【正文】 的逐步暴露將以漸近式的反應(yīng)在以下幾個(gè)潛在信號(hào)上 :企業(yè)去庫存、房地產(chǎn)投資下滑的幅度超出保障房可以對(duì)沖的范圍、汽車銷量下滑幅度過大、縣級(jí)融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的暴露 .216。地方政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)在監(jiān)管壓力下暴露 ,資金斷裂的可能性加大 .巴曙松說 .巴曙松： 中國加息空間受到國際環(huán)境制約20230427 　 中國貨幣政策面臨國際環(huán)境約束 ,如果歐美日始終刻意保持低利率的話，會(huì)直接制約中國利率政策的加息空間。盡管國內(nèi)物價(jià)壓力可能很大，但是可能加息的空間不是很大。 個(gè)人見解 僅供娛樂Part 4投資觀點(diǎn)投資觀點(diǎn) 1：在別人貪婪的時(shí)候我們要恐懼，在別人恐懼的時(shí)候我們要貪婪（巴菲特），可以換種說法：你的投資理念要逆大眾思維投資觀點(diǎn) 2：借鑒股市投資理論的趨勢(shì)投資與價(jià)值投資投資觀點(diǎn) 3：趨勢(shì)投資中，在大周期（如周線）上漲趨勢(shì)確定的情況下，每一次的平臺(tái)整理 /回調(diào)都是買點(diǎn)。當(dāng)然大趨勢(shì)的底部是最佳的買點(diǎn)（如 07年金融危機(jī)后的房地產(chǎn) 08年底至 09年上半年期間）；問題：216。現(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)是否大家都在恐懼階段；216。房地產(chǎn)大趨勢(shì)是上漲還是下跌，或者是否拐點(diǎn)即將出現(xiàn)呢？216。如何用價(jià)值投資理論和項(xiàng)目價(jià)值點(diǎn)進(jìn)行嫁接。案例借鑒：股市理論下跌背馳。價(jià)值投資、趨勢(shì)投資日線2023年2023年周線2023年2023年金融政策觀點(diǎn)國際 ：216。西方發(fā)達(dá)國家現(xiàn)階段普遍采取寬松貨幣政策，且考慮經(jīng)濟(jì)二次探底、經(jīng)濟(jì)回暖不穩(wěn)定等因素，寬松政策可能長期存在；216。日本國債幅度高，（長期低利率，大地震后重建需要更多的資金）貨幣超量發(fā)行情況同樣嚴(yán)重，貨幣貶值長期化；216。主流貨幣貶值帶來的輸入性通脹非國內(nèi)緊縮可以避免，緊縮帶來的人民幣升值更會(huì)影響出口行業(yè)；更隨世界主流主動(dòng)貶值概率大（金融危機(jī)階段中國匯率掛鉤美元），繼續(xù)偏緊的金融政策難度大，放寬概率偏大；國內(nèi)目前的金融政策已明顯偏緊（溫州小企業(yè)破產(chǎn)、企業(yè)主逃跑、民間借貸利率升至 100%以上等），為保證國內(nèi)企業(yè)良好經(jīng)營環(huán)境，金融寬松概率加大；題外話：目前銀行上調(diào)利率有點(diǎn)乘火打劫意思；同樣說明銀根偏緊至極致。金融緊縮政策寒冬已過， 2023年金融相應(yīng)寬松信號(hào)明顯個(gè)人觀點(diǎn) 1： 通脹下房地產(chǎn)投資屬性日益明顯通脹下房地產(chǎn)投資屬性日益明顯 從純粹的居住屬性日益轉(zhuǎn)向投資功能，如：資產(chǎn)配置需要、保值增值需要等，與前相比對(duì)房地產(chǎn)的需求呈現(xiàn)幾何級(jí)增長。 房地產(chǎn)可按揭貸款讓其投資具備杠桿效應(yīng)，具備超越大多數(shù)投資回報(bào)的優(yōu)異表現(xiàn)； 房地產(chǎn)投資相對(duì)來講專業(yè)要求不高（資金實(shí)力要求極高），對(duì)財(cái)富人群具有較強(qiáng)吸引力?！