【正文】 盤上轉(zhuǎn)化為寬幅的箱體震蕩。前面分析的是上升趨勢，對于下跌趨勢，其分析方法大同小異，只要把所有圖形反轉(zhuǎn)來推理即可。云海閑情:謙上一課在《周易》閑談中我們講到，《易》中的每一卦實際上都在講述一個哲理，表面上是占卜解說，:有沒有那么深奧啊?這里我就舉一個例子，順便講一個道理。謙:亨，君子有終?！村琛翟?謙，亨。天道下濟而光明，地道卑而上行天道虧盈而益謙，地道變盈而流謙，兔神害盈而福謙，人道惡盈而好謙.。謙單而光，卑而不可途，君子之終也易經(jīng)中有八八六十四卦，每一卦都是有吉有兇有好有壞。很難找出一卦完全吉利的，唯有“謙”卦，六卜皆吉，稱得上大吉大利:謙卦是什么意思呢?“謙”是易經(jīng)中第十五卦、我們現(xiàn)代人用的“謙虛”這個詞就來自于該卦。其卦象上面是坤卦，代表大地、代表卑微恭順，也代表孕育萬物的母體，下面是反卦，代表高山、代表進取和活力，也代表意氣風(fēng)發(fā)的少年。高山深藏于大地之下，這就是謙卦。有很高修養(yǎng)和本領(lǐng)的人，卻過著平實的生活。非常富有的人，卻一點也不奢侈炫耀。明明是武林高手，卻從不與人爭強好勝。學(xué)識淵博的人，卻總能看到自己的不足，虛心學(xué)習(xí)別人的長處。這些都是“謙”卦蘊涵的美德。對于看似簡單平常的知識同樣認真研究，決不淺嘗則止；也許你手中的股票明天還會漲停，但你不貪心，懂得“弱水三千，我只取一飄飲”的道理。所有這些，也都是“謙”卦所蘊含的美德。古人一早就明白“天道虧盈而益謙”的道理，現(xiàn)代人把它翻譯成“滿招損，謙受益”，雖然謙虛的意思較多地反映在待人接物的態(tài)度上，但從更廣義來看，明白人生旅途的短暫，明白個人在天地間的渺小，明白我們自身不可逾越的局限性，這才是“謙”卦的根本意義。第十課 調(diào)整(上) 有一次美國一位大名鼎鼎的經(jīng)濟學(xué)家接受電視采訪，因為他的意見一貫很被投資者看重，記者就問他，你看下周道瓊斯指數(shù)會怎樣走?這位經(jīng)濟學(xué)家回答:它會繼續(xù)波動。波動是股市永恒的主題。沒有只漲不跌或只跌不漲的市場。市場之所以呈波浪形運動，是因為每一個趨勢在其推進過程中都需要調(diào)整，而所有的調(diào)整都是為了同一個目的，那就是改變市場的平均成本，等待籌碼充分換手，從而為趨勢的推進掃清障礙。明白了調(diào)整的目的之后，我們可以開始研究股價什么時候需要調(diào)整，如何才能完成它。調(diào)整的要求來自一個根源，即當前股價相對于市場成本重心來說乖離太大。注意這里有兩個概念，一個是“市場成本重心”，另一個是“成本乖離”?！笆袌龀杀局匦摹辈煌谝苿悠骄€所指示的平均成本，成本重心中包含有成交量的因素，它反映的是在你觀察的時段里，成交量在不同價格上累計分布的情況。累計成交量最多的價格區(qū)域，就是這一段時間以來的“市場成本重心”。我們也可以用某段區(qū)間內(nèi)累計成交金額除以累計成交股數(shù)得出一個加權(quán)均價，用它來反映市場成本重心。乖離指的是目前的股價偏離市場成本重心的程度，“乖離太大”一也是個模糊概念，怎樣才算大，10%還是20％?我們不能籠統(tǒng)地回答，必須結(jié)合該股股性和莊家控盤程度來判斷。反過來，從股價偏離成本重心之后的表現(xiàn)，也可以看出它的股性和莊家控盤程度。下面我們來做更詳細的分析。在圖10—01中，股價在低位帶量橫盤了一段時間，累積了較大的成交量，然后突然快速上行，股價遠離底部區(qū)域。由于在低位積累了較大成交量，此時市場成本重心很低，這意味著成本乖離突然變得很大，這時候，股價面臨較大調(diào)整壓力。圖10—O1另一種情況如圖10—02所示，股價緩慢地逐漸上升，成交量分布比較均勻，股價上升的同時市場成本重心也被推高，這時候，股價面臨較小的調(diào)整壓力。