【文章內(nèi)容簡介】 找這種天價(jià)所能提供的啟示的話，那么其意義應(yīng)更多地集中在對交易制度的反思。前面講了這么多，這對我們的實(shí)際分析和操作有沒有指導(dǎo)意義?有的。我們這一課最主要的目的就是要充分提高大家對成交量的注意力，把你的目光從K線上移升，轉(zhuǎn)移到成交量柱形圖上來!據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，這是級分看圖水平高低的一個(gè)重要標(biāo)志:一般分析者整天盯住價(jià)格，而高手在瀏覽走勢圖時(shí)，注意力常常集中于成交量，不僅是簡單地看看柱形的長短，更要看實(shí)際的數(shù)值。常用的反映成交量的指標(biāo)有三個(gè):成交股數(shù)、成交金額、換手率:成交股數(shù)(VOL)最常見的指標(biāo)，在一般投資者心目中，成交量指的就是成交股數(shù)。這個(gè)指標(biāo)只適合于對個(gè)股成交量做縱向比較用，即觀察個(gè)股歷史上放量縮量的相對情況，它的最大缺點(diǎn)在于忽略了各個(gè)股票流通量大小的差別，難以精確表示成交活躍的程度，這就不便于對不同股票做橫向比較，也不利于掌握莊家進(jìn)出的程度。成交金頰(AMOUNT)直接反映了參與市場的資金量的多少，常用于大盤分析，因?yàn)樗懦舜蟊P中各種股票價(jià)格高低不同的干擾。對于個(gè)股分析來說，如果股價(jià)變動幅度很大，用成交股數(shù)或換手率就難以反映出莊家資金的進(jìn)出情況，這時(shí)候用成交金額看就比較明朗。比如下圖中的億安科技，用成交量看來，高位放量并不明顯，似乎莊家沒有出貨，但是用成交金額看來，則有一個(gè)高位放巨量的過程，表示莊家早已收回投資了（圖04—01）。 圖04—1換手率(TUN)可以作為我們?nèi)粘？磮D時(shí)固定運(yùn)用的指標(biāo)，在我的電腦中，換手率己經(jīng)取代了成交股數(shù)的位置，因?yàn)樗容^客觀，又有利于橫向比較，能準(zhǔn)確掌握個(gè)股的活躍程度和莊家動態(tài)。在瀏覽盤面時(shí)，換手率可以幫助我們跟蹤個(gè)股的活躍程度，判斷走勢處于怎樣的狀態(tài)，尤其在莊家進(jìn)貨和拉升階段，換手率可以幫助我們估計(jì)莊家控籌橫比如卜圖中的黑龍股份，莊家介人過程中換手率常常高于10％，30日累積換手率接近200%控盤拉升過程中，換手率10日均線一般低于2％（圖04一02）。 圖04一02云海閑情:相信上帝那一天耶穌對他的門徒說:“我告訴你們，不要為生命、為吃什么擔(dān)優(yōu)，也不要為身體、為穿什么優(yōu)慮。因?yàn)樯鼊儆陲嬍?，身體勝于服裝。就拿烏鴉來說，它們既不耕種、也不收獲，既無寶庫，也無糧倉，然而上帝養(yǎng)活它們，何況你們呢?你們比飛鳥更重要，你們中有哪一個(gè)能通過憂慮來延長壽命?連放下優(yōu)慮這小小的事情你們都做不了，何必為其他事?lián)鷳n呢?想想百合花是如何生長的，它們既不勞動，也不紡線，但它們都比所羅門最榮榷的時(shí)候穿戴得更好，如果你們是缺乏信心的人，那么想想那些今天活著，明天就會被丟進(jìn)爐里的野草，上帝還能這樣裝飾它們，何況你們呢?”我們經(jīng)?？吹酱髴羰夷切┏钊轁M面的人們，為了生不帶來死不帶去的金錢而優(yōu)慮，卻沒有心情去看看山邊的野百合、但愿他們都能聽到這段故事:.第五課 成交量(下)—絕對換手率在我們最常見到的股價(jià)走勢圖中，成交量由柱形圖來表示。而相應(yīng)的刻度線是由電腦自動調(diào)整的。如果我們看到一根一長柱子就認(rèn)為該股“放量”了，而不去仔細(xì)看清相應(yīng)的刻度，就很容易把小量誤認(rèn)為大量，也可能由于大量持續(xù)出現(xiàn)而放松警惕。徹底解決上述問題的方法是，把成交量全部換算成換手率，并找出“放量”和“縮量”的客觀標(biāo)準(zhǔn)，然后以這一客觀標(biāo)準(zhǔn)來衡量市場交易的活躍程度。