金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)第五章中國(guó)債券市場(chǎng)-資料下載頁(yè)
2025-01-05 09:44本頁(yè)面
【正文】 系 33 中國(guó)債券市場(chǎng)的法制建設(shè) ? 中國(guó)債券市場(chǎng)相關(guān)的法律法規(guī)主要分 3個(gè)層次：國(guó)家法律、主管部門(mén)法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則： ? （一）國(guó)家法律 ? 1) 中華人民共和國(guó)公司法 ? 2) 中華人民共和國(guó)證券法 ? （二）主管部門(mén)法規(guī) ? 1. 人民銀行規(guī)章 ? 2. 財(cái)政部規(guī)章 ? 3. 銀監(jiān)會(huì)規(guī)章 ? 4. 證監(jiān)會(huì)規(guī)章 34 中國(guó)債券市場(chǎng)的法制建設(shè) ? 債券市場(chǎng)在法律方面也有一些需要完善的地方： ? 例如，金融企業(yè)破產(chǎn)尚未納入原 《 破產(chǎn)法 》 的范圍，只有適用《 民事訴訟法 》 。目前在 《 破產(chǎn)法 》 修訂過(guò)程中，對(duì)確定一方破產(chǎn)時(shí)另一方債權(quán)、擔(dān)保權(quán)的受償順序存在爭(zhēng)議。 ? 又如， 《 證券法 》 （ 2023年修訂）提及“凈額結(jié)算”，但現(xiàn)有規(guī)章沒(méi)有明確凈額安排的法律依據(jù)。 ? 此外，關(guān)于擔(dān)保品的處理，現(xiàn)行法律規(guī)定明確，體系完整。人民銀行 〔 2023〕 2號(hào)令也確認(rèn)了回購(gòu)守約方對(duì)違約方的主張受償?shù)臋?quán)利，主管部門(mén)規(guī)章也一直規(guī)定雙方可以通過(guò)協(xié)商或仲裁進(jìn)行質(zhì)押處理，但是依據(jù) 《 擔(dān)保法 》 （ 1995年頒布），對(duì)質(zhì)押品的處理需要雙方協(xié)商或者法庭判決，因此權(quán)利執(zhí)行的效率較為低下。 35 中國(guó)債券市場(chǎng)的法制建設(shè) ? 依據(jù)這些法規(guī)不同的監(jiān)管部門(mén)對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管 ： 36 中國(guó)債券市場(chǎng)的托管結(jié)算體制 ? 目前 ， 中國(guó)債券市場(chǎng)同樣實(shí)施集中托管清算體系 ? 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司是為全國(guó)債券市場(chǎng)提供國(guó)債 、 金融債券 、 企業(yè)債券和其他固定收益證券的登記 、 托管 、 交易結(jié)算等服務(wù)的國(guó)有獨(dú)資金融機(jī)構(gòu) ， 是財(cái)政部唯一授權(quán)主持建立 、 運(yùn)營(yíng)全國(guó)國(guó)債托管系統(tǒng)的機(jī)構(gòu) ， 是中國(guó)人民銀行指定的全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券登記 、 托管 、 結(jié)算機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債交易一級(jí)托管人 。 目前 ， 在中央結(jié)算公司開(kāi)戶(hù)的結(jié)算成員有 3000多家 ， 基本涵蓋國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行 、 農(nóng)村和城市信用社 、 保險(xiǎn)公司 、 證券公司 、 證券投資基金 、 財(cái)務(wù)公司 、 信托投資公司 、 金融租賃公司以及外資銀行在華分行等金融機(jī)構(gòu) 。 37 中國(guó)債券市場(chǎng)的電子交易系統(tǒng) ? 近年來(lái) ， 中國(guó)債券市場(chǎng)的電子交易系統(tǒng)愈加完善 。 ? 交易與結(jié)算 ， 分屬債券交易的前臺(tái)和后臺(tái) 。 債券交易 ， 由中國(guó)外匯交易中心提供報(bào)價(jià)和交易平臺(tái) ， 由中央國(guó)債登記結(jié)算公司提供債券過(guò)戶(hù)和結(jié)算平臺(tái) 。 在電子化進(jìn)程中 ， 高效 、 安全的直通式處理 （ STP） 的交易結(jié)算構(gòu)架日益受到重視 。 ? 2023年 10月 17日在中國(guó)人民銀行的統(tǒng)一部署下 ， CDC（ China Government Securities Depository Trust Clearing Co. Ltd. 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司 ） 的債券系統(tǒng)與同業(yè)中心的報(bào)價(jià)交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了聯(lián)網(wǎng) ， 銀行間債券市場(chǎng)的交易 、 結(jié)算從此可以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化程度更高的直通處理方式 ， 市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)又邁上新臺(tái)階 。 STP使得交易確認(rèn)能于交易達(dá)成當(dāng)日及時(shí)進(jìn)行 ， 對(duì)市場(chǎng)參與者而言提高了業(yè)務(wù)處理效率 ， 同時(shí)也便于其內(nèi)部更及時(shí)有效地進(jìn)行結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制 。 38 中國(guó)債券市場(chǎng)的信用評(píng)級(jí) ? 我國(guó)的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)始于債券評(píng)級(jí) ， 目前債券評(píng)級(jí)也是信用評(píng)級(jí)公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中唯一受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定的業(yè)務(wù)： ? 1987年 3月 ， 國(guó)務(wù)院頒布了 《 企業(yè)債券管理暫行條例 》 ， 開(kāi)始對(duì)債券進(jìn)行統(tǒng)一管理 ， 并要求發(fā)債企業(yè)公布債券還本付息方式及風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任 。 為防范金融風(fēng)險(xiǎn) ， 銀行系統(tǒng)的一些機(jī)構(gòu)組建了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 。 ? 1993年國(guó)務(wù)院發(fā)文提出 ， 企業(yè)債券必須進(jìn)行信用評(píng)級(jí) ， 并要求 1億元以上的企業(yè)債券要經(jīng)過(guò)全國(guó)性的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí) 。 ? 2023年 1月 8日 ， 中國(guó)保監(jiān)會(huì)頒發(fā)了 “ 關(guān)于印發(fā) 《 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資信用評(píng)級(jí)指引 （ 試行 ） 》 的通知 ” 折射出中國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的尷尬局面 ? 中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)： Moodys Investors Service， StandardPoors， Fitch Ratings， Dominion Bond Rating Service Limited ? 我國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大約在 50家左右 ， 其業(yè)務(wù)范圍主要包括金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí) 、 貸款項(xiàng)目評(píng)級(jí) 、 企業(yè)信用評(píng)級(jí) 、 企業(yè)債券及短期融資債券信用等級(jí)評(píng)級(jí) 、 保險(xiǎn)及證券公司等級(jí)評(píng)級(jí)等 39 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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