某基金管理集團投資策略報告-資料下載頁
2025-01-04 16:20本頁面
【正文】 公司，我們更看好具有管理優(yōu)勢和能夠進行持續(xù)擴張的酒店企業(yè) ? 連鎖經(jīng)濟型品牌酒店成為熱點。在國內(nèi)，像如家快捷和錦江之星等經(jīng)濟型酒店品牌已進入了新一輪快速發(fā)展階段，在國外的資本市場也享受到較高的估值水平。我們將對酒店龍頭公司和具有連鎖擴張潛力的經(jīng)濟型酒店公司給予充分關注 我們 石油化工 ? 07年石油化工行業(yè)需要關注兩個基本問題 : ?國際原油價格趨勢 (如右圖 ) 我們傾向于認為，原油價格在5060美元的價格區(qū)間內(nèi)波動的概率較大 ?煉油行業(yè)的運行態(tài)勢 11月份煉油毛利估計能到 3美元/桶，煉油行業(yè)當月基本實現(xiàn)盈虧平衡，盈利轉(zhuǎn)機已初現(xiàn) ? 另外，若 2023年推行成品油定價機制改革 ,也將推動石化行業(yè)整體向好 重點關注 :中國石化 鋼鐵行業(yè) ? 產(chǎn)量方面， 03年以來的鋼鐵行業(yè)宏觀調(diào)控也在今年開始發(fā)揮成效，國內(nèi)粗鋼和鋼材產(chǎn)量增幅總體呈下降趨勢 ? 對于剛從行業(yè)底部走出來的鋼企來說，給到 10倍市盈率并不過分，因此依然存在一定的上漲空間 圖：主要鋼材產(chǎn)品近幾年價格走勢 鋼鐵行業(yè) 07年投資重點 ? 從投資者最為關心的市場價格來看，雖然從 7月份開始鋼價回調(diào)，但是整個三季度的鋼材平均價格與二季度大致持平，而四季度并沒有像去年一樣大幅下滑，而是呈現(xiàn)出淡季不淡的特征，這無疑也給了我們信心。 ? 寶鋼上調(diào)明年一季度鋼材出廠價格無疑更是增添了市場對于明年鋼市的信心，鋼鐵行業(yè)正逐漸走出產(chǎn)能大幅過剩的行業(yè)低谷，迎來新的一輪景氣周期。 農(nóng)業(yè)食品飲料 ? 農(nóng)產(chǎn)品價格長期趨勢看漲 ? 十一五期間居民消費保持較快增長 ? 城市居民消費升級趨勢明顯 ? 農(nóng)村消費逐漸啟動 選股標準 —— 優(yōu)勢品牌企業(yè) ? 消費者具有較高的忠誠度 ? 競爭對手無法復制 ? 盈利能力遠遠超過同業(yè)平均水平 ? 業(yè)績保持長期可持續(xù)增長 ? 資本市場給予較高的估值水平 高速公路行業(yè) ? 2023年，我們看好高速公路行業(yè)的理由主要有兩個方面： ?“十一五”期末我國將建成高速公路 ，基本貫通“五射兩縱七橫”路網(wǎng)，至 2023年，規(guī)劃將完成“ 7918”路網(wǎng)建設，屆時國內(nèi)高速公路里程將達 里。未來 15年里，國內(nèi)高速公路的路網(wǎng)效應將逐步顯現(xiàn) ?各個省份陸續(xù)實施高速公路與普通等級公路的計重收費、路產(chǎn)收購及主要路段大修完成等因素將成為短期刺激上市公司業(yè)績快速增長的主要動力 機場行業(yè) ? 未來 5— 10年內(nèi)機場行業(yè)仍將保持整體快速發(fā)展勢頭 ? 預計 2023年機場收費改革可能會有所進展 ? 非航空主業(yè)收入增長成為機場收入新的增長點， 2023年上半年首都機場對非航空主業(yè)開始推行特許經(jīng)營模式，同期公司凈利潤同比增長 %，遠高于同期飛機起降架次的增速（ 10%），為我們提供了最好的例證
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