【正文】 76： 8： 2。住房面積在120平米以下的占比為68%。自住、空置、出租的比例為84： 10： 6。 債務(wù)率處于正常水平。2005年10月末，10個(gè)城市平均月供收入比(借款人住房貸款的月房產(chǎn)支出與收入之比)為35%；平均債務(wù)率(月所有債務(wù)支出與收入之比)為38%。債務(wù)率高于月供收入比是因?yàn)榫用竦膫鶆?wù)除個(gè)人住房貸款外，還包括汽車貸款等。10個(gè)城市居民的月供收入比和債務(wù)率均在銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的50%和55%的水平之下，居民家庭償債能力處于正常水平。 貸款購(gòu)房群體支付及償債能力較強(qiáng)。2005年10月末，8個(gè)城市貸款購(gòu)房群體的房?jī)r(jià)收入比(房屋總價(jià)與家庭年收入之比，即房?jī)r(jià)為收入的倍數(shù))顯示，除上海為10外，其他城市一般不到8。該比值遠(yuǎn)低于根據(jù)平均房?jī)r(jià)和可支配收入計(jì)算的比值，表明貸款購(gòu)房群體的收入高于城鎮(zhèn)居民平均收入，其支付及償債能力相對(duì)較強(qiáng)。 問卷調(diào)查結(jié)果還顯示，從消費(fèi)心理和消費(fèi)習(xí)慣來看，大部分居民更傾向于買房。10個(gè)大城市中有62%的借款人在買房置業(yè)時(shí)沒有考慮過租房，其中北京高達(dá)90%。從償債信心來看，90%的被調(diào)查者認(rèn)為還款期內(nèi)家庭收入會(huì)保持基本穩(wěn)定或有大幅上升，55%的認(rèn)為未來利率變動(dòng)不會(huì)超出可承受能力，表明居民對(duì)其住房貸款的還款能力有較強(qiáng)的信心。 二、住房貸款情況 調(diào)查結(jié)果顯示，全部住房貸款(包括公積金貸款及組合貸款)平均期限為17年，平均首付比例為37%，其中南京、上海兩地的首付比例均超過40%。2005年11月末，8個(gè)城市居民貸款所購(gòu)住房的市場(chǎng)價(jià)格均已明顯高于貸款購(gòu)房時(shí)的價(jià)格，平均增長(zhǎng)15%。 以商業(yè)性貸款為主。從貸款方式看，公積金貸款、商業(yè)性貸款和組合貸款分別占12%、75%和13%，表明盡管公積金貸款的利率較低，但受貸款限額等條件限制，商業(yè)性貸款仍然是個(gè)人住房貸款的主要方式。 首付款主要來源于家庭積蓄。調(diào)查結(jié)果顯示，85%借款人的首付款全部來源于家庭積蓄，10%借款人的首付款主要靠接受資助(如父母贈(zèng)款)，5%借款人的首付款主要靠向親戚朋友借款。 大部分借款人還款習(xí)慣良好。從還款情況看，81%的被調(diào)查者沒有延期還款行為，15%的人因遺忘或臨時(shí)出差等原因而延期還款；35%的被調(diào)查者提前還款，其中10%因利率上升而還款。 第五部分貨幣政策趨勢(shì) 一、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望 從消費(fèi)需求看，隨著城鄉(xiāng)居民收入水平的提高、社會(huì)保障制度改革的推進(jìn)和消費(fèi)環(huán)境的改善，消費(fèi)需求將穩(wěn)定增長(zhǎng)。中國(guó)人民銀行2006年第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示。從投資需求看，隨著“十一五”項(xiàng)目建設(shè)和社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的啟動(dòng)，各地加快發(fā)展的積極性依然較強(qiáng)，當(dāng)前在建施工規(guī)模擴(kuò)大、新開工項(xiàng)目增多反映出短期內(nèi)社會(huì)總需求仍有繼續(xù)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，存在著固定資產(chǎn)投資過快增長(zhǎng)的壓力。從進(jìn)出口看，目前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，有利于我國(guó)出口保持一定增幅，但全球經(jīng)濟(jì)失衡的加劇導(dǎo)致一些國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，出口的不確定因素增多。 從價(jià)格走勢(shì)上看，未來我國(guó)價(jià)格走勢(shì)雖然存在很多不確定因素，但上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)。從下行風(fēng)險(xiǎn)看，主要是部分產(chǎn)能過剩行業(yè)的產(chǎn)品和一般消費(fèi)品價(jià)格存在一定的下行壓力。從上行風(fēng)險(xiǎn)看，一是投資快速增長(zhǎng)和工業(yè)生產(chǎn)加快會(huì)拉動(dòng)上游原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲，并在一定程度上推動(dòng)工業(yè)品出廠價(jià)格的上漲；二是水、電、石油、天然氣和土地等資源性產(chǎn)品價(jià)格改革會(huì)帶動(dòng)資源價(jià)格及公用事業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲；三是勞動(dòng)工資水平上升和社會(huì)保障制度改革會(huì)直接推動(dòng)價(jià)格總水平上升；四是國(guó)際上石油、有色金屬等大宗商品價(jià)格高位波動(dòng)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格產(chǎn)生影響；五是當(dāng)前社會(huì)資金流動(dòng)性持續(xù)過剩，貨幣市場(chǎng)利率低位運(yùn)行，形成房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)膨脹壓力?？