第十五章長(zhǎng)期決策預(yù)算-資料下載頁(yè)
2025-08-01 13:29本頁(yè)面
【正文】 產(chǎn)凈值指標(biāo)是假定折舊產(chǎn)生的現(xiàn)金即用于更 新資產(chǎn)。 敏感性負(fù)債 包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等。而 短期借款、長(zhǎng)期借款、實(shí)收資本和留存收益 等為非敏感性項(xiàng)目。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 根據(jù)上面計(jì)算出來的比重計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)和負(fù)債。 預(yù)計(jì)敏感資產(chǎn)（負(fù)債） =預(yù)計(jì)銷售額 各項(xiàng)目銷售百分比 預(yù)計(jì)留存收益增加額 留存收益是企業(yè)內(nèi)部籌資來源，只要公司有盈利并且沒有全部 用來支付股利，留存收益就會(huì)使股東權(quán)益自然增長(zhǎng)。 留存收益增加 = 預(yù)計(jì)銷售額 銷售凈利率 （ 1股利支付率） 計(jì)算外部融資需求 外部融資需求 =預(yù)計(jì)敏感總資產(chǎn) 預(yù)計(jì)敏感總負(fù)債 預(yù)計(jì)股東權(quán)益 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 （二）根據(jù)銷售增加量確定融資需求 計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中敏感性項(xiàng)目分別占銷售收入的 比重。 根據(jù)產(chǎn)品銷售收入預(yù)計(jì)增量計(jì)算各敏感性項(xiàng)目預(yù) 計(jì)增量。 根據(jù)資金平衡原理確定資金需求量 資金需求總量 =資金占用增量 資金來源增量 =敏感資產(chǎn)增量 敏感負(fù) 債增量 確定企業(yè)留存收益增加額。 內(nèi)部融資額 =留存收益增加額 =預(yù)計(jì)銷售收入額 銷售 凈利率 *（ 1股利支付率） 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 確定外部融資需求量 企業(yè)外部融資需求量等于銷售增加引起的資金需求總 量減去內(nèi)部積累資金。即等于敏感性資產(chǎn)增量 敏感 性負(fù)債增量 留存收益增加額。 通常用公式表示如下： 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 融資需求 =資產(chǎn)增加 負(fù)債自然增加 留存收益增加 =（ 資產(chǎn)銷售百分比 新增銷售額 負(fù)債銷售百分比 新增銷售額 ） 預(yù)計(jì)銷售凈利率 預(yù)計(jì)銷售額 （ 1股利支付率 ） A L =── △ S ── △ SS1 P （ 1d） S0 S0 （三）在這里假定銷售百分比法中預(yù)測(cè)年 度非敏感性項(xiàng)目、敏感項(xiàng)目及其與銷售的百 分比均與基年基本保持不變，在實(shí)際當(dāng)中， 非敏感項(xiàng)目、敏感項(xiàng)目及其與銷售的百分比 很有可能會(huì)變動(dòng)， 具體表現(xiàn)為：非敏感資產(chǎn)、非敏感負(fù)債項(xiàng)目 的構(gòu)成及其數(shù)量的增減變動(dòng)；敏感性資產(chǎn)、 敏感性負(fù)債項(xiàng)目的構(gòu)成及其與銷售百分比的 增減變動(dòng)。這些變動(dòng)對(duì)資金需要總量和追加 外部籌資額都會(huì)產(chǎn)生一定的影響，必須相應(yīng) 的進(jìn)行調(diào)整。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 （四）銷售百分比法的優(yōu)缺點(diǎn) 銷售百分比法的主要優(yōu)點(diǎn)在于能為財(cái)務(wù)管理提供 短期的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要， 并且易于使用。 這種方法的不足之處在，如果有關(guān)固定比率的假 定不真實(shí)，以之為依據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)就會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的 結(jié)論。因此，在于銷售有關(guān)的因素發(fā)生變動(dòng)的情 況下，必須要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 二、線性回歸分析法 —— 資金習(xí)性預(yù)測(cè)法 線性回歸分析法是根據(jù)變量的大量實(shí)際觀察數(shù)據(jù)，尋 求隱藏在偶然性后面的統(tǒng)計(jì)規(guī)律以確定和分析變量之 間相關(guān)關(guān)系的一種數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法。 線性回歸分析法 在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用時(shí)假定資金需要量 與業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史 有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)資金需要量的方 法。在此，是按資金需要量與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系對(duì)資金進(jìn) 行分類，然后據(jù)以進(jìn)行相關(guān)預(yù)測(cè)，因此又常稱為 資金習(xí)性 法 。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 所謂 資金習(xí)性 ，是指資金的變動(dòng)同產(chǎn)品產(chǎn)銷 數(shù)量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。按照資金與產(chǎn)銷 量之間的變動(dòng)依存關(guān)系，可以把資金分為 固 定資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金 三種。 在成本中有 成本習(xí)性 這一概念，根據(jù)成 本習(xí)性，可以將成本分為 固定成本、變動(dòng)成 本、混合成本 。二者聯(lián)系起來考慮，其本質(zhì) 是一致的，有助于我們對(duì)資金習(xí)性的理解。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 資金習(xí)性法包括 總額法 和 分項(xiàng)預(yù)測(cè)法 總額法 總額法 就是按照企業(yè)歷史上占資金總額與產(chǎn)銷 量的關(guān)系，把資金分為變動(dòng)資金和不變資金兩 部分，然后結(jié)合預(yù)測(cè)期的產(chǎn)量來預(yù)測(cè)資金需要 量。 分項(xiàng)預(yù)測(cè)法 分項(xiàng)預(yù)測(cè)法 就是根據(jù)各資金占用項(xiàng)目 (如現(xiàn)金、 存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn) )同銷售收入之間 的關(guān)系，把各項(xiàng)目的資金分為變動(dòng)資金和固定 資金兩部分，然后匯總求出企業(yè)變動(dòng)資金總額 和不變資金總額，再據(jù)此預(yù)計(jì)資金需要量。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 資金習(xí)性預(yù)測(cè)法利用資金需要量與產(chǎn)銷量之間的數(shù)學(xué)關(guān)系進(jìn)行預(yù)測(cè)，是一種比較科學(xué)合理的預(yù)測(cè)方法。使用資金習(xí)性法必須要注意以下問題： （ 1）資金需要量與產(chǎn)銷量之間存在線性關(guān)系的假設(shè)應(yīng)該符合實(shí)際情況； （ 2）確定 a、 b的數(shù)值，回歸分析模型應(yīng)該利用預(yù)測(cè)年度前連續(xù)若干年的歷史資料，至少要有三年以上的資料； （ 3）在模型分析時(shí)應(yīng)該考慮價(jià)格等因素的變化。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1