已上市房地產(chǎn)企業(yè)研究分析報告-資料下載頁
2024-12-31 23:10本頁面
【正文】 京發(fā)展，到了 2023年起，東華實業(yè)開始全面主攻北京市場，實現(xiàn)了從單城市房地產(chǎn)企業(yè)到區(qū)域性房地產(chǎn)企業(yè)的轉(zhuǎn)變。但東華實業(yè)主攻北京市場后，將主要的資源全部投向北京市場，公司業(yè)績的增長，主要也主要依托北京地區(qū)的項目。東華實業(yè) 2023年的業(yè)績大幅上漲，凈利潤達到 9750萬元，同比上漲 %。2023年，公司的主營業(yè)務(wù)收入較 2023年微漲，同比僅上漲 %。但在凈資產(chǎn)收益率上，東華企業(yè)卻又遙遙領(lǐng)先于行業(yè)、二線企業(yè)，甚至超過了一線企業(yè)的全國平均水平， 08年比 07年略有下降，目前為 %，超過了行業(yè) 9個百分點，二線企業(yè) 7個百分點，和一線企業(yè) 4個百分點。主要原因在于北京、廣東的房價雖在 08年樓市低迷的環(huán)境下有所下降，但在一線房地產(chǎn)城市中，其價格仍處于高位；并且其在北京的項目有的位于城市商業(yè)中心，有的是別墅、花園洋房等高檔住宅，因此售價仍位于城市中的較高水平。43房地產(chǎn)行業(yè)研究分析報告二線企業(yè) —— 東華實業(yè)在費用控制上，東華實業(yè)的表現(xiàn)就超過行業(yè)、二線、甚至一線房地產(chǎn)企業(yè)的平均水平，期間費用率僅為 %；從縱向比較來看， 2023年，在公司的主營業(yè)務(wù)收入有所上升的情況下，期間費用率出現(xiàn)了下降。正是由于在收入和費用控制嚴格，才使得公司在樓市低迷的 2023年其營業(yè)利潤和凈利潤出現(xiàn)了 40%的大幅上升。2023年，在資產(chǎn)的利用效率上，東華實業(yè)的表現(xiàn)也較為出色，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率兩項指標均大幅領(lǐng)先于行業(yè)、二線企業(yè)甚至一線的平均水平，兩項指標為 。從三年的分析來看，絕大部分指標在 2023年均優(yōu)于 2023年的水平，可見，從單城市房地產(chǎn)企業(yè)向區(qū)域性房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的過程中，合理的戰(zhàn)略布局、較高的管理水平，科學(xué)的擴張給企業(yè)帶來有利的影響。因此，未來公司的經(jīng)營應(yīng) 在 全面考慮，通盤操作的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保證收入、成本、費用、效率等方面的全面提升，使企業(yè)在健康的快車道上保持持續(xù)的發(fā)展。44房地產(chǎn)行業(yè)研究分析報告三線企業(yè) —— 綠景地產(chǎn)綠景地產(chǎn)位于廣東，其主要業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域也主要在廣州、佛山。作為三線企業(yè)的代表，近幾年的發(fā)展出現(xiàn)了較大的波動， 20232023的公司的經(jīng)營狀況如下表所示。45房地產(chǎn)行業(yè)研究分析報告三線企業(yè) —— 綠景地產(chǎn)綠景地產(chǎn)自 1988年成立以來，一直在廣州本土以及佛山等地發(fā)展，直到 2023年，廣州天譽地產(chǎn)入主綠景地產(chǎn)，成為其最大的股東后，支持綠景地產(chǎn)鞏固和擴大在廣州地區(qū)的開發(fā)優(yōu)勢，并借助上市公司的資本平臺，適時支持綠景地產(chǎn)將其核心業(yè)務(wù)—— 普通住宅類房地產(chǎn)開發(fā)延伸到廣州地區(qū)之外，力爭成為全國性的有競爭力的房地產(chǎn)商。但由于公司實力平平、項目單一，盈利狀況一直未有較大改觀。