【正文】 算，正常年所需流動(dòng)資金為2648萬(wàn)元，其中鋪底流動(dòng)資金為795萬(wàn)元。以上合計(jì)項(xiàng)目總投資估算為19570萬(wàn)元（固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和）。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資18775萬(wàn)元，考慮資金籌措來(lái)源如下：企業(yè)自籌資金10775萬(wàn)元。商請(qǐng)銀行貸款8000萬(wàn)元（建設(shè)期貸款利息按自有資金分年支付考慮）。項(xiàng)目所需流動(dòng)資金中30%鋪底流動(dòng)資金795萬(wàn)元為企業(yè)自有資金，其余70%由銀行貸款解決，%計(jì)。本項(xiàng)目的建設(shè)期規(guī)劃為二年，第一年完成建設(shè)投資10988萬(wàn)元（占60%），第二年完成建設(shè)投資7326萬(wàn)元（占40%），固定資產(chǎn)長(zhǎng)期貸款按投資比例借入，第一年貸款4800萬(wàn)元，第二年3200萬(wàn)元，其他各項(xiàng)資金隨施工進(jìn)度籌集到位。流動(dòng)資金根據(jù)生產(chǎn)需要逐年安排使用，其中投產(chǎn)第一年增加額為1590萬(wàn)元，次年增加額529萬(wàn)元，第三年增加額529萬(wàn)元。表111 項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算表序號(hào)項(xiàng)目名稱(chēng)建筑面積㎡估算價(jià)格（萬(wàn)元）建筑工程費(fèi)安裝工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)一建設(shè)投資1工程費(fèi)用54170592345490758015532主要生產(chǎn)項(xiàng)目455904331431862013382生產(chǎn)廠房生產(chǎn)設(shè)備455904331431862043319051輔助生產(chǎn)項(xiàng)目3180468468動(dòng)力中心產(chǎn)品研發(fā)中心18030001845018450公用工程項(xiàng)目3952345580953給排水供電場(chǎng)地平整總圖運(yùn)輸及綠化環(huán)保及消防12026015414580280958084294120340115服務(wù)性工程項(xiàng)目5400729729辦公用房職工宿舍食堂活動(dòng)中心190027008002853241202853241202無(wú)形資產(chǎn)土地征用費(fèi)8328328328323其他資產(chǎn)費(fèi)用960960建設(shè)單位管理費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)生產(chǎn)準(zhǔn)備辦公及生產(chǎn)家具3112332022143112332022144預(yù)備費(fèi)990990基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)660330660330二建設(shè)投資合計(jì)59234549075286218314三建設(shè)期借款利息461461四固定資產(chǎn)投資59234549075332318775第十二章 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)本項(xiàng)目為年產(chǎn)50萬(wàn)樘各類(lèi)門(mén)產(chǎn)品新建項(xiàng)目的可行性研究。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)系根據(jù)國(guó)家發(fā)改委《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）的有關(guān)規(guī)定及當(dāng)前政策、法規(guī)進(jìn)行計(jì)算分析。本報(bào)告經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要是項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。項(xiàng)目建設(shè)期規(guī)劃為二年；第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的60%，第四年達(dá)到80%，第五年達(dá)產(chǎn)。生產(chǎn)期設(shè)為10年，計(jì)算期12年。成本費(fèi)用估算說(shuō)明如下：原輔材料及燃料動(dòng)力的單位消耗及價(jià)格按企業(yè)預(yù)測(cè)值分別估算。經(jīng)測(cè)算，正常年外購(gòu)原輔助材料費(fèi)用估算為26050萬(wàn)元，外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)用估算為280萬(wàn)元。工資及福利費(fèi)用本項(xiàng)目總定員設(shè)為1150人，年人均工資及福利費(fèi)按3萬(wàn)元估算，則年工資及福利費(fèi)總計(jì)為3450萬(wàn)元。固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)計(jì)算本項(xiàng)目新增固定資產(chǎn)原值16983萬(wàn)元，按平均年限法計(jì)算折舊，其中：建筑工程費(fèi)5923萬(wàn)元，折舊年限為10年，經(jīng)計(jì)算折舊費(fèi)1200萬(wàn)元項(xiàng)目新增無(wú)形資產(chǎn)832萬(wàn)元，其他資產(chǎn)960萬(wàn)元，分別按40年及5年攤銷(xiāo)，年攤銷(xiāo)費(fèi)為213萬(wàn)元新增年修理費(fèi)估算為540萬(wàn)元。財(cái)務(wù)費(fèi)用計(jì)算：生產(chǎn)期長(zhǎng)期借款及流動(dòng)資金借款利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。