【導(dǎo)讀】業(yè)來(lái)說(shuō)，商業(yè)信用中一種持續(xù)性的信用形式。免費(fèi)使用他人資金。決策的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。致，兩者之間存在著一定的矛盾。批量和每年最佳訂貨次數(shù)。借款手續(xù)費(fèi)率為%，所得稅稅率為33%。銀行借款資金成本。為10%，計(jì)算該公司4年中所付款項(xiàng)的現(xiàn)值。因?yàn)?年的本利和14640元大于設(shè)備預(yù)期價(jià)格14600元，某公司擬籌資4000萬(wàn)元。率4％，第一年預(yù)期股利率10％，以后各年增長(zhǎng)4％。根據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)的基本原理判斷該項(xiàng)目是否可行。

　　

【正文】 A．經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B．納稅關(guān)系 C．投資與受資關(guān)系 D 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 （ C） A．利潤(rùn)最大化 B．每股利潤(rùn)最大化 C．企業(yè)價(jià)值最大化 D資本利潤(rùn)率最大化 （ B） A．資金安全 B．資本保值與增殖 C．法人資產(chǎn)的有效配置與高效運(yùn)營(yíng) D．安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高 是（ A） A．貨幣時(shí)間價(jià)值率 B．債券利率 C．股票利率 D．貸款利率 ，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)，（ D） A．能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B．不能分散風(fēng)險(xiǎn) C．能分散一部分風(fēng)險(xiǎn) D．能分散全部風(fēng)險(xiǎn) （ B）。 A、復(fù)利終值系數(shù) B、償債基金系數(shù) C、普通年金現(xiàn)值系數(shù) D、投資回收系數(shù) ，股票不得（ B） A 溢價(jià)發(fā)行 B 折價(jià)發(fā)行 C市價(jià)發(fā)行 D 平價(jià)發(fā)行 1， 000元，利率為 12%，期限為 2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為 10%，其發(fā)行價(jià)格為（ C）元。 A1150mB1000C1030D985 （ D） A折扣百分比的大小呈反向變化 B信用期的長(zhǎng)短呈同向變化 ::C 折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D 折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化 ，名義利率與實(shí)際利率相同的是（ C）。 A 收款法 B 貼現(xiàn)法 C加息法 D余額補(bǔ)償法 11..最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下（ D）。 A、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C、加權(quán)平均的資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D、加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié) 構(gòu) 固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（ A） A 恒大于 1B與銷(xiāo)售量成反比 C 與固定成本成反比 D與風(fēng)險(xiǎn)成反比 ，資本成本最低的是（ C） A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C長(zhǎng)期貸款 D 保留盈余資本成本 : 14假定某公司普通股雨季支付股利為每股 ，每年股利增長(zhǎng)率為 10%，權(quán)益資本成本為 15%，則普通股市價(jià)為（ B） ，是指由于負(fù)債籌資而引起的（ D）的可能性 A企業(yè)破產(chǎn) B 資本結(jié)構(gòu)失調(diào) C企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán) D到期不能償債 16..若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng) 目（ C）。 ，不可行有 0，不可行 ，不可行 的投資報(bào)酬率不一定小于 0，因此，也有可能是可行方案 17．按投資對(duì)象的存在形態(tài)，可以將投資分為（ A） A．實(shí)體投資和金融投資 B．長(zhǎng)期投資和短期投資 C．對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資 D．獨(dú)立投資、互斥投資和互補(bǔ)投資 18.“6C” 系統(tǒng)中的 “ 信用品質(zhì) ” 是指（ A） A．客戶(hù)履約或賴(lài)帳的可能性 B．客戶(hù)償付能力的高低 C．客戶(hù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與財(cái)務(wù)狀況 D．不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)客戶(hù)償付能力的影響 的是（ D） A．廣告費(fèi) B．職工培訓(xùn)費(fèi) C．新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi) D．固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 動(dòng)對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響程度的財(cái)務(wù)分析方法是（ A） A．因素分析法 B．趨勢(shì)分析法 C．比率分析法 D．比較分析法 （ B） A．資產(chǎn)負(fù)債率 B．速動(dòng)比率 C．營(yíng)業(yè)周期 D．產(chǎn)權(quán)比率 ，下列說(shuō)法正確的是（ A） A．同每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)成正比 B．同固定儲(chǔ)存費(fèi)成反比 C．同目標(biāo)利潤(rùn)成正比 D．同毛利無(wú)關(guān) 23．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80 天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 40天，平均存貨期限為 70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（ B） A． 190天 B． 110 天 C． 50 天 D． 30 天 二、多項(xiàng)選擇題 （ BCD） ，屬于長(zhǎng)期借款合同例行性保護(hù)條款的有（ BC）。 A限制現(xiàn)金股利的支付水平 B限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保 C 限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模 D限制高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金支出 （ ABCDE） A銀行信貸資金 B 國(guó)家資金 C居民個(gè)人資金 D企業(yè)自留 資金 E 其他企業(yè)資金 （ AC） A滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 B處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要 C滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D降低資本成本 E促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展 （ ABCD） A債券面額 B市場(chǎng)利率 C 票面利率 D債券期限 E通貨膨脹率 6..