價(jià)模型-資料下載頁
2025-01-13 09:34本頁面
【正文】 兩種方法：歷史波動率和隱含波動率。 37 Copyright169。 Zheng Zhenlong Chen Rong, 2023 歷史波動率 所謂歷史波動率就是從標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)中計(jì)算出價(jià)格對 數(shù)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，具體方法一般有兩種，第一種直接用一般統(tǒng)計(jì)方法 計(jì)算樣本對數(shù)收益率標(biāo)準(zhǔn)差，案例 法的一個簡單說明。第二種則包括廣義自回歸條件異方差模型 （ Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity， GARCH）、隨機(jī)波動率模型等。 隱含波動率 資本市場具有強(qiáng)大的信息功能。資本市場上股票價(jià)格、債券價(jià)格、期權(quán)價(jià)格等都包含了重要的信息。在現(xiàn)實(shí)中，我們常常已經(jīng)知道了期權(quán)價(jià)格，這時(shí)我們就可以利用期權(quán)價(jià)格來倒推出其中隱含的波動率信息。所謂的隱含波動率，即根據(jù) BSM期權(quán)定價(jià)公式，將公式中除了波動率以外的參數(shù)和市場上的期權(quán)報(bào)價(jià)代入，計(jì)算得到的波動率數(shù)據(jù)，然后用于其它條件類似的期權(quán)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等。顯然，這里計(jì)算得到的波動率可以看作是市場對未來波動率的預(yù)期。 38 Copyright169。 Zheng Zhenlong Chen Rong, 2023 造成用布萊克 —— 舒爾斯期權(quán)定價(jià)公式估計(jì)的期權(quán)價(jià)格與市場價(jià)格存在差異的原因主要有以下幾個： ； ； ； —— 舒爾斯期權(quán)定價(jià)公式建立在眾多假定的基礎(chǔ)上。 39 Copyright169。 Zheng Zhenlong Chen Rong, 2023 BSM期權(quán)定價(jià)模型拓展 一、無交易成本假設(shè)的放松 二、常數(shù)波動率假設(shè)的放松 三、參數(shù)假設(shè)的放松 四、資產(chǎn)價(jià)格連續(xù)變動假設(shè)的放松 40 Copyright169。 Zheng Zhenlong Chen Rong, 2023 41 Copyright169。 Zheng Zhenlong Chen Rong, 2023 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , January 31, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 03:08:5003:08:5003:081/31/2023 3:08:50 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 :08:5003:08Jan2331Jan23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 03:08:5003:08:5003:08Tuesday, January 31, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :08:5003:08:50January 31, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 1月 31日星期二 上午 3時(shí) 8分 50秒 03:08: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 1月 上午 3時(shí) 8分 :08January 31, 2023 ? 1行動出成果，工作出財(cái)富。 2023年 1月 31日星期二 3時(shí) 8分 50秒 03:08:5031 January 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 上午 3時(shí) 8分 50秒 上午 3時(shí) 8分 03:08: ? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , January 31, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 03:08:5003:08:5003:081/31/2023 3:08:50 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :08:5003:08Jan2331Jan23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 03:08:5003:08:5003:08Tuesday, January 31, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :08:5003:08:50January 31, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 31日星期二 上午 3時(shí) 8分 50秒 03:08: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 1月 上午 3時(shí) 8分 :08January 31, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 1月 31日星期二 3時(shí) 8分 50秒 03:08:5031 January 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 3時(shí) 8分 50秒 上午 3時(shí) 8分 03:08: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , January 31, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 03:08:5003:08:5003:081/31/2023 3:08:50 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :08:5003:08Jan2331Jan23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 03:08:5003:08:5003:08Tuesday, January 31, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :08:5003:08:50January 31, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 31日星期二 上午 3時(shí) 8分 50秒 03:08: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 1月 上午 3時(shí) 8分 :08January 31, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 1月 31日星期二 3時(shí) 8分 50秒 03:08:5031 January 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 上午 3時(shí) 8分 50秒 上午 3時(shí) 8分 03:08: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴
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