【導讀】業(yè)來說，商業(yè)信用中一種持續(xù)性的信用形式。免費使用他人資金。決策的主要經(jīng)濟標準。致，兩者之間存在著一定的矛盾。批量和每年最佳訂貨次數(shù)。借款手續(xù)費率為%，所得稅稅率為33%。銀行借款資金成本。為10%，計算該公司4年中所付款項的現(xiàn)值。因為4年的本利和14640元大于設備預期價格14600元，某公司擬籌資4000萬元。率4％，第一年預期股利率10％，以后各年增長4％。根據(jù)財務學的基本原理判斷該項目是否可行。

　　

【正文】 A．經(jīng)營權與所有權的關系 B．納稅關系 C．投資與受資關系 D 債權債務關系 （ C） A．利潤最大化 B．每股利潤最大化 C．企業(yè)價值最大化 D資本利潤率最大化 （ B） A．資金安全 B．資本保值與增殖 C．法人資產(chǎn)的有效配置與高效運營 D．安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高 是（ A） A．貨幣時間價值率 B．債券利率 C．股票利率 D．貸款利率 ，把這兩種股票合理地組合在一起時，（ D） A．能適當分散風險 B．不能分散風險 C．能分散一部分風險 D．能分散全部風險 （ B）。 A、復利終值系數(shù) B、償債基金系數(shù) C、普通年金現(xiàn)值系數(shù) D、投資回收系數(shù) ，股票不得（ B） A 溢價發(fā)行 B 折價發(fā)行 C市價發(fā)行 D 平價發(fā)行 1， 000元，利率為 12%，期限為 2年的債券，當市場利率為 10%，其發(fā)行價格為（ C）元。 A1150mB1000C1030D985 （ D） A折扣百分比的大小呈反向變化 B信用期的長短呈同向變化 ::C 折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D 折扣期的長短呈同方向變化 ，名義利率與實際利率相同的是（ C）。 A 收款法 B 貼現(xiàn)法 C加息法 D余額補償法 11..最佳資本結構是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關條件下（ D）。 A、企業(yè)價值最大的資本結構 B、企業(yè)目標資本結構 C、加權平均的資本成本最低的目標資本結構 D、加權平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結 構 固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（ A） A 恒大于 1B與銷售量成反比 C 與固定成本成反比 D與風險成反比 ，資本成本最低的是（ C） A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C長期貸款 D 保留盈余資本成本 : 14假定某公司普通股雨季支付股利為每股 ，每年股利增長率為 10%，權益資本成本為 15%，則普通股市價為（ B） ，是指由于負債籌資而引起的（ D）的可能性 A企業(yè)破產(chǎn) B 資本結構失調 C企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán) D到期不能償債 16..若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項 目（ C）。 ，不可行有 0，不可行 ，不可行 的投資報酬率不一定小于 0，因此，也有可能是可行方案 17．按投資對象的存在形態(tài)，可以將投資分為（ A） A．實體投資和金融投資 B．長期投資和短期投資 C．對內投資和對外投資 D．獨立投資、互斥投資和互補投資 18.“6C” 系統(tǒng)中的 “ 信用品質 ” 是指（ A） A．客戶履約或賴帳的可能性 B．客戶償付能力的高低 C．客戶的經(jīng)濟實力與財務狀況 D．不利經(jīng)濟環(huán)境對客戶償付能力的影響 的是（ D） A．廣告費 B．職工培訓費 C．新產(chǎn)品研究開發(fā)費 D．固定資產(chǎn)折舊費 動對有關經(jīng)濟指標影響程度的財務分析方法是（ A） A．因素分析法 B．趨勢分析法 C．比率分析法 D．比較分析法 （ B） A．資產(chǎn)負債率 B．速動比率 C．營業(yè)周期 D．產(chǎn)權比率 ，下列說法正確的是（ A） A．同每日變動儲存費成正比 B．同固定儲存費成反比 C．同目標利潤成正比 D．同毛利無關 23．某企業(yè)的應收賬款周轉期為 80 天，應付賬款的平均付款天數(shù)為 40天，平均存貨期限為 70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉期為（ B） A． 190天 B． 110 天 C． 50 天 D． 30 天 二、多項選擇題 （ BCD） ，屬于長期借款合同例行性保護條款的有（ BC）。 A限制現(xiàn)金股利的支付水平 B限制為其他單位或個人提供擔保 C 限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模 D限制高級管理人員的工資和獎金支出 （ ABCDE） A銀行信貸資金 B 國家資金 C居民個人資金 D企業(yè)自留 資金 E 其他企業(yè)資金 （ AC） A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B處理財務關系的需要 C滿足資本結構調整的需要 D降低資本成本 E促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展 （ ABCD） A債券面額 B市場利率 C 票面利率 D債券期限 E通貨膨脹率 6..長期資金主要通過何種籌集方式（ BCD） A 預收賬款 B吸收直接投資 C發(fā)行股票 D 發(fā)行長期債券 E應付票據(jù) （ BC）。 A、用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響 B、用來估計銷售額變動對每股收益造成的影響 C、揭示經(jīng)營杠桿與財務杠桿之間的相互關系 D、用來估計息稅前利潤變動對每股收益造成的影響 :E、用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響 （ AD）。 ，后者是相對數(shù) B前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值 C前者所得結論總是與內含報酬率法一致，后者所得結論有時與內含報酬率法不一致 D前者不便于在投資額不同的方案之間比 6 較，后者便于在投資額不同的方案中比較 論一致 9．信用標準過高的可能結果包括（ ABD） A．喪失很多銷售機會。 B．降低違約風險 C．擴大市場占有率 D．減少壞賬費用。 E．增大 壞賬損失 10企業(yè)在組織賬款催收時，必須權衡催賬費用和預期的催賬收益的關系，一般而言（ ACD） A． 在一定限度內，催賬費用和壞賬損失成反向變動關系。 B．催賬費用和催賬效益成線性關系。 C．在某些情況下，催帳費用增加對進一步增加某些壞賬損失的效力會減弱。 D．在催賬費用高于飽和總費用額時，企業(yè)得不償失。 E．催帳費用越多越好。 容構成（ ABC） 扣成本 （ AC） A．風險大 B． 風險小 C．期望收益高 D．期望收益低 E．無風險 （ ADE） A．持續(xù)經(jīng)營的需要 B．成本的情況 C．稅收因素 D．資本保值的需要 E．內外環(huán)境適應的要求 14．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（ BDE） A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。 C．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低。 D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉換成本越高。 E．現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉換成本成反比。 1 （ ADE） A．出售有價證券收回的本金。 B．出售有價證券獲得的投資收益。 C．折舊額。 D．購貨退出 F．償還債務本金 16．在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末（終結時點）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（ ABDE） A．回收流動資金 B．回收固定資產(chǎn)殘值收入 C．原始投資 D．經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量 E．固定資產(chǎn)的變價收入 17．下列說法正確的是（ BCD） A．凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益 B．凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬 C．平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值 D．獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比 E．在互斥方案的決策中，獲利指數(shù)法 比凈現(xiàn)值法更準確 18．固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在（ ABCD） A．政策選擇的權變性 B．政策運用的相對穩(wěn)定性 C．政策要素的簡單性 D．決策因素的復雜性 E．政策的主觀性 19．折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類型（ CD） A．長時間平均折舊政策 B．短時間快速折舊政策 C．快速折舊政策 D．直線折舊政策 E．長時間快速折舊政策 20．下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ ABCDE） A．稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋稅負減少 B．稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅 C．收入 （ 1－稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－稅率）＋折舊 稅率 D．稅后利潤＋折舊 E．營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 三、名詞解釋 、運用、收回及分配等一系列行為。其中資金的運用及收回又稱為投資。從整體上講，財務活動包括籌資活動、投資活動、日常資金營運活動、分配活動。 。股權資本是企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主支配的資金。我國企業(yè)股權資本，主要包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等內容，可分別劃入實收資本 (或股本 )和留存收益兩大類。它是出資者投入企業(yè)的資產(chǎn)及其權益準備，是一種高成本、低風險資本。 籌資規(guī)模是指一定時 期內企業(yè)的籌資總額。它的特征是：層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對應性、時間性。 抵押借款是企業(yè)用抵押品為抵押向銀行借款。抵押品可以是不動產(chǎn)、機器設備等實物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價證券，企業(yè)到期不能還本付息時，銀行等金融機構有權處置抵押品，以保證其貸款安全。 。融資租賃是由出租人 (租賃公司 )按照承租人 (承租企業(yè) )的要求融資購買設備，并在契約或合同規(guī)定的較長時期內提供給承租人使用的信用業(yè)務。它通過融物來達到融資的目的，是現(xiàn)代租賃的主要形式。 在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)籌集 和使用資金，往往要付出代價。企業(yè)的這種為籌措和使用資金而付出的代價即資本成本。在這里，資本特指由債權人和股東提供的長期資金來源，包括長期負債與股權資本。資本成本包括籌資費用和使用費用兩部分。 籌資風險又稱財務風險，是指由于債務籌資而引起的到期不能償債的可能性。