長(zhǎng)期資金主要通過(guò)何種籌集方式（ BCD） A 預(yù)收賬款 B吸收直接投資 C發(fā)行股票 D 發(fā)行長(zhǎng)期債券 E應(yīng)付票據(jù) （ BC）。 A、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響 B、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響 C、揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系 D、用來(lái)估計(jì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響 :E、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售量對(duì)息稅前利潤(rùn)造成的影響 （ AD）。 ，后者是相對(duì)數(shù) B前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 C前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致 D前者不便于在投資額不同的方案之間比 6 較，后者便于在投資額不同的方案中比較 論一致 9．信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高的可能結(jié)果包括（ ABD） A．喪失很多銷(xiāo)售機(jī)會(huì)。 B．降低違約風(fēng)險(xiǎn) C．?dāng)U大市場(chǎng)占有率 D．減少壞賬費(fèi)用。 E．增大 壞賬損失 10企業(yè)在組織賬款催收時(shí)，必須權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系，一般而言（ ACD） A． 在一定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動(dòng)關(guān)系。 B．催賬費(fèi)用和催賬效益成線(xiàn)性關(guān)系。 C．在某些情況下，催帳費(fèi)用增加對(duì)進(jìn)一步增加某些壞賬損失的效力會(huì)減弱。 D．在催賬費(fèi)用高于飽和總費(fèi)用額時(shí)，企業(yè)得不償失。 E．催帳費(fèi)用越多越好。 容構(gòu)成（ ABC） 扣成本 （ AC） A．風(fēng)險(xiǎn)大 B． 風(fēng)險(xiǎn)小 C．期望收益高 D．期望收益低 E．無(wú)風(fēng)險(xiǎn) （ ADE） A．持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要 B．成本的情況 C．稅收因素 D．資本保值的需要 E．內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的要求 14．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（ BDE） A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。 C．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低。 D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。 E．現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。 1 （ ADE） A．出售有價(jià)證券收回的本金。 B．出售有價(jià)證券獲得的投資收益。 C．折舊額。 D．購(gòu)貨退出 F．償還債務(wù)本金 16．在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（ ABDE） A．回收流動(dòng)資金 B．回收固定資產(chǎn)殘值收入 C．原始投資 D．經(jīng)營(yíng)期末營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量 E．固定資產(chǎn)的變價(jià)收入 17．下列說(shuō)法正確的是（ BCD） A．凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益 B．凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬 C．平均報(bào)酬率法簡(jiǎn)明易懂，但沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 D．獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比 E．在互斥方案的決策中，獲利指數(shù)法 比凈現(xiàn)值法更準(zhǔn)確 18．固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ ABCD） A．政策選擇的權(quán)變性 B．政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性 C．政策要素的簡(jiǎn)單性 D．決策因素的復(fù)雜性 E．政策的主觀性 19．折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類(lèi)型（ CD） A．長(zhǎng)時(shí)間平均折舊政策 B．短時(shí)間快速折舊政策 C．快速折舊政策 D．直線(xiàn)折舊政策 E．長(zhǎng)時(shí)間快速折舊政策 20．下列能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ ABCDE） A．稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋稅負(fù)減少 B．稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅 C．收入 （ 1－稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－稅率）＋折舊 稅率 D．稅后利潤(rùn)＋折舊 E．營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 三、名詞解釋 、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為。其中資金的運(yùn)用及收回又稱(chēng)為投資。從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)。 。股權(quán)資本是企業(yè)依法籌集并長(zhǎng)期擁有、自主支配的資金。我國(guó)企業(yè)股權(quán)資本，主要包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)等內(nèi)容，可分別劃入實(shí)收資本 (或股本 )和留存收益兩大類(lèi)。它是出資者投入企業(yè)的資產(chǎn)及其權(quán)益準(zhǔn)備，是一種高成本、低風(fēng)險(xiǎn)資本。 籌資規(guī)模是指一定時(shí) 期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。它的特征是：層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性、時(shí)間性。 抵押借款是企業(yè)用抵押品為抵押向銀行借款。抵押品可以是不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價(jià)證券，企業(yè)到期不能還本付息時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全。 。融資租賃是由出租人 (租賃公司 )按照承租人 (承租企業(yè) )的要求融資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù)。它通過(guò)融物來(lái)達(dá)到融資的目的，是現(xiàn)代租賃的主要形式。 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌集 和使用資金，往往要付出代價(jià)。企業(yè)的這種為籌措和使用資金而付出的代價(jià)即資本成本。在這里，資本特指由債權(quán)人和股東提供的長(zhǎng)期資金來(lái)源，包括長(zhǎng)期負(fù)債與股權(quán)資本。