將成交量換算成換手率的工作、可以由電腦代勞，許多分析軟件中都有換手率指標(biāo)，只是個(gè)股流通盤的大小需要設(shè)定和維護(hù)，這點(diǎn)工作是不能逃避的。一旦我們啟用換手率代替成交量，立即就會對每只股票的活躍程度有更清晰的了解。我曾對中等活躍的交易日深滬股市中所有A股的換手率進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，并把它們按換手率的大小分配到相應(yīng)的區(qū)間中，想看看換手率的正常分布情況，結(jié)果如下：通過簡單的統(tǒng)計(jì)分析，我們發(fā)現(xiàn)，在一個(gè)市場中等活躍的時(shí)候，大量股票的日換手率集中在1%—2%之間，大約70%的股票的日換手率低于3％。也就是說，3%是一個(gè)重要的分界，3%以下的換手率非常普通，表明沒有大資金在其中運(yùn)作。換手率在3％—7%之間的股票占總數(shù)的22%，當(dāng)換手率達(dá)到上述數(shù)值時(shí)，說明該股已進(jìn)人活躍狀態(tài)，應(yīng)該引起我們的注意。7%一15%的日換手率比較少見，屬于高度活躍狀態(tài)，一般來說這些股票已經(jīng)廣為市場關(guān)注，日換手15%以上是很極端的情況。這類股票只占市場總數(shù)的2%左右，對它們必須做特別的分析，也許這些股票目前正是市場焦點(diǎn)，也許莊家握有大量籌碼，可以盡情對敲放量。所以，我們可以依據(jù)換手率的高低把股票活躍度分成三個(gè)級別:第一類:冷清(換手率3%):有兩種可能，一是該股沒有活動的莊家，屬于散戶行情，另一種情況是莊家已經(jīng)高度控盤，而他現(xiàn)在并不想吸引大家跟風(fēng)買進(jìn)。我們來看兩個(gè)實(shí)例。下圖(圖05一02)顯示科龍電器今年上半年的走勢，換手率很少超過3%，這是散戶行情，沒有大主力進(jìn)場。當(dāng)時(shí)很多人認(rèn)為這是只好股，一定有人炒，但我們應(yīng)該相信實(shí)際走勢。到后來公布了業(yè)績，大家才知道它不像想象的那么好。 圖05—02另一種交易冷清的情況見圖05一03，樂山電力曾經(jīng)放出巨大的成交量，但現(xiàn)在高位以極小的換手率橫盤，莊家高度控盤了。他不放量，說明他并不想出貨。 圖5一03 圖05—04第二類:活躍(換手率在3％至7%之間）表示有莊家正積極活動(受消息刺激時(shí)不算)，他的意圖是什么，必須結(jié)合前期走勢來判斷。比如上圖(圖05—04)中的中國化建，溫和活躍的換手率說明莊家正得心應(yīng)手地調(diào)控股價(jià)，營造上升通道。第三類:熱烈(換手率大于7%，常常超過10％)這時(shí)候籌碼急劇換手，如果發(fā)生在高位，尤其是在高位縮一量橫盤之后，很可能是莊家出貨，這時(shí)往往有相應(yīng)的消息配合，如果發(fā)生在低位。尤其是通過第一個(gè)阻力區(qū)的時(shí)候，（圖05一05)，該股以15%的換手率通過前期高位24元。而此時(shí)股價(jià)距離底部才20%，可以判斷為強(qiáng)莊積極進(jìn)貨。你看出來了嗎?它是二月份的中關(guān)村。 圖05—05當(dāng)然，“熱烈”的換手率不一定是好事，再看下面的圖05一06，同樣是這個(gè)中關(guān)村，在上漲超過100%之后，又連續(xù)出現(xiàn)大于9%的換手率。注意!，這不是莊家出貨又是什么呢? 圖05—6在日常選殷過程中。我們可以把1日平均換手率大于3%作為一個(gè)基本條件，對于達(dá)不到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的股票可以少些關(guān)注，重點(diǎn)研究那些比較活躍的股票，這樣可以節(jié)省大量時(shí)間精力，選股效率大大提高(當(dāng)然，對高度控盤的股票要另外注意)。