某銀行標(biāo)準(zhǔn)法市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量簡(jiǎn)介-資料下載頁(yè)
2025-01-04 17:19本頁(yè)面
【正文】 品風(fēng)險(xiǎn)和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ?? GAMMA風(fēng)險(xiǎn)的資本要求 GAMMA效應(yīng)值＝ 1/2*gamma*VU2 其中 VU( Variation of underlying)是期權(quán)基礎(chǔ)工具的變動(dòng)。 VU計(jì)算方法如下： 債券與利率期權(quán)，應(yīng)以基礎(chǔ)工具或名義工具的市值，乘以利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)段和權(quán)重表內(nèi)相應(yīng)時(shí)段的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)數(shù)； 外匯與黃金期權(quán)，應(yīng)以基礎(chǔ)工具幣值乘以 8% 股權(quán)與股份指數(shù)期權(quán)，應(yīng)以基礎(chǔ)工具市值乘以 8% 。 商品期權(quán)，應(yīng)以基礎(chǔ)工具市值乘以 15%。 GAMMA風(fēng)險(xiǎn)的資本要求（續(xù)） 下述頭寸應(yīng)視作同一基礎(chǔ)工具處理： 如屬利率工具，利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)段和權(quán)重表列出的每一時(shí)段； 如屬股票與股票指數(shù)，每個(gè)國(guó)家市場(chǎng)； 如屬外匯與黃金，每對(duì)配對(duì)的貨幣與黃金； 如屬商品，每一種商品。 資本要求：同一基礎(chǔ)工具每項(xiàng)期權(quán)對(duì)應(yīng)的伽馬效應(yīng)值相加得出每一基礎(chǔ)工具的凈伽馬效應(yīng)值。若基礎(chǔ)工具的凈伽馬效應(yīng)值為 負(fù)值 ，則伽馬風(fēng)險(xiǎn)的資本要求總額等于這些凈伽馬效應(yīng)值的絕對(duì)值之和。 VEGA風(fēng)險(xiǎn)的資本要求 維加風(fēng)險(xiǎn)的資本要求 ＝基礎(chǔ)工具波動(dòng)率基礎(chǔ)工具的各項(xiàng)期權(quán)的維加值之和 25％ vega數(shù)額顯示基礎(chǔ)工具按波動(dòng)率比例變動(dòng)正負(fù) 25%所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。（波動(dòng)率增加會(huì)為期權(quán)空頭帶來(lái)?yè)p失風(fēng)險(xiǎn)，波動(dòng)率降低會(huì)為期權(quán)多頭帶來(lái)?yè)p失風(fēng)險(xiǎn)。） 例如波動(dòng)率增加會(huì)為一項(xiàng)假設(shè)當(dāng)前（隱含）波幅是 30%的期權(quán)空頭帶來(lái)?yè)p失風(fēng)險(xiǎn)。如比例變動(dòng)為 25%便應(yīng)按照波動(dòng)率由 30%增加至 %（＝ 30％ +30％ *25％）來(lái)計(jì)算 vega數(shù)額。假設(shè) vega值是 ，波幅每提高 1%便使期權(quán)值增加。以上 ％的波幅便會(huì)使期權(quán)值增加 （），這即為需填報(bào)的 vega數(shù)額。 債券案例 一家銀行在報(bào)表日交易賬戶持有如下債券： 我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的浮動(dòng)利率債券，市值為 1333萬(wàn)元，剩余期限為 8年，下一個(gè)重新定價(jià)日距報(bào)表日為 5個(gè)月，息票率為 8%； 美國(guó)政府固定利率債券，市值為 7500萬(wàn)元，剩余期限為 2個(gè)月，息票率為 7%； 美國(guó)公用企業(yè)發(fā)行的固定利率債券，市值為 2023萬(wàn)元空頭，剩余期限為 5年，息票率為 4%。 特殊風(fēng)險(xiǎn)案例 券 2 券 3 券 1 一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)案例 券 1 券 2 券 3 利率衍生交易案例 一家銀行在報(bào)表日交易賬戶有如下利率衍生交易： IRS交易，幣別為人民幣，到期日為 1年， pay fix，receive float，重新定價(jià)日為 3個(gè)月后，市值為 1000萬(wàn)元； 遠(yuǎn)期外匯交易，交割日為 1個(gè)月后，賣(mài)美元，買(mǎi)入歐元，市值為 1500萬(wàn)元。 利率衍生交易 一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) IRS FORWARD 利率衍生交易 一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 注意： FORWARD應(yīng)該填在不同幣別的表中，剛才的案例為簡(jiǎn)化處理，應(yīng)在美元表中填寫(xiě) 1500萬(wàn)元空頭，在歐元表中填寫(xiě) 1500萬(wàn)元多頭。 謝謝大家 !
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