chapter11財務(wù)分析-資料下載頁
2025-01-08 15:53本頁面
【正文】 ？ ?（ P/A， 10%， 3） =， (P/A， 10%， 6) = ， （ F/A， 10%， 3） = ，（ P/F，10%， 6） =， （ P/F， 10%， 3） = ?答案： P = A 〔 (P/A， 10%， 6) （ P/A， 10%，3） 〕 ? = 250 ( – ) = 467 ( 元 ) 53 四 .計算題（ ABC卷） ? 某公司準備購買一套設(shè)備，有兩種付款方案可供選擇。 ?方案 1，從現(xiàn)在起每年年末付款 100萬元，連續(xù)支付10年，共 1000萬元。 ?方案 2，從第 5年起，每年年末付款 125萬元，連續(xù)支付 10年，共 1250萬元。 ?要求：假定利率為 10%，則選擇哪種付款方式較優(yōu) ? ? (P/A,10%,10)=； (P/A,10%,14)=；(P/A,10%,15)= (P/A,10%,4)= ； (P/A,10%,5)=。 54 四 .計算題（ ABC卷） ? 答案： ?（ 1）方案 1購買設(shè)備資金總額的現(xiàn)值為： ? P1=A （ P/A， i， n） =100 （ P/A， 10%， 10）=100 =（萬元） ?（ 2）方案 2購買設(shè)備資金總額的現(xiàn)值為： ? P2=A [（ P/A， i， n） （ P/A， i， n） ] =125 [（ P/A， 10%， 15） （ P/A， 10， 5） ] =125 []=125 =（萬元） ?（ 3）因為方案 2的資金現(xiàn)值小于方案 1的資金現(xiàn)值，所以方案 2更優(yōu)，應(yīng)該選擇方案 2。 55 四 .計算題（ ABC卷） ? 某公司擬籌資 4000萬元，其中按面值發(fā)行債券 1500萬元，票面利率 10%，籌資費率 1%；發(fā)行優(yōu)先股 500萬元，股利率 12%，籌資費率 2%；發(fā)行普通股 2022萬元，籌資費率 4%，預(yù)計第一年股利率 12%，以后每年按 4%遞增，所得稅率為 33%。 ?要求：（ 1）分別計算債券、優(yōu)先股、普通股三種籌資方式的成本 ?（ 2）計算加權(quán)平均資金成本 56 四 .計算題（ ABC卷） ? 答案： ?（ 1）債券成本 = 10% （ 133%） 247。 （ 11%） = % ? 優(yōu)先股成本 = 12% （ 12%） = % ? 普通股成本 = 12%247。 （ 14%） + 4% = % ?（ 2）KW=1500247。 4000 %+500247。 4000 %+2022247。 4000 % ? =% 57 四 .計算題（ ABC卷） ? 某公司目前擬購置一臺設(shè)備，需 128000元，該設(shè)備可用 6年，期滿有殘值 5000元，使用該設(shè)備可為企業(yè)每年增加凈利 13500元，采用直線法計提折舊。若資金成本為 14%，分別計算： ?（ 1）凈現(xiàn)值 ?（ 2）凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù) ?（ 3）靜態(tài)投資回收期 ?（ 4）評價此方案是否可行。 ?（ P/A， 14%， 6） = ， (P/A， 14%， 5) =， (P/F， 14%， 6)= 58 四 .計算題（ ABC卷） ? 答案： ? （ 1）折舊 =（ 1280005000） 247。 6 = 20500 ? NCF0 = 128000 ? NCF1～ 5 = 13500 + 20500 = 34000 ? NCF6 = 34000 + 5000 = 39000 ? NPV = 128000 + 34000 + 39000 = 6506 ( 元 ) ? （ 2） NPVR = 6506247。 128000 = ? PI =1 + = ? （ 3） PP= 128000247。 34000 ︽ ( 年 ) ? （ 4）因為： NPV﹥ 0 。 NPVR﹥ 0 。 PI﹥ 1 ? 所以：此方案可行。
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