挤疵妫汗墒小ⅫS金投資〗個(gè)人觀點(diǎn) 2： 現(xiàn)階段的房地產(chǎn)的問題實(shí)質(zhì)是金融政策出現(xiàn)問題的體現(xiàn)現(xiàn)階段的房地產(chǎn)的問題實(shí)質(zhì)是金融政策出現(xiàn)問題的體現(xiàn) 。 房地產(chǎn)具備顯著的保值增值功能， 0 10年超寬松的貨幣投放，導(dǎo)致通貨膨脹及貨幣貶值【糖高宗、蒜你狠等】，對(duì)個(gè)體而為避免通貨膨脹財(cái)富縮水，需要具備保值功能的物品，在近年股市長期不振的情況下，房地產(chǎn)成為吸納泛濫貨幣的首選。導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格大幅飆升； 就吸納貨幣的蓄水池而言，只有 2個(gè)超級(jí)蓄水池，一個(gè)房地產(chǎn)，一個(gè)股市，但中國股市政策定位導(dǎo)致資金逃離股市，現(xiàn)階段只有房地產(chǎn)一個(gè)蓄水池仍有蓄水功能。導(dǎo)致房地產(chǎn)問題更顯突出。房地產(chǎn)觀點(diǎn)個(gè)人觀點(diǎn) 3：房地產(chǎn)上漲大趨勢(shì)不變，每次回調(diào)都是好的買入點(diǎn)。房地產(chǎn)實(shí)質(zhì)是國民財(cái)富的最直接體現(xiàn)。只要中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)（也包括金融）不出現(xiàn)大問題，房價(jià)本身不是問題。房地產(chǎn)大勢(shì)是否拐點(diǎn)出現(xiàn)，一定是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)拐點(diǎn)，房地產(chǎn)趨勢(shì)拐點(diǎn)不會(huì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。 0708年房地產(chǎn)快速下跌對(duì)應(yīng)美國次貸危機(jī)集中爆發(fā)，外貿(mào)出口懸崖式下跌導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)重挫以及信心急劇下降〖期間溫總理言：信心比什么都重要〗； 最近一輪調(diào)控已滿 1年，而之前房價(jià)基本堅(jiān)挺，近期出現(xiàn)房價(jià)不穩(wěn)同樣是實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問題所致〖中小企業(yè)倒閉潮〗。從目前可預(yù)測(cè)的情況看，未來 10年內(nèi)中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大幅下滑概率低，房地產(chǎn)大周期上漲概率大。依據(jù)趨勢(shì)投資理論：在判明房地產(chǎn)仍處于上漲周期結(jié)論下，每一次的平臺(tái)整理或回調(diào)都是好的買入時(shí)機(jī)。房地產(chǎn)觀點(diǎn)房地產(chǎn)觀點(diǎn)個(gè)人觀點(diǎn) 4：本論房地產(chǎn)特征：調(diào)控時(shí)間長 /房價(jià)微跌 /行業(yè)震蕩，從趨勢(shì)投資看屬明顯的回調(diào)走勢(shì)（非反轉(zhuǎn) /拐點(diǎn)出現(xiàn)）；如前所述，本論經(jīng)濟(jì)泡沫不大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本健康（金融出點(diǎn)問題），因此房價(jià)難以深幅回調(diào)；更多是以時(shí)間換空間的方式進(jìn)行調(diào)整，即跌幅小，時(shí)間長，如果以 2023年 10月開始，至 2023年 3季度基本復(fù)蘇，回調(diào)時(shí)間長達(dá) 23個(gè)月，而 0708年調(diào)整時(shí)間（ 2023年 10月 2023年 10月僅 12個(gè)月），但期間會(huì)出現(xiàn)行業(yè)劇烈震蕩情況（長期壓制小開發(fā)商售地退出），行業(yè)洗牌加?。