【正文】 出口配合進(jìn)口幣種對(duì)外報(bào)價(jià) Exchange Risk Management by Firm2 ? B、調(diào)整價(jià)格法 在國際貿(mào)易中堅(jiān)持出口收硬貨幣進(jìn)口付軟貨幣無疑是防范險(xiǎn)，可采用調(diào)整價(jià)格的方法。 1. 加價(jià)保值法 （這種方法主要用于出口交易） 2. 壓價(jià)保值法 （這種方法主要用于進(jìn)口貿(mào)易） Exchange Risk Management by Firm3 ?C、損益均攤法 ? 這種方法并不是選擇某種貨幣作為結(jié)算貨幣的參照物，而是在交易結(jié)算時(shí)，根據(jù)匯率的變動(dòng)情況，直接按一定公式對(duì)合同中的價(jià)格總額作相應(yīng)的調(diào)整。這種方法的實(shí)質(zhì)是 由交易雙方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 損益均攤的計(jì)算公式為： ? 其中， Vf 調(diào)整后的外幣總價(jià)格； ? Vd 訂合同時(shí)等值的本幣價(jià)值； ? r0 代表簽訂合同時(shí)的匯率（直接標(biāo)價(jià)法）； ? rt 代表結(jié)算時(shí)的匯率。 tdf rrVV??02Exchange Risk Management by Firm4 ? D、貨幣保值法 這種方法是在交易談判時(shí)，采取貨幣保值措施，經(jīng)雙方協(xié)商，在合同中訂立適當(dāng)?shù)?保值條款 ，以防范匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 1. 黃金保值條款 2. 外匯保值條款 3. 一攬子貨幣保但條款 (SDRs。 ECU。其它復(fù)合貨幣）。 Exchange Risk Management by Firm5 ?E、提前或延期結(jié)匯 提前或延期結(jié)匯（ Leads ＆ Lags）又稱遲收早付，遲付早收。 它是指在國際支付中，通過預(yù)測(cè)計(jì)價(jià)貨幣匯率的變動(dòng)趨勢(shì)，提前或延期收付有關(guān)款項(xiàng)，即更改外匯資金的收付日期來避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)出口貿(mào)易中，如果預(yù)測(cè)到計(jì)價(jià)貨幣將要貶值或匯率下浮，對(duì)貿(mào)易雙方會(huì)產(chǎn)生如下的影響： 在出口方面 ，出口企業(yè)應(yīng)與外商及早簽出口合同，或把交貨期提前，或提前收匯時(shí)間，以便早收貨款； 在進(jìn)口方面，推遲向國外購貨，或要求延期付款；也可以允許國外出口商推遲交貨日期，以達(dá)到遲付貨款的目的。 Exchange Risk Management by Firm6 ?F、資產(chǎn)與負(fù)債管理 外匯管理中的資產(chǎn)與負(fù)債管理同流動(dòng)資金的管理類似。流動(dòng)資產(chǎn)主要包括股票存量、應(yīng)收款項(xiàng)、短期投資、現(xiàn)金和銀行存款。流動(dòng)負(fù)債主要包括應(yīng)付款項(xiàng)、銀行透支、銀行貸款、擬派股利和到期稅款等。上述這些項(xiàng)目就是流動(dòng)資金管理的主要內(nèi)容。如果 跨國公司的一個(gè)子公司預(yù)計(jì)其所在國的貨幣將貶值，應(yīng)減少這種貨幣資產(chǎn)并增加這種貨幣債務(wù)；如預(yù)計(jì)其所在國貨幣將升值，則應(yīng)增加這種貨幣資產(chǎn)并減少這種貨幣債務(wù) 。 Exchange Risk Management by Firm7 ? G、配對(duì)管理 配對(duì)（ Matching）是 一種使外幣流入（收入）與外幣流出（支付）在幣種上、數(shù)額上及時(shí)間上相互平衡的機(jī)制，它既可運(yùn)用于跨國公司的內(nèi)部資金往來，亦適用于公司與第三方的交易結(jié)算。 1. 自然配對(duì) ： 它是指將某種特定的外幣收入用于該貨幣的支出。 2. 平行配對(duì) ：它是以收入支出不是同一幣種為其特征的，但這兩種貨幣之間的匯率通常呈固定的或是穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系，朝同一方向變動(dòng)。 Exchange Risk Management by Firm8 ? H、凈額結(jié)算 凈額結(jié)算（ Netting），又稱沖抵，指 跨國公司在清償其內(nèi)部貿(mào)易所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系時(shí)，對(duì)各子公司之間或子公司與總公司之間的應(yīng)收款項(xiàng)和應(yīng)付款項(xiàng)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)與沖銷，僅對(duì)凈額部分進(jìn)行支付，以此來減少風(fēng)險(xiǎn)性的現(xiàn)金流動(dòng)。 