【正文】 的大小。在表 132中，第 4列數(shù)字代表成本?？梢钥闯觯S著勞動(dòng)時(shí)間的增加 (努力程度上升 )，成本也隨之上升，并且后者上升的速度更快。 對(duì)于代理人來說，從工作中得到的凈收益必須大于不工作能得到的收益 U0,他才愿意提供勞動(dòng)，即： S[f(X)] C(X) ≥ U0 如果不工作能領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金，那么失業(yè)救濟(jì)金就構(gòu)成了不工作也能得到的收益 U0。第 5列數(shù)字代表失業(yè)救濟(jì)。我們假定在任何情況下，代理人只要不參加勞動(dòng)就可以得到 10的失業(yè)救濟(jì)，因此表中 10的失業(yè)救濟(jì)是一個(gè)固 定不變的數(shù)目，被稱作“參與約束”，若報(bào)酬低于這一約束水平，代理人根本不會(huì)參與到委托人設(shè)計(jì)的激勵(lì)機(jī)制中來。也就是說，代理人的得到的報(bào)酬減去成本之后必須大于或等于失業(yè)救濟(jì)，否則代理人寧愿去領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)也不愿意參加勞動(dòng)。 理性的委托人會(huì)設(shè)計(jì)一種激勵(lì)機(jī)制，使代理人剛好愿意參加工作，即參與約束中等號(hào)成立： S[f(X)] C(X) = U0，或者： S[f(X)] = C(X) + U0，當(dāng)參與約束滿足后，委托人的利潤極大化就是使： f(X)C(X) U0 極大化。 我們不難發(fā)現(xiàn)，最優(yōu)解 X*應(yīng)該滿足邊際收益等于邊際成本的邊際條件，即在代理人已經(jīng)付出 X*水平勞動(dòng)的情況下，再增加一點(diǎn)“努力”所帶來的增加產(chǎn)量與增加的勞動(dòng)成本相等。在表 131中，讀者可以發(fā)現(xiàn)，最優(yōu)勞動(dòng)時(shí)間X*是 4小時(shí)。 這一結(jié)論可以通過幾何方式描述，我們在圖 134中分別畫出 f(X)曲線和 C(X)曲線，委托人利潤極大化就出現(xiàn)在 f(X)曲線和 C(X)曲線之間垂直距離最大的時(shí)候，此時(shí)，兩條曲線的斜率相同。這一性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)含義就是： 代理 人努力的邊際產(chǎn)量等于努力的邊際成本。在圖中，X*就是使委托人利潤極大化時(shí)代理人所需付出的努力水平，即 MP（ X*） =MC( X*)，它就是委托人最希望的代理人付出的努力水平。同時(shí)，按照代理人的參與約束，委托人愿付給代理人的報(bào)酬的上限為： S[f(X*)] = C(X*) + U0 這說明，代理人參與勞動(dòng)得到的報(bào)酬正好等于勞動(dòng)的成本加上不勞動(dòng)得到的救濟(jì)，他將愿意為委托人工作。也就是說，在代理人付出 4小時(shí)勞動(dòng)的情況下，委托人支付給代理人的報(bào)酬為 20千克，正好等于 10千克成本加上 10千克失業(yè)救濟(jì)。 至此，我們解決了吸引代理人參與到工作中的問題。但是，參與工作的代理人還不一定愿意付出 X*的努力水平，他可能參加了工作卻又偷懶，而委托人又無法直接觀察到他付出的真實(shí)勞動(dòng)，因?yàn)楫a(chǎn)量還取決于其他的因素。于是，委托人必須使激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)能誘使代理人不偷懶，即讓代理人努力工作得到的凈收益大于偷懶得到的凈收益。這樣的激勵(lì)機(jī)制必須滿足： S[f(X*)] C(X*) ≥ S[f(X)] C(X) 該式對(duì)一切 X的取值都成立。在表 132中可以發(fā)現(xiàn)，如果代理人的勞動(dòng)時(shí)間小于最優(yōu)勞動(dòng)時(shí)間 4小時(shí)，那么他得到的凈收益將減少。例如，如果代理人勞動(dòng) 3小時(shí)，報(bào)酬為 15千克，減去成本 6千克，凈收益為 9千克，要小于勞動(dòng)的凈收益 10千克。這一約束式被稱為“激勵(lì)相容約束”，它使得代理人付出 X*努力水平時(shí)得到的凈收益最大。這樣，從他本身收益出發(fā)，他也不會(huì)選擇偷懶。 總之，任何有效的激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)都必須遵循兩個(gè)原則：首先，代理人參與工作所得的凈收益不低于不工作也能得到的收益，這是參與約束；其次，代理人讓委托人最滿意的努力水平也是給他自己帶來最大凈收益的努力水平。顯然，固定的報(bào)酬或“大鍋飯”式的制度是無法同時(shí)滿足這兩個(gè)約束條件的。 其次，考慮不完全信息時(shí)的激勵(lì)方案。 