【正文】
中套利交易會(huì)由于制度約束、信息約束和交易成本等因素而受到極大的限制。 套利的有限性 有效市場(chǎng)假說(shuō)的理論缺陷 14 有限套利的理論分析主要是圍繞與套利相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和成本進(jìn)行的: ? 基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn) (fundamental risk) ? 噪聲交易者風(fēng)險(xiǎn) (noise trade risk)風(fēng)險(xiǎn) ? 模型風(fēng)險(xiǎn) ? 履約成本 套利的有限性 有效市場(chǎng)假說(shuō)的缺陷 15 越來(lái)越多的實(shí)證證據(jù)支持市場(chǎng)是非有效的。實(shí)證證據(jù)包括以下幾個(gè)方面: ( 1)孿生證券:對(duì)一價(jià)定律的違背 ( 2)股票收益的可預(yù)測(cè)性 ( 3)股價(jià)對(duì)無(wú)信息事件的反應(yīng):指數(shù)入選或剔除指數(shù) 市場(chǎng)非有效的實(shí)證證據(jù) The End 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT