【導(dǎo)讀】綠城集團(tuán)于１９９５年在杭州成立，2020年在香港上市，股票代碼為０３９０９０。發(fā)項(xiàng)目集中在江浙一帶。綠城集團(tuán)自2020年開(kāi)始嘗試多地區(qū)的發(fā)展之路，其。物業(yè)項(xiàng)目成功發(fā)展。并識(shí)別其影響因素。及指標(biāo)分析來(lái)識(shí)別。使房地產(chǎn)行業(yè)面悔巨大的挑戰(zhàn)。綠城集團(tuán)所面臨的外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)控，包括經(jīng)濟(jì)、主地、財(cái)政和行政政策。２０１１年頒布了史上最嚴(yán)格的＂國(guó)。自2020年ｔＵ來(lái)，又逐漸放松了政策，逐漸取消了大。中城市的限購(gòu)政策，引起了樓市成交率上升。而綠城集團(tuán)主要走高端房產(chǎn)的路線，其成本高價(jià)格高的特點(diǎn)使其不。能將拿地的重點(diǎn)放在二Ｓ線城市。綠城集團(tuán)在高端市場(chǎng)中，并不能壟斷市場(chǎng)，訂出高價(jià)，獲。產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，除2020年外，均小于０。起，綠城集團(tuán)的凈利潤(rùn)波動(dòng)范圍非常大。勢(shì)基本一致，都是整體呈下降趨勢(shì)，其中2020年資產(chǎn)總額下降達(dá)２１．１２％，債務(wù)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的債務(wù)中短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債。的債務(wù)本息，最終可能導(dǎo)致公司資金鏈出現(xiàn)斷裂并深陷財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　

【正文】 期負(fù)債，會(huì) 導(dǎo)致公司還款的時(shí)間比較集中，這樣就無(wú)形中增加了公司的償債壓力，導(dǎo)致 公司在短期內(nèi)缺乏適量的流動(dòng)資金來(lái)償付其債務(wù)本息，最終導(dǎo)致公司資金鏈 出現(xiàn)斷裂，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難Ｗ維系，使公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但如果公司擁 有過(guò)多的長(zhǎng)期負(fù)債，公司每年就會(huì)為其付出過(guò)多的利息支出，這就在無(wú)形中 降低了公司的盈利水平，阻礙公司的持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。所Ｗ，公司要在權(quán)衡 成本、收益及風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實(shí)際情況合理安排債務(wù)結(jié)構(gòu)。通過(guò)上 文的分析，筆者綠城集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債占比過(guò)高，導(dǎo)致公司面臨過(guò)高的短期償 債壓力， 使得其短期償債能力明顯不足，所司應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低其短期負(fù)債 的比例而適當(dāng)采用長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)滿足公司資金的需求，這在一定程度上可１＾降 低公司的短期償債壓力，也不會(huì)對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生影響，最終就能達(dá)到 降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。 ３、尋求籌資來(lái)源及籌資方式的多元化 通常情況下，企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中，可Ｗ選擇兩種籌資方式；內(nèi)源融 資和外源融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)利用自己的留存收益來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的 資金需求，但是一般情況下內(nèi)源融資很難滿足企業(yè)資金的需求。相反，外源 融資則是指公司從外部來(lái) 源來(lái)獲取其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的資金，而不是利 用公司自由的資金進(jìn)行發(fā)展。最常用的兩種外源融資方式是股權(quán)融資與債務(wù) 融資。這兩種外源融資方式具有不同的特點(diǎn)所ｔｉｌ它們對(duì)公司產(chǎn)生影響自然也 會(huì)不一樣，由此帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。股權(quán)籌資雖然成本相對(duì)較高并且 容易分散企業(yè)但是這種方式的風(fēng)陰較低，能増加自有資本，沒(méi)有償還利息的 壓力；相對(duì)的，債務(wù)融資雖然成本低，可Ｗ充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠巧的作用但是該 種方式因?yàn)樾枰雌趦斶€所ｙＸ面臨的償付壓力較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。通過(guò)上 文的分析，筆者發(fā)現(xiàn)就目前 來(lái)說(shuō)，綠城集團(tuán)所采取的融資方式主要自有資本 及債務(wù)融資，而沒(méi)有過(guò)多采取股權(quán)融資，這導(dǎo)致企業(yè)面臨過(guò)高的償債壓力。 要想降低公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)尋求籌資來(lái)源及籌資方式的多元化，首 先，公司可通過(guò)增發(fā)股票來(lái)籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金Ｗ替代部分債務(wù)融資， 通過(guò)此方式來(lái)降低公司目前所面臨的過(guò)高的償債風(fēng)險(xiǎn)；其次公司可Ｗ采取讓 職工入股等方式取得部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金Ｗ緩解其償債壓力。 ４、増加經(jīng)營(yíng)收入的現(xiàn)金流量 宋衛(wèi)平在整個(gè)集團(tuán)的發(fā)展中起著領(lǐng)頭的作用，在０８年現(xiàn)金流頻臨斷裂的 危機(jī)之后，集團(tuán) 并沒(méi)有調(diào)整期發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)Ｗ激進(jìn)的方式擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。 