上市公司運(yùn)作的法律框架-資料下載頁
2024-12-30 12:23本頁面
【正文】 或者二分之一以上的董事共同推舉一名董事召集和主持會議。會議出席。董事會會議應(yīng)當(dāng)由二分之一以上的董事出席方可舉行。董事本人因故不能出席的，可以書面委托其他董事代為出席；臨時董事會議在保障董事充分表達(dá)意見的前提下，可以用傳真方式進(jìn)行并作出決議，并由參會董事簽字生效。會議議決。董事會會議上，每一董事享有一票表決權(quán)；董事會決議須經(jīng)全體董事的過半數(shù)通過。董事應(yīng)當(dāng)在董事會決議上簽字并對董事會的決議承擔(dān)責(zé)任，董事會決議違反法律、法規(guī)或者章程，致使公司遭受損失的，參與決議的董事對公司負(fù)賠償責(zé)任；但經(jīng)證明在表決時曾表明異議并記錄于會議記錄的，該董審可以免除責(zé)任。 董事會議往往是股東大會或公司重大決策的先導(dǎo)，具重要性；在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散或公司控制權(quán)沖突的情況下，董事會會議爭議較多，程序問題重要。(三)章程和議事規(guī)則賦予經(jīng)理機(jī)構(gòu)的投資與資產(chǎn)處置權(quán)根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定，上市公司往往通過公司章程和議事規(guī)則賦予經(jīng)理機(jī)構(gòu)以一定的投資權(quán)、決策權(quán)與資產(chǎn)處置權(quán)，此點值得重視；通常包括: 臨機(jī)處置權(quán)。根據(jù)公司章程的授權(quán)，在董事會閉會期間，如有需要立即做出決定而無法等待董事會議決的情況下，由總經(jīng)理或由其與董事長商定后，可以先行處理，但需提交下次董事會會議確認(rèn)。此為法律認(rèn)可，但須公司章程明確授權(quán)。 貸款決策權(quán)。根據(jù)公司議事規(guī)則的規(guī)定或者股東大會授權(quán)，經(jīng)理機(jī)構(gòu)通常具有在一定數(shù)額之下的貸款決策權(quán)，在有的公司中還有相關(guān)的擔(dān)保決策權(quán)，其數(shù)額限制通常較資產(chǎn)處置與投資限額為高。 資產(chǎn)處置權(quán)。根據(jù)公司議事規(guī)則的規(guī)定或者股東大會授權(quán)，經(jīng)理機(jī)構(gòu)通常只有在一定數(shù)額之下的固定資產(chǎn)處置權(quán)或決策權(quán)，其數(shù)額限制通常較投資限額為高。 投資決策權(quán)。根據(jù)公司議事規(guī)則的規(guī)定或者股東大會授權(quán)，經(jīng)理機(jī)構(gòu)通常具有在一定數(shù)額之下的投資決策權(quán)，其數(shù)額限制通常較資產(chǎn)處置與投資限額為低。值得說明的是，經(jīng)理機(jī)構(gòu)享有的上述決策權(quán)與處置權(quán)中原則上不含有對關(guān)聯(lián)交易的決策處置權(quán)（但實踐中有不同主張):此類決策處置權(quán)對董事責(zé)任的影響在實踐中也有不同認(rèn)識。理論上，股份公司規(guī)則中對執(zhí)行機(jī)構(gòu)的權(quán)利限制具有兩重性；過嚴(yán)的權(quán)利限制不利于提高公司的經(jīng)營效率，而過松的權(quán)利限制則不利于對不公平交易或舞弊行為的控制；就董事而言，多追求規(guī)則的明確性和股東大會授權(quán)程序。五、上市公司的持續(xù)性信息披露義務(wù)在現(xiàn)代各國的證券法中，持續(xù)性信息披露規(guī)則正在成為一項獨立的系統(tǒng)的制度，它不僅令股票發(fā)行人和承銷人負(fù)擔(dān)募股信息披露責(zé)任，而且令發(fā)行人公司及其控股股東負(fù)擔(dān)上市后的持續(xù)性信息披露責(zé)任，某些學(xué)者和專業(yè)人員甚至主張將其進(jìn)一步擴(kuò)展為內(nèi)容更為廣泛的持續(xù)性責(zé)任制度。