【】我們身邊的行為金融學(xué)-資料下載頁(yè)
2025-01-07 00:47本頁(yè)面
【正文】 5元 。 若是背面 ， 你將失去 975元 。 A：你會(huì)參加抽獎(jiǎng) ？ B：接受確定的損失 750元 ？ 你的選擇是 （ ） 假設(shè)你在抽獎(jiǎng)中輸?shù)袅?750 元，并有機(jī)會(huì)參加第二輪抽獎(jiǎng)。第二次抽獎(jiǎng)結(jié)果取決于硬幣拋擲。是人頭則贏得 225元。是反面則輸?shù)?225元。在第一次抽獎(jiǎng)中輸了的你，是否愿意參加第二次抽獎(jiǎng)呢？ 結(jié)果 選擇 背景 直接抽獎(jiǎng) 輸錢后抽獎(jiǎng) 愿意（抽獎(jiǎng)） 79（ 75%） 64（ 60%） 不愿意 27（ 25%） 42（ 40%） 結(jié)論 ? 卡方的結(jié)果是 ,P=，差異很顯著。即面臨輸錢時(shí)，人們本來(lái)是風(fēng)險(xiǎn)追求者，但 在輸?shù)臓顟B(tài)下， 有部分人 就不愿再追求風(fēng)險(xiǎn)了 。 ? 女生在第一次抽獎(jiǎng)失敗后， 50%以上的人改變了原來(lái)的選擇。男生與女生差異顯著 （ 卡方的結(jié)果是 ,P=） ，說(shuō)明 在經(jīng)歷了 “輸”之后 ， 女性 更傾向于保守（風(fēng)險(xiǎn)厭惡）了 。 呵呵 …… 上面介紹的研究表明，我們是 風(fēng)險(xiǎn)追求者 還是 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者 ，與許多因素有關(guān)： ? 是面對(duì)盈利，還是虧損； ? 預(yù)期的是收益，還是虧損； ? 剛剛是賭贏了，還是賭輸了； ? 是男的，還是女的； ? …… 這一點(diǎn)還與偏執(zhí)與否及程度有關(guān) 請(qǐng)選擇 A：穩(wěn)得 3000； B： 80%的可能得 4000, 20%的可能是 0. 請(qǐng)選擇 C： 10%的可能得 4000， 90%的可能是 0。 D： 15%的可能得 3000。 “概率（確定性）效應(yīng)” 結(jié)果有 65%的實(shí)驗(yàn)對(duì)象選擇了 C， 80%的人選擇 A。 這說(shuō)明： 當(dāng)處于 概率較低 的時(shí)候 ， 一定程度的概率的增加 （ 從 C的 20%上升到 D的 25%） 不會(huì)較大的改變?nèi)藗儗?duì)這些低概率事件賦予的選擇權(quán)重 ， 此時(shí)起決定作用的就是 報(bào)酬的多寡 。 在 概率較高 時(shí) ， 人們對(duì)概率的變化十分敏感 ，偏好選擇中的 概率權(quán)重 變得十分重要 。 面對(duì)收益真是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者嗎？ 是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者還是風(fēng)險(xiǎn)追求者，還決定于概率的大?。韩@利的 概率太小時(shí) ，人們也更多地成為 風(fēng)險(xiǎn)追求者 。 所以我們會(huì)買 6合彩??！ 所以 …… 我們是 風(fēng)險(xiǎn)追求者 還是 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者 ，與許多因素有關(guān)： ? 是面對(duì)盈利，還是虧損； ? 收益或虧損是否是預(yù)期的； ? 剛剛是賭贏了，還是賭輸了； ? 是男的，還是女的； ? 收益或損失的概率是大還是?。? ? …… 傳統(tǒng)金融學(xué)設(shè)想人是理性的，沒(méi)有系統(tǒng)的厭惡（有也會(huì)在不同人之間相互抵消，萬(wàn)一不能抵消，也可以估計(jì)）?？尚袨榻鹑趯W(xué)研究表明，這一切是變化的，而且是在不同層次上變化的。 “后悔厭惡” ? 投資者寧愿不作為也要避免將來(lái)后悔導(dǎo)致的心理“不適”。事實(shí)上，“風(fēng)險(xiǎn)厭惡”、“虧損厭惡”和“后悔厭惡”都是指人們總是盡力避免“不愉快”的情緒發(fā)生。 ? 心理學(xué)家發(fā)現(xiàn)，情緒對(duì)人們判斷和決策行為的影響程度依所面對(duì)的問(wèn)題的性質(zhì)而不同，如對(duì)抽象的事物情緒影響較大，而對(duì)較為具體的、熟悉的事物則影響較小。 四、人的本性 人性 有 五毒 貪 妄念心：權(quán)力與欲望 嗔 憎恨心：情緒垃圾 EQ差 癡 執(zhí)著心：不能覺(jué)醒 ， 為習(xí)性所困 慢 傲慢心：不能自我消融 疑 猜忌心：不能信任別人 “未來(lái)至上者”與“過(guò)去至上者” ? “未來(lái)至上者 (newswatcher)”指可以觀察到有關(guān)未來(lái)的信息、并僅據(jù)此作出預(yù)測(cè)和進(jìn)行投資的投資者， “過(guò)去至上者 (momentum trader)”指只根據(jù)過(guò)去股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行投資活動(dòng)的投資者。 ? 顯然，他們都是非理性的，因?yàn)樗麄儍H使用有限信息進(jìn)行決策。注意，他們所面對(duì)的信息都只是私人信息。 ? 私人信息在“未來(lái)至上者”中間的傳播是十分緩慢的。 謝謝大家！ 請(qǐng)大家批評(píng)指正 ！ “風(fēng)險(xiǎn)厭惡”和“風(fēng)險(xiǎn)追求” ? 俗說(shuō)，有錢的人更愛(ài)財(cái)。 ? 但展望理論（ Prospect Theory ）指出，偏好主要由財(cái)富增量而非總量決定。 ? 有錢的人更愛(ài)財(cái)，則是說(shuō)的“損失厭惡”。 為什么 ? 一夜之間金融學(xué)娶了心理學(xué)這個(gè)新娘？ ? 科學(xué)發(fā)展史上，最先發(fā)展起來(lái)的是物理學(xué)，而后是化學(xué)，而后是生物學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)，最后才是心理學(xué)。 ? 心理學(xué)研究也是從粗糙到精細(xì)，從比較主觀到比較客觀的，從描述、揭示規(guī)律，然后才到應(yīng)用的。而且也類似地，是從最簡(jiǎn)單的事物開(kāi)始的：感覺(jué)、知覺(jué)、記憶、思維以及人格等。從個(gè)體到群體。 兌贏不兌虧（出售效應(yīng)） “偏執(zhí)偏差 (Confirmatory Bias) 指行為人不僅不依據(jù)新信息對(duì)他初始信念進(jìn)行修正，反而將新信息錯(cuò)誤理解為對(duì)他的原有信念的進(jìn)一步證明。 老婆是別人的好 孩子是自己的乖 損益 心理價(jià)值 情人眼里出西施 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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