1. 雙邊凈額結(jié)算 2. 多邊凈額結(jié)算 Exchange Risk Management by Firm9 ?I、建立多國貨幣管理中心 ? 這一做法非常適用于有大量的進(jìn)出口業(yè)務(wù)和國際借貸業(yè)務(wù)并且每年要發(fā)生規(guī)模巨大的跨國界資金流動(dòng)的跨國公司。 它是指由跨國公司出資建立一個(gè)再開票中介（ Reinvoicing Vehicle）或沖抵中介（ Netting Vehicle），以取代公司財(cái)務(wù)部門來專門管理外匯風(fēng)險(xiǎn)。 多國貨幣管理中心（ Multicurrency Management Center）的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)有以下兩部分： 1．跨國公司內(nèi)部企業(yè)之間從事貿(mào)易， 2．對(duì)跨國企業(yè)集團(tuán)以外的第三方的出口 Exchange Risk Management by Firm10 ?J、參加匯率保險(xiǎn) 這一方法是指，參加官方或半官方機(jī)構(gòu)所開辦的匯率保險(xiǎn)以彌補(bǔ)或轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。許多國家的政府為了 “ 獎(jiǎng)出限入 ” ，都專設(shè)機(jī)構(gòu)，在向出口企業(yè)提供資金融通的同時(shí)，還開辦出口信貸保險(xiǎn)和匯率保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。 所謂匯率風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，就是由投保人按期繳納少量的保險(xiǎn)費(fèi)，作為回報(bào)，承保機(jī)構(gòu)則負(fù)擔(dān)全部或部分的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，即吸收匯差損失；反之，假如有匯差收益當(dāng)然也應(yīng)歸承保機(jī)構(gòu)。 Exchange Risk Management by Firm11 ? K、利用全融交易抵補(bǔ)或調(diào)整以外幣計(jì)價(jià)的債權(quán)債務(wù) 1. 遠(yuǎn)期外匯市場套期保值 ，進(jìn)出口商常利用這種方法。出口商等外匯收入者可以賣出一筆遠(yuǎn)期外匯，以便在實(shí)際收匯之日能按照遠(yuǎn)期匯率收到預(yù)期的本幣金額；進(jìn)口商等外匯支出者可以買入一筆遠(yuǎn)期外匯，以便在實(shí)際支付外匯之日能按照遠(yuǎn)期匯率付出預(yù)期的本幣金額，得到這筆外幣支付款。 2. 貨幣市場套期保值 ：這是指通過在貨幣市場上進(jìn)行短期借貸，以建立配比性質(zhì)或抵消性質(zhì)的債權(quán)、債務(wù)，從而達(dá)到抵補(bǔ)外幣應(yīng)付款項(xiàng)和應(yīng)收款項(xiàng)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。 Exchange Risk Management by Firm12 ?L、福費(fèi)廷 福費(fèi)廷（ Forfaiting），又稱倉買，是指 在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)過進(jìn)口商承兌的期限在半年以上到 5年或 6年的遠(yuǎn)期匯票無追索權(quán)地向出口商所在地的銀行或大金融公司貼現(xiàn)，以便提前獲得資金。 由于辦理福費(fèi)廷所貼現(xiàn)的票據(jù)不能使出票人行使追索權(quán)，因此當(dāng)出口商把票據(jù)貼現(xiàn)給銀行時(shí)，實(shí)際上是一種賣斷行為，如果發(fā)生票據(jù)遭到拒付的情況，與出口商無關(guān)。這就是說，出口商將票據(jù)拒付的風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁給辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的銀行。這是福費(fèi)廷交易與一般貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的最大區(qū)別。通過福費(fèi)廷交易，出口商與進(jìn)口商之間的信貸交易轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金交易。