第六章國際金融市場-資料下載頁
2025-08-01 13:18本頁面
【正文】 第六章 國際金融市場 外匯遠期、外匯期貨、外匯期權在外匯風險管理方面的區(qū)別 ? 外匯遠期交易與外匯風險管理在時間和數量上可達到完全一致。外匯期貨、外匯期權只能達到近似一致。 ? 外匯遠期交易不可轉讓，出現意外波動時，無法轉讓風險。 ? 外匯期權在市場匯率不利時，可放棄執(zhí)行期權。 第六章 國際金融市場 美國 C公司在 70天后有一筆歐元 112 000的應收款。為防止將來收匯時歐元貶值帶來損失，該公司可采取三種方案： 向銀行賣出 70天遠期的歐元 112 000。設外匯市場的即期匯率為 1歐元 =， 70天遠期匯率為 1歐元 =。 70天后實際匯率為 1歐元 =。 在期貨市場賣出 90天歐元期貨 110 000。期貨價格為 1歐元=。 70天后實際匯率為 1歐元 =。 在期權市場賣出 90天歐元期權 110 000。期權費為 1000歐元 期權價格為 1歐元 =。 70天后實際匯率為 1歐元 =美元。 第六章 國際金融市場 70天后實際匯率為 1歐元 =1 . 23美元。三種方案的損益會怎樣？ 第六章 國際金融市場 六、互換業(yè)務（ swap） ?互換交易是指當事人按共同商定的條件，在約定的某一時間內，交換一定現金流的金融交易。 第六章 國際金融市場 ?在沒有互換交易情況下： A公司 B公司 A對 B的絕對成本優(yōu)勢 直接籌集 固定資金 % % % 直接籌集浮動利率資金 LIBOR+ % LIBOR+ % % 利率互換 第六章 國際金融市場 利率互換交易圖示 % LIBOR+% A公司 B公司 固定利率資金 浮動利率資金 資 金 % 資 金 LIBOR +% 第六章 國際金融市場 互換結果： ? A公司實際支付 LIBOR+％， B公司實際支付固定利率 ％ ?利率互換中還有浮動利率與優(yōu)惠利率間的互換 第六章 國際金融市場 （ 2）貨幣互換案例： ?在沒有互換交易情況下： A公司 B公司 A對 B的絕對成本優(yōu)勢 在美國籌集美元資金 ％ ％ 2% 在日本籌集日元資金 % % % 第六章 國際金融市場 利率互換交易圖示 % % A公司 B公司 美國資金 日本資金 資 金 % 資 金 % 第六章 國際金融市場 互換結果： ? A公司實際支付 %獲得日元貸款， B公司實際支付 ％獲得美元貸款。
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