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2025-08-04 08:55本頁面
【正文】 規(guī)模在100萬元左右；創(chuàng)業(yè)投資是投資于啟動初期或發(fā)展初期卻快速成長的小型企業(yè)，主要著眼于那些具有發(fā)展?jié)摿Φ母呖萍籍a(chǎn)業(yè)，這時企業(yè)尚未發(fā)展壯大，風(fēng)險高，回報自然也高；PREIPO是在企業(yè)首次公開發(fā)行上市前進行投資，這時候的企業(yè)發(fā)展已基本確定，投資的風(fēng)險較小。PE是私募股權(quán)基金的簡稱，其投資對象主要是那些已經(jīng)形成一定規(guī)模，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。它既有PREIPO投資，也會對上市公司進行收購、改造，進而實現(xiàn)股權(quán)增值?！ ∨c傳統(tǒng)的經(jīng)營理念不同，私募股權(quán)基金并不經(jīng)營具體的產(chǎn)品，而是發(fā)現(xiàn)有成長性的企業(yè)，把企業(yè)當(dāng)作產(chǎn)品買賣從中獲利。因此，私募股權(quán)基金的盈利模式可以分成五個階段： 首先，價值發(fā)現(xiàn)階段，尋求具有投資價值的優(yōu)質(zhì)項目，并與項目方達成合作共識； 其次，價值持有階段，基金對項目投資，成為公司的股東，持有項目公司的價值； 第三，價值提升階段，基金管理人依托自身的資本聚合優(yōu)勢和資源整合優(yōu)勢，對項目公司的策略、管理等進行全面提升，使企業(yè)的基本面得到改善優(yōu)化，企業(yè)的內(nèi)在價值得到有效提升； 第四，價值放大階段，將企業(yè)培育23年后，通過在資本市場公開發(fā)行股票，或者溢價出售給產(chǎn)業(yè)集團、上市公司，實現(xiàn)價值放大?！ ∽詈?，價值兌現(xiàn)階段，企業(yè)上市后，基金管理人選擇合適的時機和合理的價格，在資本市場出售企業(yè)的股票，實現(xiàn)價值的兌現(xiàn)。私募股權(quán)投資有什么特點？來源：諾亞財富時間：2010年7月2日【字體：大 中 小】 首先，對非上市公司的股權(quán)投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高于公開市場的回報?！ ∑浯危驔]有上市交易，所以沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業(yè)必須依靠個人關(guān)系、行業(yè)協(xié)會或中介機構(gòu)來尋找對方?！ 〉谌Y金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿收購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。 最后，投資回報方式主要有三種：公開發(fā)行上市、售出或購并、公司資本結(jié)構(gòu)重組。私募股權(quán)投資基金有什么獨特機制？來源：諾亞財富時間：2010年7月5日【字體：大 中 小】 私募股權(quán)投資的獨特機制是分段投資，復(fù)合式證券工具，靈活的轉(zhuǎn)換比價和合同條款制約。分段投資式指私募股權(quán)投資基金只提供確保企業(yè)發(fā)展到下一階段的資金，嚴格進行預(yù)算管理。復(fù)合式證券工具利用可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，可轉(zhuǎn)換債券，可認股債券等工具，而不是簡單的債務(wù)和普通股股權(quán)投資工具。靈活的轉(zhuǎn)換比價是指利用復(fù)合式證券工具，使私募股權(quán)投資基金可以靈活的調(diào)整優(yōu)先股和普通股之間轉(zhuǎn)換比價。合同制約是指通過制定肯定性和否定性條款來保證私募股權(quán)投資基金的利益得到保障。廣義私募股權(quán)定義來源：諾亞財富時間：2010年7月6日【字體：大 中 小】 廣義的PE為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和PreIPO各個時期企業(yè)所進行的投資，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround)，PreIPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity，即PIPE)、不良債權(quán)distressed debt和不動產(chǎn)投資(real estate)等等。狹義私募股權(quán)定義來源：諾亞財富時間：2010年7月7日【字體：大 中 小】 狹義的PE主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國PE主要是指這一類投資。
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