尤其對于那些10日平均換手率大于5%的股票，如果縮量至換手率低于3％,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。云海閑情:橡樹和蘆葦《伊索寓言》一棵很大的橡樹被咫風(fēng)連根拔起，飛過一條小溪，:“我覺得很奇怪，像你們這樣輕柔的身體，怎么沒有被狂風(fēng)摧折呢?”蘆葦回答:“因?yàn)槟闳ズ涂耧L(fēng)抗?fàn)?，所以你失敗了。我們卻相反，即使在微弱的風(fēng)中，我們都隨風(fēng)彎曲自己的身體，所以能避免摧折”《道德經(jīng)》人之生也柔弱，其死也堅(jiān)強(qiáng)，萬物草木之生也柔脆，其死也枯搞。故堅(jiān)強(qiáng)者死之徒，柔弱者生之徒。是以兵強(qiáng)則不勝，木強(qiáng)則兵。強(qiáng)大處下，柔弱處上。中西文化中常常有驚人相似的智慧，也許這正是人類智慧的共同光輝。從上面這兩段經(jīng)典的文字中，我們再次領(lǐng)悟到自身個(gè)體的弱小和順應(yīng)潮流的生存之道。在股票市場土，單個(gè)的投資者，不論他是散戶還是莊家，與市場相比都是弱小的，也許莊家自詡為橡樹、但當(dāng)他一意孤行，逆勢而為的時(shí)候，終歸難逃厄運(yùn)。也許我們?nèi)跣∪缣J葦，就能與咫風(fēng)共舞。 第六課 移動平均線(上)—基本特性 前面兒課講的K線和成交量分析方法，一般來說，是屬一局部的、短期的分析方法。雖然你可以把K線圖的視野擴(kuò)寬為幾年，但通常這些分析方法的優(yōu)勢還是反映在短期分析上。我們必須把局部的分析與全面的長線的分析結(jié)合起來，把所有細(xì)節(jié)都放到適當(dāng)?shù)谋尘爸?，才能夠?zhǔn)確把握走勢，最能夠明確反映股價(jià)中長期走勢的指標(biāo)就是移動平均線。由此我們可以理解均線系統(tǒng)在技術(shù)分析中的重要地位。移動平均線就是連續(xù)若干天市場價(jià)格(通常指收盤價(jià))的算術(shù)平均值的連線。取樣的天數(shù)就是移動平均線的參數(shù)，人們通常取5天、10天、30天、150天等等。移動平均線具有以下特性:趨勢特性移動平均線能夠表示股價(jià)的波動趨勢，并追隨這個(gè)趨勢，不會輕易改變。也就是說，它濾除了K線圖上雜亂的日常波動，讓我們更容易看清市場的大趨勢。滯后特性在股價(jià)原有的趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，移動平均線的反映比較遲緩。掉頭速度落后于大趨勢。滯后性與穩(wěn)定性是一個(gè)問題的兩個(gè)方面，相輔和成。助漲助跌的特性當(dāng)股價(jià)突破了移動平均線時(shí)，無論是向上突破還是向下突破，股價(jià)有繼續(xù)向突破方向慣性前進(jìn)的愿望。這個(gè)特性是由于均線的支撐和壓力作用造成的，突破均線意味著突破支撐或壓力區(qū)，說明市場上已經(jīng)積累了一定的能量，這種能量的釋放需要一個(gè)過程，反映在走勢上就是慣性前進(jìn)。調(diào)整移動平均線的參數(shù)就能調(diào)整其上述幾方面的特性，參數(shù)選得越大，上述特性就越明顯。通常，我們會同時(shí)觀察短期、中期和長期均線，然后綜合判斷。關(guān)于如何運(yùn)用移動平均線，最經(jīng)典的理論就是葛蘭威爾法則(見圖06一01)。葛蘭威爾法則買人信號包括: ，股價(jià)從下向上穿越平均線(圖中A點(diǎn))。 ，然后突然下跌，但在平均線附近止跌回穩(wěn)并再度上升(圖中B點(diǎn))。，連續(xù)暴跌，并遠(yuǎn)離平均線(圖中C點(diǎn))。圖06——01葛蘭威爾法則賣出信號包括:，股價(jià)從上向下穿過平均線(圖中D點(diǎn))。，然后突然上升，但在平均線附近再度下跌(圖中E點(diǎn))。，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線(圖中F點(diǎn))。