圖1002如果成本乖離很大的情況下，股價竟然拒不回調(diào)，而且縮量，這說明籌碼已被高度鎖定，而且這些籌碼并不滿足于當時的獲利程度。一般來講，這意味著莊家己高度控盤。如果在成本乖離不大的情況下股價就上升無力。并且在相對高位累積成交量，這說明該股股性不好。市場成本乖離太大，說明有調(diào)整的內(nèi)在要求，但是，應(yīng)該調(diào)整而實際盤面上沒有調(diào)整壓力，這就是籌碼被異常鎖定的表現(xiàn)。成本乖離是一個相當重要的概念，它是價量分析的焦點所在。現(xiàn)在有一些股票分析軟件把成本乖離的概念稍加量化，做成一些指標，比如動態(tài)成本分布、獲利盤指標、莊家控盤指標等等，其實只要你理解了成本乖離，這些指標是很簡單的?，F(xiàn)在我們用實例來講解它的運用。下圖(圖1003)是600133東湖高新截至10月12日的走勢圖，今年以來，它只集中放過一次量(圖中方框內(nèi))，而現(xiàn)在股價在放量區(qū)域之上，并且一直縮量。一看到這種走勢，我們首先就要想到這可能是只高控盤莊股。但是，要作出準確的判斷，我們還得仔細計算一下。對圖中所見的交易區(qū)間進行統(tǒng)計，得出如下結(jié)果(圖1004)。圖1003圖l004其中最值得關(guān)心的數(shù)據(jù)是，總換手率、加權(quán)均價(市場成本重心)、漲跌幅。總換手率為315％，說明有莊家在其中積極活動，有充分的時機進貨?？倽q幅33%.說明莊家不具備大規(guī)模出貨的愿望和條件。，相距約為10%，即市場成本乖離約為10％，這反映了當時市場上絕大部分籌碼的獲利情況。注意，收盤價是今年以來的新高，％，從以前的課程中我們知道，2%以下的換手率算是比較清淡的，這就是說，大量獲利盤已經(jīng)被鎖定。還有一點，當天大盤走勢不好、大家都感覺反彈已經(jīng)結(jié)束了，在這樣的情況下，一般的投資者早就應(yīng)該獲利了結(jié)，這就更加強烈地告訴我們，大部分籌碼都在莊家手上。經(jīng)過這樣的計算分析之后，我們就有充分的理由作出判斷:在圖中所見最后一個交易日，該股已經(jīng)處于莊家控盤狀態(tài)。一般情況下，已經(jīng)完成良好控盤的股票沒有必要再洗盤。對它來講縮量橫盤就是調(diào)整，目的是等待時機，當莊家判斷大盤調(diào)整結(jié)束時，它就會展開新的升勢。必須強調(diào)的是，高控盤莊股在拉升時應(yīng)該沒有必要放出太大的成交量，出現(xiàn)巨量大陽線時(比如我們在下面的圖1005中看到的)，我們反而要警惕，此時的變數(shù)比較多，如果隨后立即縮量上行，則是大黑馬特征，如果維持高換手率做高位震蕩，則必須小自莊家誘多出貨。在我們的實際操作中，應(yīng)該堅持穩(wěn)健的原則。但是只有既細心又勤奮的人才能發(fā)現(xiàn)潛伏的高控盤莊股，一般人都是在大陽線出現(xiàn)之后才注意到它。試想一下，然后聽股評家們在18元以上積極推薦該股，相信你一定能更好地體會到“主動”與“被動”的差別。圖1005云海閑情:以逸待勞孫子曰:凡先處戰(zhàn)地而待敵者佚，后處戰(zhàn)地而趨戰(zhàn)者勞故善戰(zhàn)者致人而不致于人。能使敵人自至者，利之也。能使敵人不得至者，害之也。，故敵佚能勞之，飽能饑之，安能動之。出其所不趨，趨其所不意。行千里而不勞者，行于無人之地也。攻而必取者，攻其所不守也。守而必固者，守其所不攻也:故善攻者，敵不知其所守。善守者，敵不知其所攻。 前面我們說，不能等熱點變得眾所周知以后才去追高，這個道理不是我想出來的，而是早在兩千多年前的孫子寫在他的兵法中的。股市如戰(zhàn)場，追高就像主動沖向敵人的陣地，莊家“佚”而我們“勞”，莊家主動而我們被動:.