依據(jù)這一制度，發(fā)行人公司及與之相關(guān)的當(dāng)事人有責(zé)任真實、準(zhǔn)確、完整且無誤導(dǎo)地披露與擬發(fā)行股票有關(guān)的一切信息，有責(zé)任及時、準(zhǔn)確、持續(xù)地披露與已上市股票價格和利益有關(guān)的一切信息，有責(zé)任抑制和避免一切影響持股人重大利益的欺詐或誤導(dǎo)行為、內(nèi)募交易行為、損害小股東利益的行為、同業(yè)競爭行為、關(guān)聯(lián)交易行為和其他利益沖突行為。像世界各國的證券法制度一樣，我國的證券法規(guī)也賦予上市公司以某種持續(xù)性信息披露責(zé)任。按照這一制度，上市后的股份有限公司負(fù)有公開、公平、及時地向全體股東披露一切有關(guān)其公司重要信息的持續(xù)性責(zé)任，以便上市公司的經(jīng)營活動和重大事件置于投資公眾的公開監(jiān)督之下，以使上市公司的股票能夠在有效、公開和充分知情的市場中進(jìn)行交易。由此可見，上市公司的持續(xù)性信息披露責(zé)任并不限于（甚至并不是）對上市前招股說明書和上市公告書的披露，這一責(zé)任更偏重于對公司上市后有關(guān)信息的定期披露和即時披露。 (一)信息披露的范圍和類型按照學(xué)者們的認(rèn)識，上市公司有責(zé)任持續(xù)披露的信息具有廣泛的涵義，它不僅包括公司應(yīng)當(dāng)定期公布的法定報告，不僅包括法律所規(guī)定的重大事件，而且包括公司依法必須公布的交易事項，同時還包括董事和公司高級管理人員的權(quán)益披露和內(nèi)幕交易披露。凡屬于可能對公司證券價格產(chǎn)生重大影響的信息，凡屬于有助于平息對公司證券造市或操縱情況的信息，凡屬于可能影響公司經(jīng)營情況和財務(wù)狀況的信息，凡屬于可能引起公司股份變動的信息，凡屬于可能影響證券持有人證券利益的信息，凡屬于涉及證券持有人公平待遇的信息，均在披露之列。根據(jù)我國《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則(試行)》和有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，上市公司及有關(guān)當(dāng)事人負(fù)有持續(xù)性披露責(zé)任的信息至少應(yīng)當(dāng)包括以下幾類: 定期報吉。上市公司于每年上半年結(jié)束后的2個月內(nèi)必須依法披露的中期報告(基準(zhǔn)日為6月30 日)、公司于每年年終后的4個月內(nèi)必須依法披露的年度報告(基準(zhǔn)日為12月31日)、公司于每年規(guī)定期限內(nèi)必須依法披露的利潤分配方案等。此類定期報告的內(nèi)容與格式須嚴(yán)格遵循《上市公司信息披露準(zhǔn)則》的規(guī)定，年度報告所披露的公司財務(wù)報表必須經(jīng)過審計。 重大事件臨時公告。根據(jù)《證券法》、《股票條例》和《信息披露實施細(xì)則》的規(guī)定，上市公司凡發(fā)生了法規(guī)列舉的重大事件，以及其他可能對上市公司股票的市場價格產(chǎn)生較大影響，而投資者尚未得知的重大事件時，公司必須立即做出臨事性公告；其申法規(guī)中規(guī)定的重大事件包括公司簽署重大合同、經(jīng)營政策發(fā)生重大變化、發(fā)生重大債務(wù)、公司涉及重大訴訟、公司發(fā)生合并分立等23項。 公司收購公告。凡實施了公司收購行動的投資人，在其持有上市公司發(fā)行在外的普通股達(dá)到5%和30%時，應(yīng)當(dāng)按照法定規(guī)則披露信息和進(jìn)行收購公告。上市公司在收到收購人提交的報告時，也有責(zé)任做出公開披露。 其他信息披露。根據(jù)法規(guī)要求，在發(fā)生可能對公司股票市價產(chǎn)生較大影響或誤導(dǎo)性影響的重大事件或傳媒消息時，即使該消息不屬實，上市公司也有責(zé)任立即在消息影響的范圍內(nèi)做出澄清公告。上述定期報告的內(nèi)容極多，是交易所監(jiān)管的日常工作，而臨時公告多數(shù)情況僅限于對重大事件進(jìn)行公告。根據(jù)《證券法》、《股票條例》和《信息披露實施細(xì)則》的規(guī)定。在發(fā)生此類重大事件時，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的報告提交證券交易所和證監(jiān)會，開向社會公布，說明事件的實?轉(zhuǎn)貼于第 28 頁 共 28 頁
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