招股說明書演講手稿-資料下載頁
2025-08-01 19:23本頁面
【正文】 行人披露了盈利預(yù)測，從財(cái)務(wù)角度反映了發(fā)行人最近的盈利前景。此外，發(fā)行人還披露了有關(guān)資產(chǎn)評估和驗(yàn)資的結(jié)果和情況。而且發(fā)行人還按要求披露了凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等12項(xiàng)財(cái)務(wù)會計(jì)指標(biāo)，說明了這些指標(biāo)的計(jì)算方法。 ，發(fā)行人全體董事及公司管理層向投資者作出與本次招股說明書財(cái)務(wù)會計(jì)資料的時(shí)間和范圍口徑大體一致的公司財(cái)務(wù)分析的簡明結(jié)論性意見。這項(xiàng)披露借鑒了美國信息披露的經(jīng)驗(yàn)。在美國，管理層討論與分析意見(MDamp。A)是招股說明書的重要內(nèi)容。該簡明結(jié)論性意見能在一定程度上減少信息不對稱的影響，進(jìn)一步幫助投資者了解公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)信息。這份招股說明書披露了公司管理層對經(jīng)營成果和盈利能力及前景的分析意見，分析了公司資產(chǎn)質(zhì)量及資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，分析了公司的現(xiàn)金流量及償債能力，最后分析了公司主要財(cái)務(wù)優(yōu)勢和困難。 綜觀整個財(cái)務(wù)會計(jì)信息的披露，發(fā)行人不是對會計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單描述，而是披露了影響各重要財(cái)務(wù)會計(jì)數(shù)據(jù)的因素及內(nèi)在關(guān)系，披露了各財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來的公司財(cái)務(wù)特征和公司的內(nèi)在素質(zhì)。此外對現(xiàn)代國際會計(jì)領(lǐng)域越來越關(guān)注的問題，如通過了解和評價(jià)公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度，提高審計(jì)效率，幫助客戶改進(jìn)內(nèi)控制度、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，招股說明書也作了分析說明。因此投資者可以感受該招股說明書在改進(jìn)信息披露質(zhì)量和便于投資者理解方面作了實(shí)實(shí)在在的努力，這也體現(xiàn)了招股說明書新準(zhǔn)則對這一重中之重的新突破。 五、如何把握公司的成長性和未來？ 至于如何把握公司的成長性和未來，投資者固然可以通過發(fā)行人披露的風(fēng)險(xiǎn)因素、基本情況、業(yè)務(wù)和技術(shù)、管理團(tuán)隊(duì)、公司治理結(jié)構(gòu)等信息加以判斷，但招股說明書向投資者重點(diǎn)展示了三個方面的內(nèi)容： 。招股說明書首先展示了業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，說明了經(jīng)營理念和營運(yùn)模式，并繼而具體描述了發(fā)行人已經(jīng)確定的規(guī)劃和計(jì)劃。 。招股說明書披露的投資規(guī)模及具體投向、投資項(xiàng)目的效益估算等信息，向投資者進(jìn)一步展示了公司發(fā)展目標(biāo)、成長性和未來，為投資者對發(fā)行人發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)識奠定了一定的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。 。在財(cái)務(wù)會計(jì)信息一章，發(fā)行人披露了盈利預(yù)測的主要數(shù)據(jù)，并說明了預(yù)測利潤的主要假設(shè)基準(zhǔn)和利潤增長的具體因素，披露了會計(jì)師事務(wù)所的審核意見。在核準(zhǔn)制下，監(jiān)管部門對公司是否作盈利預(yù)測未作硬性要求，把主動權(quán)同時(shí)交給了發(fā)行人和投資者。發(fā)行人應(yīng)該盡量向投資者展示其未來，如果招股說明書反映的是一個不確定性很大的未來，投資者一定會對其股票的價(jià)值給予較大的折扣甚至否決。新核準(zhǔn)制并且規(guī)定如果發(fā)行人不作具體盈利預(yù)測，則應(yīng)加大有關(guān)事項(xiàng)的披露力度，如對未來發(fā)展目標(biāo)、募股資金投向等要作更具體和充分的披露，同時(shí)還增加了主承銷商和發(fā)行人律師對公司是否符合發(fā)行上市條件和是否進(jìn)行推薦或發(fā)表意見的難度。 六、關(guān)于本次發(fā)行的情況及發(fā)行定價(jià)和股利分配情況 投資者可以在招股說明書首章及發(fā)行定價(jià)及股利分配政策一章了解本次發(fā)行的情況。值得指出的是，發(fā)行定價(jià)及股利分配政策應(yīng)該是投資者重點(diǎn)關(guān)注的信息之一。在核準(zhǔn)制下，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定。價(jià)格的最后確定應(yīng)該反映公司的價(jià)值及市場的需求等多方面的因素，其中對價(jià)值的評估應(yīng)是股權(quán)定價(jià)的基礎(chǔ)，正確對待發(fā)行估值及定價(jià)考慮的主要因素是一個理性投資者不可或缺的正確態(tài)度。，投資者應(yīng)當(dāng)結(jié)合整個招股說明書的信息判斷這一價(jià)格是否反映公司價(jià)值，其未來發(fā)展戰(zhàn)略和計(jì)劃、募股資金的運(yùn)用等是否能夠支撐投資者的期望?？梢灾v，投票權(quán)全在投資者。 股利分配是投資于股票的重要回報(bào)內(nèi)容。目前市場重視資本交易收入，對股利分配重視不夠。一個理性的投資者應(yīng)當(dāng)重視發(fā)行人承諾如何回報(bào)股東，特別是制定了什么股利分配政策。在本次招股說明書中，發(fā)行人具體披露了歷次分配股利的情況，披露了股利分配的政策，同時(shí)披露了利潤共享的安排，以及本次股票發(fā)行后第一次股利年度派發(fā)的計(jì)劃。 七、關(guān)于發(fā)行人的投資者服務(wù)承諾 該招股說明書首次披露了發(fā)行人如何做好持續(xù)信息披露工作的安排和投資者服務(wù)的有關(guān)承諾。此外還披露了招股說明書的有機(jī)組成部分之一的附錄文件，披露了涵蓋所有與本次發(fā)行有關(guān)的備查文件，體現(xiàn)了對投資者的真正關(guān)切。7 /
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