量化投資的收益與風險分析-資料下載頁
2025-08-07 11:21本頁面
【正文】 避免，可能產(chǎn)生虛假相關性，并難以解釋 因子選擇的標準 ? 明確：對收益有區(qū)分度 ? 直覺：背后具有投資意義支撐 ? 有 意義：即可用來解釋績效 風險因子 分類 ? 行業(yè)因子 ? 風格因子 – 規(guī)模 – 成 長性 – 波動率 ? 每日收益波動率 ? 貝塔 值 因子載荷 標準化 ? 每 一 個風險因子頭寸的平均值為 0，標準差為 1 ? ?????????????????????? = ????????? ?????????????? ???????? 風險模型的 應用 ? 風險分析，分解風險 – 市場風險和殘余風險 – 基準風險和積極風險 ? 積極風險 – 固有的賭注：和基準相關的風險 – 有 意圖的賭注：與投資管理者的投資邏輯一致 – 附帶的賭注：無意中帶來的副作用 當前市場熱門風險 模型 ? Barra CNE5第三代中國模型 ? Axoima ? Northfield 風險模型的應用實例 12月 1日當周業(yè)績歸因 ? 風險模型是做好量化投資的一件非常重要的工具 – 業(yè)績歸因，識別風險 – 優(yōu)化構建組合 – 甚至提前預測市場風格轉(zhuǎn)變
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