年報顯示， 08年，在面對比 07年更為嚴峻的經(jīng)濟和行業(yè)形勢時，公司通過合作等方式積極開拓外地市場，通過收購廣西天譽房地產(chǎn)開發(fā)有限公司股權(quán)一方面增加了公司土地儲備，拓展了省外市場；同時，公司還積極開展土地一級開發(fā)，拓展公司的業(yè)務(wù)區(qū)域。報告期內(nèi)，公司新增了南寧市亭洪路 19號江南花園項目及廣西桂林市永?？h福龍工業(yè)園 B區(qū)和獅子口水庫地塊項目。在實際運作經(jīng)營中，部分歷史遺留債權(quán)、債務(wù)問題依然是制約公司發(fā)展的風(fēng)險之一。同時，受國家宏觀調(diào)控政策影響，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在土地等環(huán)節(jié)受到不同程度的影響，資金面依然偏緊。公司 08年度實現(xiàn)凈利潤 5635萬元，接近三線企業(yè)的平均水平。主營業(yè)務(wù)收入呈逐年上升態(tài)勢，目前已達 ，雖然遠低于行業(yè) 37億元的平均水平，但與三線企業(yè)的平均水平持平。在毛利率上，綠景地產(chǎn)的表現(xiàn)較為出色，達到 %，優(yōu)于行業(yè)平均水平，并遠遠高于三線企業(yè)以及二線企業(yè)的平均水平，甚至還優(yōu)于一線企業(yè)的平均水平。46房地產(chǎn)行業(yè)研究分析報告三線企業(yè) —— 綠景地產(chǎn)在營業(yè)利潤率上，近三年均呈現(xiàn)上升趨勢，優(yōu)于行業(yè)平均水平，并遠遠高于三線企業(yè)以及二線企業(yè)的平均水平，甚至還優(yōu)于一線企業(yè)的平均水平。在銷售凈利潤率上， 07年出現(xiàn)短暫下滑后， 08年大幅上升，是 06年的 3倍左右，這是由于 08年期間，公司采取了多種措施消化前幾年成本較低的庫存別墅，并在 08年確認了消化的庫存別墅收入。由于成本相對較低，而銷售時間是房地產(chǎn)形勢較好的 07年，單位銷售價格同比大幅上升，故本期銷售凈利潤有較大幅度上升。在費用控制上，雖然處在發(fā)展時期的三線企業(yè)的平均費用率均較高，但綠景地產(chǎn)的營業(yè)費用率還是要比平均水平高出 1個百分點左右，更是遠遠高于一線房企和二線房企的平均水平，管理費用率和營業(yè)費用率分別達到了 %和%，表明三線企業(yè)在費用控制上還有空間可以挖掘。在資產(chǎn)負債率上，公司縱比雖有微降，但公司背離了三線企業(yè)較低的水平，高達 %，表明企業(yè)的發(fā)展主要依靠的是負債資金，但從資產(chǎn)的利用效率上來看，公司較好地利用這些負債資金，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率達到 ，存貨周轉(zhuǎn)率也達到 ，高于行業(yè)平均、三線企業(yè)、二線企業(yè)的平均水平，甚至一線企業(yè)的平均水平，故在資產(chǎn)負債率較高的情況下也認為是比較安全的。公司的凈資產(chǎn)收益率也處在一個較高的位置，達到 %，高于行業(yè)平均、三線企業(yè)、二線企業(yè)的平均水平，甚至一線企業(yè)的平均水平。在今后的發(fā)展中，公司應(yīng)努力加強費用的控制， 09年要積極穩(wěn)妥地解決歷史遺留問題，同時順應(yīng)市場形勢和環(huán)境的變化，提升融資能力，積極拓寬融資渠道，加快土地資源拓展和項目儲備工作，為公司長遠發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。47房地產(chǎn)行業(yè)研究分析報告謝 謝三月 2100:41:5800:4100:41三月 21三月 2100:41 00:4100:41:58三月 21三月2100:41:582023/3/10 星期三 0:41:58謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAI
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