建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)-資料下載頁
2024-08-31 22:25本頁面
【正文】 60060080524040200600840805338080300450830905313808030030068090538080300150530905963808030038090538080300380905380803003809053808030038090538080300380905905資產(chǎn)負(fù)債率(%)流動(dòng)比率(%)速動(dòng)比率(%)①假定項(xiàng)目壽命期末(第12年末)停止經(jīng)營，用于經(jīng)營運(yùn)行的現(xiàn)金退出經(jīng)營，存貨全部出清，應(yīng)收帳款全部收回；②含固定資產(chǎn)投資、投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息；③壽命期末回收的固定資產(chǎn)余值(105萬元)包含在“累計(jì)盈余資金”內(nèi)。 表821 現(xiàn)金流量表(全部投資) 單位:萬元序號(hào)年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期12345678910111211.現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷售收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金7001000150015001500150015001500150015001054002現(xiàn)金流出固定資產(chǎn)投資①流動(dòng)資金投資經(jīng)營成本銷售稅金及附加所得稅60577020048062006759102012102012102012102012102012102012102012102012345678凈現(xiàn)金流量(所得稅前)凈現(xiàn)金流量(所得稅后)累計(jì)凈現(xiàn)金流量(稅后)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值(稅后)累計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值(稅后)6056056057707701375115414116468468468468468468364934468973① 含投資方向調(diào)節(jié)稅表822 現(xiàn)金流量表（自有資金） 單位：萬元序號(hào) 年份 項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1234567891011121現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷售收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金7001000150015001500150015001500150015001054002現(xiàn)金流出自有資金投入長期借款 還本 付息流動(dòng)資金借款 還本 付息其他短期借款 還本 付息經(jīng)營成本銷售稅金及附加所得稅605200306016480610015060246759150452410201215030241020121501524102012241020129410201224102012241020123002410201234567凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)值605605230835140三、財(cái)務(wù)分析償債能力分析（1）由表819(資金來源與運(yùn)用表)可以看出，由項(xiàng)目籌措的資金和項(xiàng)目的凈收益足可支付各項(xiàng)支出，不需借短期借款即可保證資金收支相抵有余。表現(xiàn)在表819中，各年的累計(jì)盈余資金均大于零，可滿足項(xiàng)目運(yùn)行要求。（2）由表816（資產(chǎn)負(fù)債表）可以看出，項(xiàng)目可籌集足夠的資金按與銀行商定的還款辦法償還貸款。從表820(資產(chǎn)負(fù)債表)的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率三項(xiàng)指標(biāo)來看，項(xiàng)目的負(fù)債比率除個(gè)別年份外，均在50%以下，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較高；在項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后，三項(xiàng)指標(biāo)更為好轉(zhuǎn)。從整體看，該項(xiàng)目償債能力較強(qiáng)。盈利能力分析（1）全部投資效果① 靜態(tài)投資回收期：表821第5欄② 動(dòng)態(tài)投資回收期：表821第8欄③ 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：（2）自有資金投資效果① 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：NPV=（萬元）② 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：IRR=%需要說明的是，表822的凈現(xiàn)金流量序列正負(fù)號(hào)變化3次，上述IRR值需經(jīng)驗(yàn)證。經(jīng)檢驗(yàn)，%是項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。本例中全投資內(nèi)部收益率(%)大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率(12%)，而基準(zhǔn)折現(xiàn)率大于貸款利率。按原理，全投資凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率均應(yīng)分別小于自有資金凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。上述計(jì)算結(jié)果符合這一結(jié)論。從總體看，該項(xiàng)目投資效果較好。
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