【正文】 率 　煤油產(chǎn)量 　收率 　燃料油產(chǎn)量2, 1, 1, 　1,收率 　數(shù)據(jù)來源：《當(dāng)代石油化工》2003（12）.5當(dāng)前，柴油產(chǎn)量的增長速度較快，柴汽比有所增加，渣油加工深度增加，燃料油產(chǎn)率下降。今后一段時間，中國煉油結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整主要體現(xiàn)在各種加氫工藝的快速發(fā)展上。中國還將逐步推廣液化石油氣(LPG)作為替代燃料。四、 國產(chǎn)潤滑油不斷擴(kuò)大高端市場份額，競爭急需規(guī)范今年以來，三大國產(chǎn)潤滑油廠商——中石油旗下的昆侖，中石化旗下的長城及民營企業(yè)統(tǒng)一，開始了在汽車裝車指定用油領(lǐng)域的激烈角逐。據(jù)分析，整個車用潤滑油基本上來自于三大需求：一是汽車出廠前，由生產(chǎn)企業(yè)在汽車發(fā)動機(jī)、變速箱中加注潤滑油；二是汽車出廠后，一直到強(qiáng)制保養(yǎng)期結(jié)束前，汽車在指定4S店由廠家或經(jīng)銷商負(fù)責(zé)更換的潤滑油；第三個需求層次即汽車在強(qiáng)制保養(yǎng)期過后，車主自由選擇用于汽車保養(yǎng)的售后服務(wù)潤滑油。從需求角度看，由于裝車用油會直接影響到汽車用戶未來養(yǎng)護(hù)中的用油選擇，汽車生產(chǎn)企業(yè)對用油選擇起決定作用(目前合資汽車廠商一般選用國際品牌潤滑油)，因而車用潤滑油(即“裝車”市場)實際上是潤滑油的最大市場。中國汽車裝車市場的潤滑油曾經(jīng)被美孚、殼牌等國際巨頭壟斷，外來品牌雖在中國潤滑油市場只占15%的份額，但卻占國內(nèi)城市轎車用油的78%，跨國公司已在潤滑油的高端市場上占據(jù)了絕對優(yōu)勢地位。隨著近幾年更多的新型轎車問世，用油質(zhì)量等級不斷提高，國內(nèi)外潤滑油品牌對高端市場份額的爭奪加劇。各巨頭推動國產(chǎn)潤滑油標(biāo)準(zhǔn)升級本季度，中國石油潤滑油公司同國內(nèi)汽車制造業(yè)巨頭一汽、二汽進(jìn)行了一系列的磋商與談劃，并著手建立自己的車用油使用標(biāo)準(zhǔn)及臺架試驗，以期望能推動國產(chǎn)潤滑油標(biāo)準(zhǔn)的升級。而長城也頻頻出手，與福田、長城汽車等開展合作，建立潤滑油標(biāo)準(zhǔn)。本季度頒布的《汽車產(chǎn)業(yè)政策》中明確提出了支持石油石化企業(yè)推動油品升級，滿足車輛發(fā)展的要求。 國產(chǎn)潤滑油在燃料及燃料油添加劑等油品研究方面，緊跟國際發(fā)展趨勢，目前已成功開發(fā)出適用于中國高烯烴含量汽油的第四代汽油清凈劑。而且，國產(chǎn)潤滑油的價格要比洋油低得多，有的低20%以上。隨著車價的不斷下調(diào)和整車?yán)麧檾偙?，一些汽車廠商不得不考慮在潤滑油選用上的成本經(jīng)濟(jì)性。從今年的市場分布看，國有品牌在高端市場的份額正不斷擴(kuò)大。車用油市場的競爭將更加激烈，合成、半合成潤滑油也將不斷的普及。 國家應(yīng)加大潤滑油達(dá)標(biāo)監(jiān)管力度,規(guī)范市場競爭相對激烈的品牌競爭而言，國內(nèi)一些主流品牌的潤滑油級別普遍較低，與其在行業(yè)內(nèi)的身份、作用極不相符。少數(shù)優(yōu)秀潤滑油品牌已較早意識到市場的國際化接軌問題，開始主推高級別的符合環(huán)保發(fā)動機(jī)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品。但相比而言，國內(nèi)潤滑油廠家定位在接軌國際水平的品牌甚少，而更多的是模仿國外產(chǎn)品形象，恐難在汽車井噴式消費時代抓住市場機(jī)遇。石化行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測自2003年下半年以來開始加速復(fù)蘇的全球經(jīng)濟(jì)波及的范圍正在擴(kuò)大，而且更為平衡，2004年上半年全球經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇的跡象日益明顯，這將拉動石化工業(yè)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。