資本成本包括籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分。 籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。股權(quán)資本屬于企業(yè)長(zhǎng)期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風(fēng)險(xiǎn)也不存在。而債務(wù)資金 (本 )則需要還本付息，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)債務(wù)資金償付而言的。 。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時(shí)， 投資者系將負(fù)擔(dān)較多的債務(wù)成本，并經(jīng)受較多的負(fù)債作用所引起的收益變動(dòng)的沖擊，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；反之，當(dāng)債務(wù)資本比率較低時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。 證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在證券投資過(guò)程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。它可以分為兩類(lèi)，即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和心理風(fēng)險(xiǎn)。證券投資所要考慮的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。 ，才能使其后或同時(shí)進(jìn)行的一起或多起投資得以實(shí)現(xiàn)收益的投資。其風(fēng)險(xiǎn)收益主要是由自身的風(fēng)險(xiǎn)收益決定的。 ，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 所帶來(lái)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量一般以年為單位進(jìn)行計(jì)算。如果一個(gè)投資項(xiàng)目的年銷(xiāo)售收入等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入，付現(xiàn)成本（指不包括折舊的成本）等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量的計(jì)算公式為：每年凈現(xiàn)金流量（ NCF）＝每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（ NCF）＝凈利潤(rùn)＋折舊。 ，也稱(chēng)內(nèi)含報(bào)酬率。它實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬。 ： 零息債券又稱(chēng)純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。 情況下的收益狀態(tài)，包括到期收益率和持有期間收益率。 必要現(xiàn)金支付需要數(shù)量扣除各種可靠、穩(wěn)定性來(lái)源后的差額，必須通過(guò)應(yīng)收賬款有效收現(xiàn)予以彌補(bǔ)的最低保證程度，是企業(yè)控制應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平的基本依據(jù)。 保險(xiǎn)儲(chǔ)備是企業(yè)為了防止意外情況的發(fā)生而建立的預(yù)防性庫(kù)存，保險(xiǎn)儲(chǔ)備一般不得動(dòng)用。 ：基于現(xiàn)金管理的目標(biāo)，運(yùn)用一定的方法，依托企業(yè)未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，在充分調(diào)查分析各種現(xiàn)金收支影響因素的基礎(chǔ)上，合理估測(cè)企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期的現(xiàn)金收支狀況，并對(duì)預(yù)期差異 采取相應(yīng)對(duì)策的活動(dòng)。 ：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確定的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。 分類(lèi)管理就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為 A、 B、 C 三類(lèi)，分別實(shí)行按品種重點(diǎn)管理，按類(lèi)別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。 收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項(xiàng)目分類(lèi)列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入 預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性的。 四、簡(jiǎn)答題 。 答：企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財(cái)活動(dòng)中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)間的利益關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要概括為以下幾個(gè)方面：（ 1）企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指國(guó)家對(duì)企業(yè)投資以及政府參與企業(yè)純收入分配所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系，它是由國(guó)家的雙重身份決定的；（ 2）企業(yè)與出資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，參與企業(yè)一定的權(quán)益，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（ 3）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向債 權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（ 4）企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將閑散資金以購(gòu)買(mǎi)股票或直接投資形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（ 5）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將其資金以購(gòu)買(mǎi)債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（ 6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（ 7）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向職工支付報(bào)酬過(guò)程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 。 答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo)，它是企業(yè)開(kāi)展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化（資本利潤(rùn)率最大化）、企業(yè)價(jià)值最大化等幾種說(shuō)法。其中，企業(yè)價(jià)值最大化認(rèn)為企業(yè)價(jià)值并不等于帳面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量；能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系 ，充分