就像本課講到的東湖高新，當散戶看見放量大陽線之后蜂擁而人時，莊家完全可以反手打壓，立即一舉擒獲追高者。相反。應(yīng)該耐心等待一個接近甚至低于主力成本的買進時機。一旦機會來臨就果斷出擊，這就是“攻其所不守也”。第十一課 調(diào)整(下)上一課我們談了為什么一個趨勢在它運行途中需要調(diào)整，由此引申出“市場成本重心”的概念，接下來我們要看看如何才能完成一次調(diào)整。既然調(diào)整的內(nèi)因是股價與成本重心之間的偏離，那么正常的調(diào)整就應(yīng)該設(shè)法消除或削弱這種偏離。除非莊家控制了該股絕大部分的流通股，一般來講，市場力量都會促使調(diào)整以常規(guī)的方式進行。正常的調(diào)整過程由三個要素綜合而成:即價格、時間、成交量，三者之間可以互相轉(zhuǎn)化彌補不足，而最終目的都是為了推動市場成本重心向原有趨勢方向運動。價格調(diào)整最直接，習(xí)慣上也最被人們關(guān)注。每逢調(diào)整來臨。這些位置雖然很重要，但價格調(diào)整畢竟只是調(diào)整三要素中的一個方面。如果調(diào)整完全是由市場自然形成的，如果股票分散在許多中小投資者手上，那么調(diào)整的確最有可能在黃金分割位結(jié)束。，這類莊股的調(diào)整過程常常會被莊家干涉，使之無法形成自然的調(diào)整形態(tài)，這時候，就需要考慮時間和成交量的因素了。用11Ol在西方的“市場輪廓”理論(又有人譯作“四度空間”理論)中，有一條基本原理。即“價格”乘以“時間”等于“價值”，意思是在某一時段中，股價停留時間最長的位置就是該時段的價值中樞。比如上面這張圖(圖1101)中的兩個走勢，看起來都一樣是股價從10元漲到15元，但由于價格在不同區(qū)間停留的時間長短不同，兩者的價值中樞也很不一樣。 為什么要談“市場輪廓”理論?因為它提示我們注意時間的重要性。股價長時間在某個位置停留，即使成交量很小，一也能迫使市場逐漸習(xí)慣和認同該價位，從而使得該股的價值中樞向橫盤區(qū)域移動，變相改變其市場成本重心。以時間代替價格達到調(diào)整目的是控盤較好的莊家常用的手法，如下圖(圖1102)中的樂凱膠片，去年5月莊家以強行建倉的方法人場，股價短時間內(nèi)就上漲了一倍。這時價格與市場成本重心偏離太大，必需調(diào)整了。莊家采用長期橫盤的方法，表明其實力雄厚，對后市很有信心。必須注意，成交量極度萎縮是這類調(diào)整的必要條件。因為長期盤整的目的只是為了將虛擬的價值中樞的上移，并不要求籌碼大量換手，這正是“價值中樞”與“市場成本重心”兩個概念的最主要差別。有時候，經(jīng)過幾次長時間橫盤調(diào)整，股價呈臺階式上升，價值中樞可以被拉得很高，也就是說人們已經(jīng)習(xí)慣并接受了這樣的高價位。但與此同時，市場成本重心還停留在很低的水平，這時虛擬的價值中樞與實際的成本重心之間的巨大落差就是莊家的賬面利潤。圖1102并非所有的莊家都有這樣的耐心和實力，一些急躁的短莊無法忍受太高的資金成本，因此要設(shè)法盡量縮短調(diào)整時間，常見的方法是用成交量來彌補時間和空間的不足，在相對高的位置上，用放量陰線或反復(fù)振蕩的方法，能夠有效加速籌碼的換手，將市場成本重心快速上移。因為在高位累積了成交量，這時上移的不是虛擬的價值中樞而是實際的成本重心，所以一旦這類調(diào)整完成之后，調(diào)整區(qū)域就會成為一個很好的支撐。圖1103，就是莊家用放量手法加速調(diào)整的實例，這種走勢又被稱為震蕩洗盤。如果結(jié)合我們在移動平均線課程中學(xué)習(xí)過的方法來分析，可以發(fā)現(xiàn)在發(fā)生振蕩的區(qū)域正好有一股均流線，莊家注意到這里可能出現(xiàn)阻力，于是主動洗盤。