并且宋衛(wèi)平對(duì)其項(xiàng)目的設(shè)計(jì)要求很高，因此其產(chǎn)品資金回籠速度很慢。因此 對(duì)于綠城集團(tuán)已經(jīng)開(kāi)工的項(xiàng)目，在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上，盡量壓縮完工時(shí)間。 需放棄過(guò)分要求設(shè)計(jì)水平，縮短開(kāi)發(fā)周期。綠城集團(tuán)應(yīng)當(dāng)加大力度促銷(xiāo)，降 低主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的價(jià)格，加速資金的回籠。通過(guò)適度降低價(jià)格的方式加速綠 城集團(tuán)的＂去庫(kù)存化＂，Ｗ增加主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量。 ５、加大產(chǎn)品宣傳推廣 在房地產(chǎn)行業(yè)存在著眾多企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，要想在行業(yè)中占據(jù) 一定的市場(chǎng)份額，首先 得讓消費(fèi)者認(rèn)識(shí)并熟悉的品牌，也就是說(shuō)企業(yè)的產(chǎn)品 必須得有一定的知名度，在平常的生活中，絕大部分的消費(fèi)者會(huì)購(gòu)買(mǎi)知名度 高的產(chǎn)品而忽略不起眼的產(chǎn)品，送也就是說(shuō)隨著公司產(chǎn)品知名度的上升，隨 之而來(lái)的是企業(yè)銷(xiāo)量的上升，因此這就需要公司加大其產(chǎn)品的宣傳和推廣力 度吸引更多的顧客達(dá)到増加產(chǎn)品銷(xiāo)量的目的。就綠城集團(tuán)來(lái)說(shuō)，可Ｗ開(kāi)展 針對(duì)產(chǎn)品的潛在消費(fèi)群體的推廣活動(dòng)，吸引此類(lèi)顧客購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的產(chǎn)品，同時(shí) 公司還應(yīng)對(duì)公司的老顧客開(kāi)展打折優(yōu)惠活動(dòng)Ｗ提高其對(duì)公司的忠誠(chéng)度。通過(guò) 產(chǎn)品的宣傳推廣可在一定程度上提 高公司的產(chǎn)品銷(xiāo)量，也就進(jìn)一步提髙了 公司的盈利能力，降低了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ３． 本文在梳理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，選取綠城集團(tuán)作為研巧對(duì) 象，從公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀入手，立足于風(fēng)險(xiǎn)管理流程，首先分析并識(shí) 別了公司外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境中的風(fēng)險(xiǎn)影響因素判斷公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大致 分布，然后運(yùn)用層次分析法與功效系數(shù)法構(gòu)建了適合綠城集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng) 價(jià)體系，并運(yùn)用該體系對(duì)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)價(jià)，最后針對(duì)綠城 集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)價(jià)的結(jié)果幫助綠城集團(tuán)制定了相應(yīng)的能夠降 低其所面臨的 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)合理其有效的措施。本文的主要研究結(jié)論如下： ３ ． ５ ． 從內(nèi)部環(huán)境方面識(shí)別綠城集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，識(shí)別出公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要 存在于Ｗ下方面：公司在籌資方面存在負(fù)債規(guī)模相對(duì)過(guò)大、資本結(jié)構(gòu)不合理、 償債能力相對(duì)較弱的問(wèn)題，在盈利方面公司由于成本費(fèi)用的增加及利潤(rùn)的下 降導(dǎo)致盈利情況欠佳，在發(fā)展方面公司資產(chǎn)總額下降、凈利潤(rùn)下降，面臨缺 乏發(fā)展后勁等問(wèn)題。 ３ ． ． 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 本文在借鑒已有的研究成果基礎(chǔ)上從綜合評(píng) 價(jià)法的思路入手，構(gòu)建了適 合綠城集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。在構(gòu)建的綠城集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的 指標(biāo)權(quán)重確定方面，筆者采用的是層次分析法，對(duì)綠城集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)分 筆者則采用了改進(jìn)的功效系數(shù)法，盡最大努力保證了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果的客 觀性和準(zhǔn)確性，得出的結(jié)果顯示，綠城集團(tuán)近幾年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大，財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從捏警上升到中警級(jí)別并接近重警級(jí)別。 ３ ． ． 針對(duì)緣城集團(tuán)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，針對(duì)外部環(huán)境 的風(fēng)險(xiǎn)，公司要盡量適應(yīng)外部環(huán) 境的變化及政策變化；針對(duì)內(nèi)部環(huán)境各風(fēng)險(xiǎn) 因素，公司在籌資方面要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，確定合理的負(fù)債規(guī)模、合理安排其 債務(wù)結(jié)構(gòu)、尋求籌資來(lái)源及籌資方式的多元化；尋求資源來(lái)源及籌資方式的 多元化；增加經(jīng)營(yíng)收入的現(xiàn)金流量及合理規(guī)劃投資活動(dòng)。