在上述法則中，如果把“股價(jià)”換成“短期均線”，把所有描述換成短期均線相對于長期均線的描述，則成為葛蘭威爾法則的推廣。人們常說的移動平均線走勢出現(xiàn)金叉或死又，就是指短期均線(比如10日均線)與長期均線(比如30日均線)之間的交叉關(guān)系。前面講的這些關(guān)于移動平均線的理論，是最通常見到的也是眾所周知的，要真正理解和運(yùn)用這些理論，需要我們了解產(chǎn)生這些買賣信號的原因。移動平均線的本質(zhì)是一段時(shí)間以來市場的平均持股成本(這一段時(shí)間的長短由均線參數(shù)決定)，認(rèn)識這個(gè)本質(zhì)，有助于我們認(rèn)識均線的所有特性和買賣法則。假如在股價(jià)上漲途中，上方遇到了30日均線，這意味著什么?這說明過去30天以來買人的投資者總的來說己被套牢，而他們的平均持股成本就在30日均線的位置附近—正在目前股價(jià)的上方。如果股價(jià)還要上漲，則必須為過去30天以來買入的人解套。于是在這個(gè)地方將發(fā)生一次多空對比，有許多人想解套出局，多空對比的結(jié)果，或者是股價(jià)突破30日均線，或者是遇阻回落，無論如何，30日均線此時(shí)都顯現(xiàn)出壓力的作用。:同樣，在股價(jià)下跌過程中，人們總的來說已經(jīng)沒有多少獲利，這時(shí)拋壓應(yīng)該減輕(如果拋壓來自獲利回吐的話)。同時(shí)，既然過去30天中人們愿意在此價(jià)位附近買進(jìn)，說明這個(gè)價(jià)位是有一定吸引力的。這樣一方而拋壓減小，一方面買入力量增強(qiáng)，就形成了30日均線的支撐作用。理解了支撐和壓力作用之后，我們就可以進(jìn)一步理解葛蘭威爾法則。股價(jià)每次穿越均線，都說明有新的力量打破了原有的平衡，股價(jià)可能在這種新的力量的推動下繼續(xù)前進(jìn)。每當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)離均線，則說明原來的多頭或空頭獲利很大，有強(qiáng)烈的多頭回吐或空頭回補(bǔ)的愿望，形成股價(jià)向平均線回歸的傾向。葛蘭威爾買賣法則的所有買賣信號，都基于上述兩個(gè)原理。云海閑情:秋水秋水時(shí)至，百川灌河，徑流之大，兩漸諸涯之河，不辨牛馬。于是焉河伯欣然自喜，以為天下之美為盡在己。順流而東行，至于北海，東面而視，不見水端。于是焉河伯始旋其面目。望洋向若而嘆，日:“野語有之日:‘?！抑^也?！?摘自《莊子秋水》)我們無法與井底之蛙談?wù)摯蠛?，那是因?yàn)樗丛x開過自己狹小的生活空間。我們無法與秋蟬談?wù)摫?，那是因?yàn)樗挥卸虝旱纳?。我們無法與驕傲自大的人談?wù)撊松腔邸Ｄ鞘且驗(yàn)樗呀?jīng)關(guān)閉了接納智慧的大門。 第七課 移動平均線(下)—均線流許多人有過這樣的疑間:移動平均線的參數(shù)應(yīng)該取多少天最好?有沒有一個(gè)神奇的最佳數(shù)值?能不能找到一條百戰(zhàn)百勝的特殊均線?不能。上述想法錯(cuò)誤的根源在于，把移動平均線理解成了一條孤立的曲線。20日均線與23日均線真的有那么大的差別嗎?我看沒有。在我的眼中，移動平均線指的是一個(gè)系統(tǒng)，是由許許多多條不同參數(shù)的均線組成的波浪形的曲線群體，在這個(gè)系統(tǒng)中，每一條均線只是一個(gè)份子，所有這些份子集合起來，才能形成有力的波浪、任何一條單獨(dú)的均線都是虛弱的。今后，當(dāng)我們聽到某某“高手”說他找到了一條神秘的移動平均線的時(shí)候，我們心中應(yīng)該明白，這位“高手”對均線系統(tǒng)的理解還很膚淺.。什么叫均線系統(tǒng)?讓我們來看一張圖(圖07—01)。也許你從來沒有看到過這樣的走勢圖，因?yàn)樵谝话愕姆治鲕浖幸淮萎嫴怀鲞@么多的移動平均線。這種圖本來只存在于我們的腦海中，為讓大家更形象地理解均線系統(tǒng)，我沒法把腦海