價格、時間和成交量作為調(diào)整過程的三要素，不能分割開來單獨看待，它們可以相互影響、相互轉(zhuǎn)化，最終形成一股合力達到調(diào)整的目的。調(diào)整幅度的不足可以通過長期橫盤或短期放量來彌補，用放量振蕩的方法可以加速調(diào)整。調(diào)整過程是一個尋找平衡的過程，一些技術(shù)指標在平衡市中特別有效。比如KDJ指標，其設(shè)計思想就是針對平衡市的、當市場呈現(xiàn)一個強勁的上升趨勢時，KDJ常常超買又超買，出現(xiàn)高位鈍化，這時人們便抱怨技術(shù)指標沒有用處。但是，在一個振蕩平衡的市勢中或者在上升途中的調(diào)整中，KDJ卻十分準確有效。比如下圖(圖11 04)中的深長城，這時KDJ指標就很有指導(dǎo)性。圖1104云海閑情:陶淵明少無適俗韻，性本愛山丘。誤落塵網(wǎng)中，一去三十年。羈鳥戀舊林，池魚思故淵。開荒南野際，守拙歸園田。方宅十余畝，草屋八九間。偷柳蔭后檐，桃李羅堂前。暖暖遠人村，依依墟里煙。狗吠深巷中，雞鳴桑樹期。戶庭無雜塵，虛室有余閑。久在樊籠里，復(fù)得返自然。陶淵明留下的作品并不多，除了那本薄薄的詩集和三四篇零星的散文之外，也不曾留下什么了不得的著作，但他至今還像照徹古今的火炬，令一代又一代中國人由衷向往。他簡樸自然的生活方式、高尚脫俗的人生格調(diào)、浪漫和諧的審美情趣，一直令那些聰明世故的人們自慚形穢。漸漸地，陶淵明成了高尚人格的永恒象征，被滾滾紅塵中忙碌的文人墨客和高官權(quán)貴們或深埋心底或高掛堂前，給他們的心靈以長久的安慰。我們既要在世俗中掙扎辛勞，又要尋求返樸歸真的慰藉，既要適應(yīng)嚴酷的商業(yè)社會，又要面對許多無法用金錢或成敗來衡量的心靈訴求。現(xiàn)代人的生活越來越慌亂空洞，我們到底要怎樣才能得到寧靜和平衡? 在我看來，縱情山水是美的，叱咤風(fēng)云也是美的，閑居鬧市是美的，大展宏圖也可以是美的。關(guān)鍵在于你的心靈!出世的人不能只看見草堂前后花香鳥語，還要胸懷天下，長抱浩然之氣。人世的人不能機關(guān)算盡唯利是圖，更要心平氣和，不以物喜不以己悲。我們向往陶淵明，但并不需要歸隱山林(不過我聽說深圳有位股評家去了五臺山)，股票還是要做的，只是在勤學(xué)苦練掌握了基本功之后，應(yīng)該給自己跳出股市開闊心胸的機會，在股價升升跌跌或賺或賠弄得你心神不寧的時候，多想一想讓金錢為你服務(wù)而不是你為金錢服務(wù)的道理。第十二課 突破(上) 很湊巧，在我們的課程安排中這一周應(yīng)該講突破，而市場上正好也發(fā)生了突破，那我們就用這個活生生的走勢作為教材吧。前幾課講的趨勢和調(diào)整，都是指市場的某種狀態(tài)，趨勢是多方或空方波浪形向前推進的狀態(tài)。調(diào)整是多空暫時平衡的狀態(tài)。任何狀態(tài)都終將改變，“突破”就是這種改變的標志。因此，當我們在市場上尋找突破之前，必須先看清目前有什么值得突破的走勢。比如，過去幾期課程中，我們持續(xù)地談到上證指數(shù)正處于一個小型通道之中(圖1201)，這時候我們已經(jīng)在等待它被打破。我們不應(yīng)該也沒辦法去猜測它會向哪個方向突破，因為一旦加人猜測的成分，我們就不是真正的市場分析者了。這是否意味著無所作為?絕對不是。我們在解讀市場，當你把解讀的工作做得越來越細致、越來越深人，你就會越來越快地發(fā)現(xiàn)市場的變化，漸漸地把握住市場的脈搏。當我們看到市場處于某種狀態(tài)之后，就要設(shè)法客觀地描述它。描述一個趨勢最好的工具莫過于趨勢線，描述一個平衡最好的工具莫過于價值區(qū)。如何找到最關(guān)鍵的描述。這是判斷突破的難點所在，這種描述應(yīng)該具有本質(zhì)性的分析意義，既要綜合反映市場所處的中長線走勢背景，又要能夠作為實戰(zhàn)操作的依據(jù)。圖120