紤]到我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)處在10%左右的高位，再加上全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景看好，一定時(shí)期內(nèi)價(jià)格總水平出現(xiàn)下跌的可能性相對(duì)較小，而服務(wù)價(jià)格、資產(chǎn)價(jià)格膨脹壓力加大，整體通脹潛在風(fēng)險(xiǎn)需要關(guān)注。 總體看，在城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的過程中，投資較快增長(zhǎng)有一定的必然性，但要注意到依靠投資拉動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定性和可持續(xù)性的影響，以及對(duì)環(huán)境和資源的壓力。當(dāng)前要高度關(guān)注固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快、對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)性矛盾突出、流動(dòng)性過多以及全球經(jīng)濟(jì)失衡可能給我國(guó)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 二、下一階段貨幣政策取向與趨勢(shì) 根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和十屆全國(guó)人大四次會(huì)議要求，中國(guó)人民銀行將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，合理調(diào)控貨幣信貸總量，加強(qiáng)本外幣政策協(xié)調(diào)，提高調(diào)控的主動(dòng)性，防止貨幣信貸過快增長(zhǎng)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變提供穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。 (一)綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具，提高貨幣政策主動(dòng)性 針對(duì)當(dāng)前銀行體系累積流動(dòng)性較多的情況，加大公開市場(chǎng)操作力度，加強(qiáng)公開市場(chǎng)操作與其他貨幣政策工具的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)公開市場(chǎng)引導(dǎo)信貸和利率的調(diào)控能力，有效調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行，發(fā)揮對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的引導(dǎo)作用。 (二)繼續(xù)貫徹落實(shí)利率市場(chǎng)化的政策 在鞏固放開貸款利率上限和存款利率下限政策的基礎(chǔ)上，適當(dāng)簡(jiǎn)化貸款的基準(zhǔn)利率期限檔次，推進(jìn)長(zhǎng)期大額存款利率市場(chǎng)化。培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，完善利率形成機(jī)制，提高中央銀行對(duì)市場(chǎng)利率引導(dǎo)的能力。完善中央銀行利率體系，建立適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整再貼現(xiàn)率等中央銀行利率形成機(jī)制。提高商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社利率定價(jià)能力，落實(shí)利率市場(chǎng)化改革政策措施。進(jìn)一步完善票據(jù)市場(chǎng)利率以及市場(chǎng)化產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制，合理反映期限和信用風(fēng)險(xiǎn)。完善市場(chǎng)利率監(jiān)測(cè)體系，提高利率政策的調(diào)控效果。 (三)加強(qiáng)政策引導(dǎo)，提示金融機(jī)構(gòu)合理均衡放款，著力優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu) 及時(shí)提示金融機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的信貸需求在年度內(nèi)合理均衡放款，防止貸款出現(xiàn)過大波動(dòng)，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理控制基建等中長(zhǎng)期貸款，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，積極做好對(duì)西部大開發(fā)、振興東北老工業(yè)基地和中部崛起的相關(guān)金融服務(wù)工作，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。進(jìn)一步完善信貸管理制度，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)、非公經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)、助學(xué)和就業(yè)等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。鼓勵(lì)和支持?jǐn)U大消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，有效利用個(gè)人信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的相關(guān)信息，完善住房貸款定價(jià)機(jī)制，改進(jìn)住房金融服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理，支持合理住房消費(fèi)。