7信用風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法-資料下載頁
2025-09-10 17:29本頁面
【正文】 關(guān)性。 隨機(jī)變量之間的相關(guān)性用非常短的歷 史數(shù)據(jù)難以可靠地估 第 12 頁 共 14 頁 計(jì)，銀行必須對風(fēng)險相關(guān)性進(jìn)行較強(qiáng)的限制性假設(shè)，特別是信用風(fēng)險模型假設(shè)不同類別風(fēng)險因素之間零相關(guān)。也就是說，影響信用評級變化的風(fēng)險因素假設(shè)獨(dú)立于信用利差變化的因素，同時也獨(dú)立于影響 lgd 的因素。在這些假設(shè)下，銀行規(guī)定各種風(fēng)險因素的概率分布。 （ 1）影響信用評級轉(zhuǎn)移的風(fēng)險因素。大多數(shù)信用風(fēng)險模型中，時間段末每個客戶的信用評級根據(jù)轉(zhuǎn)移風(fēng)險因素未來的表現(xiàn)加以表示?？蛻籼赜械霓D(zhuǎn)移風(fēng)險因素決定了時間段內(nèi)客戶信用評級的變化。出于分析方便，轉(zhuǎn)移風(fēng)險因素通常被假設(shè)成聯(lián)合正態(tài)分布。 信用風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法（ 3） .doc 免費(fèi)為全國范文類知名網(wǎng)站，下載全文稍作修改便可使用，即刻完成寫稿任務(wù)。 支付 6 元已有 11 人下載 下載這篇 word 文檔 （ 2）影響 lgd 的風(fēng)險因素。除了消費(fèi)者和小額貸款，多數(shù)銀行能夠用來估計(jì) lgd 的歷史數(shù)據(jù)非常有限。對中型和大型公司貸款，銀行歷史數(shù)據(jù)庫中已違約貸款的數(shù)目太少，以致于不能準(zhǔn)確估計(jì)某些特定類別貸款 lgd 的概率分布。而且 lgd 依賴于貸款的優(yōu)先性和抵押品以及借款人的特征，如行業(yè)、區(qū)域、國別等。也就是說，針對優(yōu)先性和 抵押品的條件組合，再按照不同行業(yè)、 第 13 頁 共 14 頁 區(qū)域和國家分別估計(jì) lgd 的概率分布。 （ 3）影響信用風(fēng)險利差變化的風(fēng)險因素。由于缺乏對低級別貸款和債券二級市場的數(shù)據(jù)積累，該領(lǐng)域現(xiàn)仍處于初級階段。那些已經(jīng)收集了一定歷史數(shù)據(jù)的銀行，可以采用非參數(shù)方法來估計(jì)信用風(fēng)險利差變化的概率分布。該方法需要對每個信用評級都設(shè)立一個信用風(fēng)險利差期限結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫。將來的信用利差聯(lián)合概率分布可以采用蒙特卡羅模擬估計(jì)得出。 （ 4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險因素之間的相關(guān)性。對于影響不同客戶的轉(zhuǎn)移風(fēng)險因素之間的相關(guān)性，不同銀行的估計(jì)方法差異很大。 各種方法都有嚴(yán)格且簡單化的假設(shè)，由于估計(jì)具有相當(dāng)大的不確定性，銀行需要把這些估計(jì)匯集起來進(jìn)行主觀判斷，以便最終確定模型中的相關(guān)性參數(shù)。 在確定模型參數(shù)以后，資產(chǎn)組合概率密度函數(shù)有兩種方法可以得出，一是蒙特卡羅模擬法，另一是均值 /方差法。目前，很少銀行使用蒙特卡羅法，大多數(shù)使用均值 /方差法，因?yàn)檫@種方法的計(jì)算負(fù)荷比較小。對均值 /方差法而言，概率密度函數(shù)的一般形狀是實(shí)現(xiàn)假設(shè) 的，而不是從信用風(fēng)險模型中推導(dǎo)出來的，也不是用蒙特卡羅法模擬出來的。 本分配規(guī)則 第 14 頁 共 14 頁 一旦信用風(fēng)險的概率密度函數(shù)被估計(jì)出來，銀行就必須采用一個規(guī)則來決定配臵多少經(jīng)濟(jì)資本來抵御特定的風(fēng)險。大多數(shù)銀行的資本分配規(guī)則是在時間段內(nèi)資本必須達(dá)到目標(biāo)容忍度，調(diào)查結(jié)果是目標(biāo)容忍度往往選擇為 ％，等于 aa 級債券的歷史違約率。在其他條件相等的前提下，目標(biāo)容忍度越高，需要配臵的資本越低。 如果用蒙特卡羅模擬直接估計(jì)資產(chǎn)組合的概率密度函數(shù)，則經(jīng)濟(jì)資本配臵直接由估計(jì)的概率密度函數(shù)確定。對于使用均值 /方差法的銀行，經(jīng)濟(jì)資本是信用損失估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)差的乘數(shù)，而這個乘數(shù)的變化范圍非常大，它 取決于目標(biāo)容忍度和假設(shè)概率密度函數(shù)的形狀（如正態(tài)或 beta 分布）?？傊?，由于擁有各自的資本配臵規(guī)則，不同銀行的經(jīng)濟(jì)資本配臵情況差異很大。 信用風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法（ 4） .doc 免費(fèi)為全國范文類知名網(wǎng)站，下載全文稍作修改便可使用，即刻完成寫稿任務(wù)。 支付 6 元已有 11 人下載 下載這篇 word 文檔
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