從2004年中期主要經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展形勢看。日美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快、世界投資回緩、國際市場石油價格趨穩(wěn)、我國經(jīng)濟(jì)的軟著陸將推動石化行業(yè)景氣度穩(wěn)步提升等，在如此多種有利因素帶動下，世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易形勢總體上將進(jìn)一步向好。據(jù)聯(lián)合國預(yù)測，%。世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長有利于在全球范圍內(nèi)提高對石化產(chǎn)品的需求。下半年全球石化產(chǎn)品需求旺盛，石化行業(yè)景氣度繼續(xù)提升，我們相信2005年將會迎來石化行業(yè)周期發(fā)展的又一高峰期。一、需求將繼續(xù)增加，全球石油化工業(yè)走勢將更為強(qiáng)勁（一）下半年原油價格將依然持續(xù)堅挺世界石油市場供應(yīng)緊張的局面正在緩解，歐佩克6月3日會議決定分階段增加原油產(chǎn)量，即從7月1日起每天增產(chǎn)200萬桶，使歐佩克的原油日產(chǎn)限額從原先的2350萬桶提升到2550萬桶，如有必要，從8月1日起再增加50萬桶。歐佩克增產(chǎn)將使西方庫存繼續(xù)得到改善。據(jù)美國能源署最新數(shù)據(jù)顯示，2004年全球石油供給量為8225萬桶/天，%，增量為270萬桶/天。原油需求8171萬桶/天，%，增量為220萬桶/天。下半年原油消費增長速度將加快。市場投機(jī)及政治沖突仍威脅原油供應(yīng)安全世界石油需求在去年增加180萬桶之后，今年將增加220萬桶/天，非歐佩克將增產(chǎn)120萬桶，其余的需要由歐佩克增產(chǎn)來滿足。而歐佩克此次增產(chǎn)增幅有限，因此雖然全球供給比需求平均多54桶/天，但國際市場投機(jī)因素依然存在，以及市場對于恐怖襲擊事件等地緣政治沖突的擔(dān)憂已影響到國際市場原油供應(yīng)，因此下半年國際油價將依然持續(xù)堅挺，保持在高價位運(yùn)行，繼續(xù)影響石油和化工行業(yè)運(yùn)行。表41 世界石油需求預(yù)測 萬桶/日歐佩克增產(chǎn)面臨剩余產(chǎn)能緊缺問題雖然目前國際原油市場供應(yīng)相對充足，但油品供應(yīng)緩沖能力較弱對市場產(chǎn)生的心理作用卻難以阻止油價反彈。在歐佩克6月初決定增產(chǎn)后，國際油價稍有回落，人們對原油價格過高可能會對世界經(jīng)濟(jì)增長帶來負(fù)面影響的擔(dān)心減弱，但增產(chǎn)卻面臨剩余產(chǎn)能緊缺問題。首先，歐佩克增產(chǎn)后，屆時各成員國閑置產(chǎn)能會更少。今年第四季（10月到12月）全球剩余產(chǎn)能可能降到全球需求的1%左右（日產(chǎn)量約100萬桶），年底石油輸出國組織需要供應(yīng)約3000萬桶，而產(chǎn)能只有3100萬桶左右。其次，世界閑置產(chǎn)能全部集中在歐佩克中東產(chǎn)油國，且絕大部分由沙特阿拉伯擁有。5月沙特油廠遭恐怖襲擊，加大了市場對石油供應(yīng)安全的擔(dān)心。表42 歐佩克配額、實際產(chǎn)量和產(chǎn)能 萬桶/日　　　　日產(chǎn)量配額產(chǎn)能5月6月46月7月8月2003年底剩余*沙特阿拉伯8659101070160伊朗3903953453950科威特2302352405阿聯(lián)酋22523525520卡塔爾7677803阿爾及利亞12512775831358利比亞1461551605尼日利亞23024221026018印度尼西亞97971003委內(nèi)瑞拉2502552550中東成員國17861852156316961730204018810個成員國263427282350255026002950222伊拉克190165歐佩克合計28242893注：*是與6月份實際產(chǎn)量相比。如上表所示，6月份10個成員國中除沙特阿拉伯外都已接近滿負(fù)荷開采。在沙特日產(chǎn)量增至910萬桶后，歐佩克的剩余產(chǎn)能就只剩下沙特的大約160萬桶。實際上這也是全球石油供應(yīng)鏈上的僅有閑置產(chǎn)能。一方面OPEC原油產(chǎn)能受限，另一方面世界經(jīng)濟(jì)加快回升使石油需求持續(xù)增加，同時目前世界石油庫存較低，多方面因素都將對原油價格產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，今年下半年國際石油價格仍將高位運(yùn)行。圖41 一年來國際市場原油價格走勢數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，NYMEX如上圖所示， 美元/桶，比1 美元；04 美元/桶，隨著OPEC日增200萬桶配額效果的逐漸顯現(xiàn)及伊拉克政局日趨平穩(wěn)，原油供應(yīng)量將穩(wěn)步上升，供需矛盾將逐步緩和，原油價格下半年將出現(xiàn)緩慢下降趨勢，下半年油價將低于上半年。全年原油價格將高于去年。近5年來國際油價進(jìn)入新階段，如下圖所示：圖42 近5年來國際油價進(jìn)入新階段由下表可以預(yù)測今明年原油價格走勢。表43 2004年世界原油供需及油價走勢預(yù)測 　2003年2004年一季度二季度三季度四季度平均需求（萬桶/日）OECD國家4,850 4,970 4,770 4,890 5,020 4,910 非OECD國家3,020 3,120 3,150 3,170 3,270 3,180 總需求量7,870 8,100 7,920 8,060 8,290 8,090 供應(yīng)（萬桶/日）OECD國家2,170 2,170 2,130 2,110 2,160 2,140 非OECD國家2,550 2,630 2,640 2,670 2,730 2,670 OPEC2,680 2,790 2,810 2,840 2,840 2,820 其他550 590 590 590 600 590 總供應(yīng)量7,940 8,180 8,160 8,200 8,330 8,220 庫存(+/)70 80 240 140 40 130 WTI價格(美元/桶)布倫特價格(美元/桶)注：2003年和2004年一季度的實際數(shù)據(jù)來自IEA（國際能源機(jī)構(gòu)）。表43（續(xù)） 2005年世界原油供需及油價走勢預(yù)測 2005年一季度二季度三季度四季度平均需求（萬桶/日）OECD國家5,0404,8004,9105,0504,950非OECD國家3,2303,2203,2603,3403,260總需求量8,2708,0208,1708,3908,210供應(yīng)（萬桶/日）OECD國家2,1802,1402,1502,1902,170非OECD國家2,7402,7502,7702,7902,760OPEC2,8002,7402,7602,8102,780其他620610620640630總供應(yīng)量8,3408,2408,3008,4308,330庫存(+/)7022013040110WTI價格(美元/桶)布倫特價格(美元/桶)資料來源：SG Commodities Research（二）全球煉廠高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)　國際煉油毛利保持較高水平原油價格上漲并未對全球煉油行業(yè)的復(fù)蘇造成影響，國際煉油毛利雖然有所下降，但仍處于歷史較高水平。圖43 國際煉油毛利保持較高水平 美元/桶資料來源：Bloomberg在上游存在能力瓶頸問題的同時，下游煉油能力也非常吃緊。據(jù)悉，目前全球各主要地區(qū)都面臨煉油能力緊張，油品供應(yīng)相對偏緊, 油品庫存量仍處在偏低水平。目前全球餾分油供應(yīng)緊張。%，%，超過汽油（%）。歐洲餾分油供應(yīng)也偏緊，6月底鹿特丹柴油庫存量比一年前少27%。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快和天然氣價格高漲使柴油需求特別是發(fā)電燃料油需求大幅上升。俄羅斯提高油品出口稅和國內(nèi)需求增加限制了對歐洲的柴油供應(yīng)。中國和印度需求旺盛，亞洲供應(yīng)緊張。而歐美煉油廠都在接近滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)量增長速度落后于需求增長，庫存依然低于5年來同期平均水平。目前，全球煉油廠幾乎只有亞洲仍有提高加工量的余地。對于煉油廠在高負(fù)荷下生產(chǎn)的油品市場來說，煉油裝置的意外停產(chǎn)和事故是對油品供應(yīng)的最大威脅。美國能源情報署（ＥＩＡ）預(yù)期，汽油價格還將堅挺，下半年ＷＴＩ可能會高達(dá)35美元。我們預(yù)計，下游和上游供應(yīng)的瓶頸問題將使下半年油價不會低于30美元/桶。綜上可見，現(xiàn)在的石油工業(yè)是在供應(yīng)鏈條各個環(huán)節(jié)的剩余能力明顯低于20世紀(jì)90年代的水平上運(yùn)作的，因此市場供應(yīng)相當(dāng)脆弱。局部煉廠發(fā)生事故就可能導(dǎo)致油價大的波動。石油需求強(qiáng)勁增長以及產(chǎn)油國的動蕩局勢加劇了對可能發(fā)生油價危機(jī)的擔(dān)憂。原油生產(chǎn)和煉油能力的瓶頸問題將使國際油市中期內(nèi)將呈供不應(yīng)求的趨勢。加上對油田、油庫遭受恐怖襲擊的擔(dān)憂，油價將繼續(xù)保持高位。（三）下半年全球化工業(yè)走勢將更為強(qiáng)勁 受工業(yè)需求輕微增長的促使，下半年全球化學(xué)品產(chǎn)量仍將維持強(qiáng)勁的增長勢頭。2004年全球化工業(yè)的增長速度有望達(dá)到5%，2004年下半年起至2005年，處于盈利周期成熟階段的化工業(yè)發(fā)展將受益于消費者消費和交易信心的增強(qiáng)，不過，石油和天然氣的價格將繼續(xù)對化工業(yè)造成負(fù)面影響。圖44 全球化工新贏利高峰期資料來源：《石油化工經(jīng)濟(jì)分析》全球基礎(chǔ)化學(xué)品市場正在經(jīng)歷一輪反彈周期，%，%。而化學(xué)品市場需求最為強(qiáng)勁的要數(shù)塑料樹脂，隨后是散裝石化產(chǎn)品和有機(jī)中間體。同時人造纖維需求也在恢復(fù)之中，合成橡膠市場的銷售收入有望出現(xiàn)增長。%，%。農(nóng)用化學(xué)品得益于農(nóng)作物價格的提高和谷物以及大豆產(chǎn)量的增加，預(yù)計2004年全球農(nóng)用化學(xué)品產(chǎn)量將增加4%，到2005年回落至1%。基礎(chǔ)能源價格支撐化工產(chǎn)品價格?；A(chǔ)能源價格與化工產(chǎn)品價格走勢比較見圖45。從圖中可以看出，原油與石腦油價格走勢基本一致，原油走勢支持了化工產(chǎn)品最低價格，而化工產(chǎn)品的最高價格則是由市場決定的。去年以來，北美天然氣供應(yīng)不足，使電力短缺，電價上漲，直接導(dǎo)致了化工產(chǎn)品成本的上漲。2004年原料價格與產(chǎn)品背離，反映出短期內(nèi)供需的不平衡。圖45 化工產(chǎn)品價格與原油價格走勢資料來源：《石油化工經(jīng)濟(jì)分析》二、下半年中國石油和化工工業(yè)仍將保持較快增長從國內(nèi)形勢來看，2004年下半年，隨著國家宏觀調(diào)控政策的出臺，經(jīng)濟(jì)快速增長的勢頭將逐步放慢，但由于經(jīng)濟(jì)增長的慣性依然存在，預(yù)計下半年我國經(jīng)濟(jì)仍保持高速增長的良好態(tài)勢，%左右，而電子電信、汽車、紡織等石化相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢依然被看好，對石油和化工產(chǎn)品形成穩(wěn)定