其他費(fèi)用計(jì)算：其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、管理及科研開(kāi)發(fā)費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用，按銷(xiāo)售收入6%計(jì)算，正常年新增其他費(fèi)用合計(jì)估算為2460萬(wàn)元。根據(jù)以上測(cè)試，其中經(jīng)營(yíng)成本為32780萬(wàn)元。本項(xiàng)目各產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的確定系根據(jù)目前市場(chǎng)的實(shí)際情況及市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)，并考慮產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性。根據(jù)企業(yè)建設(shè)規(guī)模與生產(chǎn)綱領(lǐng)，確定項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后各產(chǎn)品的年銷(xiāo)售量、價(jià)格估算。據(jù)上述價(jià)格及擬建審生產(chǎn)綱領(lǐng)測(cè)算，項(xiàng)目正常年新增銷(xiāo)售收入估算為41000萬(wàn)元。年銷(xiāo)售稅金及附加按國(guó)家規(guī)定計(jì)取，產(chǎn)品繳納增值稅，稅率為17%。（財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表）經(jīng)測(cè)算，；所得稅按利潤(rùn)總額的25%計(jì)取。盈余公積金及公益金按稅后利潤(rùn)的15%提取（詳見(jiàn)附表5）項(xiàng)目總投資現(xiàn)金流量表，根據(jù)該報(bào)測(cè)算得如下指標(biāo)： 所得稅前 所得稅后 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（IC=12%）（萬(wàn)元） 投資回收期（含建設(shè)期）（年） 項(xiàng)目資金本現(xiàn)金流量表根據(jù)該表測(cè)算如下指標(biāo)項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：%以上財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)表明，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力良好，內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，凈現(xiàn)值大于零，在財(cái)務(wù)上是可行的。投資利潤(rùn)率（正常年）=%投資利稅率（正常年）=%銷(xiāo)售利潤(rùn)率（正常年）=%銷(xiāo)售利稅率（正常年）=%為簡(jiǎn)化計(jì)算，在還款期間將項(xiàng)目未分配利潤(rùn)以及折舊、攤消費(fèi)作為償還長(zhǎng)期借款本金的資金來(lái)源。經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目建設(shè)投資長(zhǎng)期貸款償還期（從借款開(kāi)始年算起）（詳見(jiàn)附表9），能滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求，項(xiàng)目的清償能力較強(qiáng)。盈虧平衡分析室對(duì)市場(chǎng)需求變化的適應(yīng)能力分析，保本點(diǎn)越低，表明該產(chǎn)品抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。本項(xiàng)目以銷(xiāo)售收入表明的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）%（按達(dá)產(chǎn)第一年測(cè)算），即銷(xiāo)售收入只要達(dá)到預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入的60，70%，項(xiàng)目就可保本。由此可見(jiàn)，項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。本項(xiàng)目進(jìn)行所得稅前全部投資的敏感性分析。建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本及銷(xiāo)售收入（產(chǎn)品價(jià)格）變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率及投資回收期的影響如下表：序號(hào)變動(dòng)因素變化幅度財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（所得稅前）內(nèi)部收益率（%）投資回收期（年）1基本方案2建設(shè)投資+10%10%3經(jīng)營(yíng)成本+5%5%4銷(xiāo)售收入+5%5%從敏感性分析結(jié)果可以看出，銷(xiāo)售收入和經(jīng)營(yíng)成本的變動(dòng)對(duì)內(nèi)部收益率的影響都十分敏感，而建設(shè)投資的影響不大。當(dāng)新增年銷(xiāo)售收入降低約5%經(jīng)營(yíng)成本增加約6%，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率低于基準(zhǔn)收益率。根據(jù)以上評(píng)價(jià)結(jié)果，%，（含建設(shè)期），%，%，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后將取得較好的經(jīng)濟(jì)效益，并具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)，項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)也十分明顯，有助于促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。因此，項(xiàng)目可行。43 / 4