促進(jìn)貼現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，更好地發(fā)揮票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在緩解中小企業(yè)貸款難、增加流動(dòng)資金投放中的積極作用。 (四)加強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”和社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的金融服務(wù) 按照國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，在穩(wěn)定、完善和強(qiáng)化各項(xiàng)農(nóng)村金融服務(wù)政策的基礎(chǔ)上，加快推進(jìn)農(nóng)村金融改革和創(chuàng)新。進(jìn)一步引導(dǎo)農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)步加大對(duì)“三農(nóng)”的信貸資金投入，擴(kuò)大涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)。發(fā)揮農(nóng)村信用社農(nóng)村金融服務(wù)的主力軍作用，指導(dǎo)農(nóng)村信用社提高貸款利率定價(jià)能力，增強(qiáng)農(nóng)村信用社發(fā)放“三農(nóng)”貸款的內(nèi)在動(dòng)力。加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)，做好金融風(fēng)險(xiǎn)防范與處置工作。加強(qiáng)農(nóng)村金融基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施建設(shè)，提供安全、便捷、高效的支付結(jié)算服務(wù)。 (五)大力培育和發(fā)展金融市場(chǎng) 建立多層次市場(chǎng)體系，加快發(fā)展直接融資，推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展，依靠市場(chǎng)主體的積極性和創(chuàng)造性，以金融產(chǎn)品創(chuàng)新為重點(diǎn)，加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，完善市場(chǎng)功能。大力培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)一步完善做市商和經(jīng)紀(jì)商制度。推動(dòng)金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足市場(chǎng)多樣化需求。 (六)繼續(xù)深化金融企業(yè)改革 繼續(xù)推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革，進(jìn)一步規(guī)范公司治理，建立起有效的績(jī)效激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)控制和資本約束機(jī)制，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的監(jiān)督、約束、促進(jìn)作用。深化政策性銀行改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，按照“一行一策”的原則，針對(duì)各行的不同情況，分別制定改革方案，有目的、有步驟地分階段實(shí)施。全面推進(jìn)農(nóng)村金融體制改革，進(jìn)一步完善農(nóng)村金融服務(wù)體系，深化農(nóng)村信用社改革，真正建立起產(chǎn)權(quán)清晰、財(cái)務(wù)健康、監(jiān)管到位、有可持續(xù)發(fā)展能力、主要為農(nóng)村服務(wù)的金融企業(yè)。進(jìn)一步完善股份制商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)中小金融企業(yè)改革和重組改造。積極推進(jìn)金融資產(chǎn)管理公司改革，深化郵政儲(chǔ)蓄體制改革。 (七)繼續(xù)深化外匯管理體制改革，完善人民幣匯率形成機(jī)制 從我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展和穩(wěn)定的需要出發(fā)，繼續(xù)按照主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性的原則，完善有管理的浮動(dòng)匯率制度，發(fā)揮市場(chǎng)供求在人民幣匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，增加人民幣匯率的浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。繼續(xù)深化外匯管理體制改革，轉(zhuǎn)變思路、創(chuàng)新手段，促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡。完善經(jīng)常項(xiàng)目核銷制度，健全非現(xiàn)場(chǎng)核查體系，進(jìn)一步便利企業(yè)和個(gè)人用匯。穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，加大對(duì)境外投資企業(yè)融資支持，穩(wěn)步拓寬資本流出渠道。規(guī)范外匯資金流入和結(jié)匯管理，加大對(duì)非法外匯交易的打擊力度。加快外匯市場(chǎng)發(fā)展，進(jìn)一步理順外匯供求關(guān)系。30 /