當(dāng)存在不對(duì)稱信息時(shí)，激勵(lì)機(jī)制會(huì)面臨這樣一個(gè)兩難的困境：要使代理人盡自己的努力工作，就必須讓報(bào)酬與產(chǎn)出相聯(lián)系，這樣就讓厭惡風(fēng)險(xiǎn)的代理人承擔(dān)了過多的 風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)在委托人與代理人之間的分配是低效的；而如果相對(duì)偏好風(fēng)險(xiǎn)的委托人承擔(dān)一切產(chǎn)量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，那么代理人又沒有動(dòng)力努力工作，并且委托人無法及時(shí)、完全地發(fā)現(xiàn)代理人的偷懶行為或監(jiān)督成本很高，生產(chǎn)將是低效率的。就像存在道德風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)市場最后找到了一個(gè)次優(yōu)的解決方案一樣，市場也找到了折中的激勵(lì)機(jī)制 ——分成制（ Sharecropping） . 分成制是一種常見的激勵(lì)機(jī)制，這種報(bào)酬方式可以分為兩部分：一部分是固定的收入 F，另一部分是產(chǎn)值的一個(gè)比例 α，即： S =F +αf(X),其中 0＜ α＜ 1 在充分信息的條件下，分成制并不是一種有效的分配方式。從代理人的角度來說，希望自己的凈收益極大化，即： +αf(X) C(X) 由于 F是固定的，式簡化為： (X) C(X) 而委托人利潤極大化的動(dòng)機(jī)則要求： (X) S 參與約束要求 SC(X)≥U。 ,代入式可得： (X) C(X) U。 由于 U。是固定的，這等價(jià)于： (X)C(X) 通過比較我們發(fā)現(xiàn)，由于 α≠1，代理人和委托人的目標(biāo)是不相容的。雖然委托人達(dá)到利潤極大化的條件是邊際產(chǎn)值等于邊際成本，即 MP（ X*） =MC( X*),但是這一 X*值所代表的努力水平卻不能給代理人帶來凈收益極大化，因?yàn)榇砣硕喔冻鲆环峙淼倪呺H產(chǎn)值 MP(X)中，他只能得到其中的一部分 αMP(X),所以，代理人達(dá)到凈收益極大化的邊際條件是： αMP(X′)=MC(X′) 其中 X′代表代理人達(dá)到凈收益極大化式所付出的努力水平。顯然， X′≠X*,事實(shí)上，當(dāng) α＜ 1時(shí)， X′＜ X*，這從圖135中很容易可以看出， αMP(X)曲線總是位于 MP(X)曲線下方，因此代理人的最佳努力水平要小于 委托人希望的最佳努力水平。所以，雙方的極大化動(dòng)機(jī)是不相容的。由于 α這個(gè)參數(shù)的存在，代理人作出的選擇 X對(duì)委托人來說還未達(dá)到最佳水平，即實(shí)際產(chǎn)量低于利潤極大化時(shí)的最優(yōu)產(chǎn)量。因此，當(dāng)產(chǎn)量完全確定的決定于勞動(dòng)的真實(shí)投入量時(shí)，分成制并不是一種有效的激勵(lì)機(jī)制。 然而，在不對(duì)稱信息的情況下，分成制卻是一種良 好的折中方案。代理人的報(bào)酬與產(chǎn)出直接相關(guān)，但產(chǎn)量波 動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傇谖腥撕痛砣穗p方面。分成制分為兩部 分，一部分讓代理人在任何情況下都至少有一筆固定收入 F，這是委托人向代理人提供的某種形式的“收入保險(xiǎn)”。 由于這部分固定收入只占全部報(bào)酬的一部分，這是委托人 向代理人提供的非全額保險(xiǎn)。由于假定委托人一般是風(fēng)險(xiǎn) 中立或愛好者，而代理人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者從風(fēng) 險(xiǎn)中立者 (或愛好者 )那兒購買一定量的保險(xiǎn)而轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)， 雙方的處境都會(huì)改善，于是，在激勵(lì)機(jī)制中，就應(yīng)該由風(fēng) 險(xiǎn)中立（或愛好）的委托人向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的代理人提供保 險(xiǎn) ——部分固定收入。如果代理人也是風(fēng)險(xiǎn)中立者甚至風(fēng) 險(xiǎn)愛好者，那么激勵(lì)機(jī)制中就不需要固定報(bào)酬部分了。 就像保險(xiǎn)市場上全額保險(xiǎn)會(huì)引致道德風(fēng)險(xiǎn)一樣，激勵(lì)機(jī)制中的全額保險(xiǎn)會(huì)鼓勵(lì)偷懶。因此，激勵(lì)機(jī)制中必須有一部分報(bào)酬隨著勞動(dòng)的“信號(hào)” ——產(chǎn)量的波動(dòng)而波動(dòng)。對(duì)代理人來說，要取得高收入就必須創(chuàng)造高產(chǎn)量。雖然產(chǎn)量高低不完全受人力控制，但至少努力工作取得高產(chǎn)量的可能性要比偷懶取得高產(chǎn)量的可能性大得多。因此，在分成制下，代理人仍會(huì)自愿努力工作，雖然他創(chuàng)造的每一元產(chǎn)值都要在自己和委托人之間進(jìn)行分配?？傊诖嬖诓粚?duì)稱信息后，因?yàn)榇砣丝梢垣@取一筆固定收入，相當(dāng)于委托人向代理人提供一種非全額保險(xiǎn)，在委托人是風(fēng)險(xiǎn)中性者（或偏好者），代理人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者時(shí)，雙方的處境都會(huì)改善。