股權資本屬于企業(yè)長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風險也不存在。而債務資金 (本 )則需要還本付息，所以籌資風險是針對債務資金償付而言的。 。財務風險是指全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險。當債務資本比率較高時， 投資者系將負擔較多的債務成本，并經(jīng)受較多的負債作用所引起的收益變動的沖擊，從而加大財務風險；反之，當債務資本比率較低時，財務風險就小。 證券投資風險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達不到預期收益的可能性。它可以分為兩類，即經(jīng)濟風險和心理風險。證券投資所要考慮的風險主要是經(jīng)濟風險。 ，才能使其后或同時進行的一起或多起投資得以實現(xiàn)收益的投資。其風險收益主要是由自身的風險收益決定的。 ，在其壽命周期內由于生產(chǎn)經(jīng)營 所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。營業(yè)現(xiàn)金流量一般以年為單位進行計算。如果一個投資項目的年銷售收入等于營業(yè)現(xiàn)金收入，付現(xiàn)成本（指不包括折舊的成本）等于營業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式為：每年凈現(xiàn)金流量（ NCF）＝每年營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（ NCF）＝凈利潤＋折舊。 ，也稱內含報酬率。它實際上反映了投資項目的真實報酬。 ： 零息債券又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。 情況下的收益狀態(tài)，包括到期收益率和持有期間收益率。 必要現(xiàn)金支付需要數(shù)量扣除各種可靠、穩(wěn)定性來源后的差額，必須通過應收賬款有效收現(xiàn)予以彌補的最低保證程度，是企業(yè)控制應收賬款收現(xiàn)水平的基本依據(jù)。 保險儲備是企業(yè)為了防止意外情況的發(fā)生而建立的預防性庫存，保險儲備一般不得動用。 ：基于現(xiàn)金管理的目標，運用一定的方法，依托企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃，在充分調查分析各種現(xiàn)金收支影響因素的基礎上，合理估測企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金收支狀況，并對預期差異 采取相應對策的活動。 ：即應收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確定的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標準、信用條件和收賬方針三部分內容。 分類管理就是按照一定的標準，將企業(yè)的存貨劃分為 A、 B、 C 三類，分別實行按品種重點管理，按類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。 收支預算法就是將預算期內可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項目分類列入現(xiàn)金預算表內，以確定收支差異，采取適當財務對策的方法。收支預算法意味著：在編制現(xiàn)金預算時，凡涉及現(xiàn)金流動的事項均應納入 預算，而不論這些項目是屬于資本性還是收益性的。 四、簡答題 。 答：企業(yè)的財務關系是企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與各相關利益集團間的利益關系。企業(yè)的財務關系主要概括為以下幾個方面：（ 1）企業(yè)與國家之間的財務關系，這主要是指國家對企業(yè)投資以及政府參與企業(yè)純收入分配所形成的財務關系，它是由國家的雙重身份決定的；（ 2）企業(yè)與出資者之間的財務關系，這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，參與企業(yè)一定的權益，企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關系；（ 3）企業(yè)與債權人之間的財務關系，這主要是指企業(yè)向債 權人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關系；（ 4）企業(yè)與受資者之間的財務關系，這主要是指企業(yè)將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關系；（ 5）企業(yè)與債務人之間的財務關系，這主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關系；（ 6）企業(yè)內部各單位之間的財務關系，這主要是指企業(yè)內部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務所形成的經(jīng)濟關系；（ 7）企業(yè)與職工之間的財務關系，這主要是指企業(yè)向職工支付報酬過程中所形成的經(jīng)濟關系。 。 答：財務管理目標是全部財務活動實現(xiàn)的最終目標，它是企業(yè)開展一切財務活動的基礎和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務管理理論和實踐，最具有代表性的財務管理目標有利潤最大化、每股利潤最大化（資本利潤率最大化）、企業(yè)價值最大化等幾種說法。其中，企業(yè)價值最大化認為企業(yè)價值并不等于帳面資產(chǎn)的總價值，而是反映企業(yè)潛在或預期獲利能力。企業(yè)價值最大化目標考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進行了科學的計量；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；科學地考慮了風險與報酬之間的聯(lián)系 ，充分