ㄈf科等大型企業(yè)收購兼并小企業(yè)）。中國特色 —— 社會(huì)穩(wěn)定，導(dǎo)致政策受限：房價(jià)上漲無房群體要安撫，房價(jià)下跌有房群體同樣需要安撫〖目前已出現(xiàn)跡象〗。政策實(shí)際是在走鋼絲，并沒有太多選擇，一旦房價(jià)深度下跌，即便不考慮對(duì)下游行業(yè)（建筑、材料、用工等）的影響，從社會(huì)穩(wěn)定看都會(huì)出臺(tái)扶持政策，百試不爽！房地產(chǎn)觀點(diǎn)個(gè)人觀點(diǎn) 5：行政性政策退出大概率在黨 18大后（ 2023年 11月）。2023年換屆前政策放寬概率低，需要為下一屆領(lǐng)導(dǎo)班子留下好的基礎(chǔ)，換屆后限價(jià)等行政政策逐步退出概率大，2023年一季度政府班子換屆，四季度黨政班子換屆，黨政班子換屆后行政性政策逐步推出概率大?，F(xiàn)在已在為退出做鋪墊。個(gè)人觀點(diǎn) 6：短期看最佳買入點(diǎn)在 2023年一季度，考慮房地產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) /供應(yīng)有限難有心水房，從目前至 2023年 3季度都是好的購買時(shí)期。房地產(chǎn)小規(guī)律：供銷剪刀差最大值對(duì)應(yīng)短期最低房價(jià)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)時(shí)點(diǎn)在2023年一季度房地產(chǎn)投資不同于股市可隨時(shí)進(jìn)出（對(duì)比股市是中長期投資），在目前至2023年三季度都是房價(jià)探底并逐步回升期（不是主流上漲期），為防止一等不再的情況出現(xiàn)，一旦發(fā)現(xiàn)心水房都是購買的好時(shí)機(jī)。房地產(chǎn)觀點(diǎn)個(gè)人觀點(diǎn) 7：保障性住房，福兮禍所依案例借鑒：美國次貸：對(duì)信用不好，沒有收入證明，甚至不具備償還能力的借款人也給予的購房貸款。危機(jī)啟示 1：在長期經(jīng)濟(jì)繁榮下，缺失了判斷風(fēng)險(xiǎn)能力，逐利貪婪讓金融借貸從富人向下層延伸，極致到了無償還能力的最窮階層；危機(jī)啟示 2：經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題后，首先影響社會(huì)底層，次貸先爆發(fā)危機(jī)；危機(jī)啟示 3：作為全球超級(jí)大國，用逐利思維將 “ 居者有其屋 ” 做了一次嘗試，并將次貸用金融杠桿無限放大，最終形成了世界性的金融危機(jī)，到現(xiàn)在仍未恢復(fù)；危機(jī)啟示 4：目前國內(nèi)重點(diǎn)推進(jìn)保障房建設(shè)，個(gè)人認(rèn)為與次貸房類型相似，中國把它作為房地產(chǎn)行業(yè)重點(diǎn)突破口，潛在風(fēng)險(xiǎn)很大；一旦未來中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題時(shí)，保障房的問題會(huì)暴露的非常嚴(yán)重！此外，保障房對(duì)地方政府而言絕對(duì)是雞肋，無利潤（政治任務(wù)、大幅減少地方實(shí)際可支配收入）、無責(zé)任 (又是行政指令）導(dǎo)致工程質(zhì)量差（桃源村已是典型）以及權(quán)力尋租等，對(duì)于保障房建設(shè)不看好（國內(nèi)申報(bào)保障房建設(shè)量最大的是東北長春？）謝謝！謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH