我國年度投資策略報告-資料下載頁
2025-08-03 23:53本頁面
【正文】 600406）、許繼電氣（000400）、長城電工（600192）、東方電機（600875）等。b． 能源行業(yè)：由于我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和能源需求的強勁，尤其是汽車消費的增長導致對能源行業(yè)在未來的若干年將成為持續(xù)增長和受益的行業(yè)，對于能源行業(yè)我們看好如下子行業(yè)和個股：（1） 原油、天然氣：l 中原油氣（000956）：中原地區(qū)最大的原油開采企業(yè)，主要出產(chǎn)輕質(zhì)油，并有較為豐富的天然氣儲量，未來將隨著能源短缺和能源價格的上漲，業(yè)績逐步提升，其年剛進行過配股，2004年不會出現(xiàn)再融資現(xiàn)象；l 遼河油田（000817）：大型原油開采企業(yè)；l 中國石化（600028）：我國A股市場最大的石油化工企業(yè)，也是我國最大的石油化工企業(yè)之一，大盤績優(yōu)藍籌股。（2） 煤炭：l 神火股份（000933）：煤炭生產(chǎn)企業(yè)，主要出產(chǎn)無煙煤，隨著環(huán)保意識和相關(guān)政策的加強，無煙煤的需求會進一步增大，該公司業(yè)績良好，公司不象其它煤炭企業(yè)負擔重，企業(yè)質(zhì)地良好；l 國陽新能（600348）：山西大型采煤企業(yè)，新股，主要生產(chǎn)無煙煤，煤價已經(jīng)上漲，；但該公司由于歷史包袱較重，可能會產(chǎn)生隱藏利潤的行為，需要密切跟蹤；l 兗州煤業(yè)（600188）：大型煤炭企業(yè)，在香港上市，目前港股漲幅很大，而煤炭行業(yè)的整體向好對該公司股價將起到良好的支持。c． 航空業(yè)：隨著SARS的影響過去，航空運輸業(yè)復蘇強勁，尤其是大型的航空運輸集團在客運和貨運上有著巨大的成長空間，我們看好以下公司：l 南方航空（600029）：詳見公司研發(fā)中心研究報告；l 上海機場（600009）：詳見公司研發(fā)中心研究報告。d． 金融行業(yè)： 金融行業(yè)是一個國家經(jīng)濟的命脈，作為發(fā)展中國家而言金融行業(yè)的發(fā)展前景非常巨大。2003年上半年金融行業(yè)有良好的表現(xiàn)，而下半年由于巨額再融資的影響導致金融行業(yè)出現(xiàn)大幅下跌，但隨著銀監(jiān)會《關(guān)于將次級定期債務(wù)計入附屬資本的通知》發(fā)布，銀行股將找到新的融資渠道，而不會單一的通過資本市場進行融資，因此我們認為2004年金融股存在較大的投資機會，我們主要看好以下個股：l 招商銀行（600036）：我國目前最好的股份制銀行，其創(chuàng)新意識和技術(shù)力量是國內(nèi)最好的銀行，尤其是其個人業(yè)務(wù)的開展，以及信用卡業(yè)務(wù)的突飛猛進，對于該公司而言，未來的發(fā)展前景樂觀；l 浦發(fā)銀行（600000）：花旗銀行入股，與花旗銀行共同突出的國際VISA信用卡業(yè)務(wù)，對于一直以企業(yè)客戶為主的浦發(fā)銀行而言，其個人業(yè)務(wù)將因此而得到很大的發(fā)展。e． 國有股減持受益板塊： 國有股減持可能是2004年中重要的政策性投機機會，我們在進行投資時將盡量考慮國有股減持各種方案下對市場和個股的影響，并及時對所持個股進行分析，選擇那些中國有股減持中受益較大的板塊或個股。 目前我們還是根據(jù)按凈資產(chǎn)減持進行的分析，再投資中選擇那些低價、績優(yōu)、國有股比重大的個股。f． 石化行業(yè)：石化行業(yè)作為周期性行業(yè)，從2003年開始應(yīng)該已經(jīng)進入了景氣周期，據(jù)預(yù)測石化行業(yè)的景氣周期將持續(xù)到2006年，2004年的石化行業(yè)仍將是我們重點關(guān)注的行業(yè)，其中看好的個股有：l 上海石化（600688）：上海石化位于長江三角洲中心地帶，也是未來石化產(chǎn)品消費的主要地區(qū)，而上石化也是我國大型石化企業(yè)，屬于大盤、低價、績優(yōu)藍籌股范疇。g． 鋼鐵行業(yè)：鋼鐵行業(yè)是一個周期性明顯的行業(yè)，而2003年由于內(nèi)需、汽車行業(yè)和基礎(chǔ)建設(shè)的急劇增長，對鋼鐵需求極為旺盛。我們認為鋼鐵行業(yè)在2004年仍將保持一定的增長，而尤其是隨著行業(yè)內(nèi)整合的加劇，未來極有可能形成少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“寡頭壟斷”時代，所以，我們看好以下個股：l 寶鋼股份（600019）：寶鋼股份作為我國鋼鐵行業(yè)技術(shù)力量最強、設(shè)備最先進的行業(yè)龍頭企業(yè)，其業(yè)績良好，~，目前的市盈率水平較低、流動性好、市場形象佳。h． 通訊運營：通訊運營是我國近年來發(fā)展最迅速的行業(yè)，尤其是隨著技術(shù)升級和信息需求的快速增長，我國已經(jīng)成為了世界上最大的通訊運營市場。李嘉誠投資1800億元進入歐洲的3G，也證明了通訊運營行業(yè)未來的增長潛力。所以我們也看好通訊運營企業(yè)。l 中國聯(lián)通（600050）：國內(nèi)A股市場唯一的通訊運營商上市公司，股價低、流通性好，目前與H股的中國聯(lián)通股價差距不大，目前的市盈率較低，具有良好的發(fā)展前景。i． 其它： 以上各個行業(yè)、個股和板塊將是我們在2004年中最重視和關(guān)注的，但出此以外，我們業(yè)將密切關(guān)注如：新股、次新股，水務(wù)行業(yè)等可能存在的投資機會。17 /
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