國際金融新編(第五章)--外匯市場業(yè)-資料下載頁
2025-07-22 21:41本頁面
【正文】 有所不同：金融期權(quán)交易在成交后只有到期履約時交易雙方才會發(fā)生現(xiàn)金流進或流出；而金融期貨交易在成交后，由于實行逐日結(jié)算制度，交易雙方還將由于期貨價格的變動而發(fā)生現(xiàn)金流動； ? 在盈利和虧損的對稱性方面有所不同：金融期權(quán)購買方與出售方在交易中的盈利和虧損具有不對稱性；而在金融期貨交易中，交易雙方的潛在盈利和虧損都是無限的； ? 兩者作為套期保值工具，用于規(guī)避外匯風險的效果是不盡相同的。 (四 )期權(quán)的盈虧情況分析 ? 設(shè)： ST為合約履行時現(xiàn)貨價格； P為保險費，即為購買期權(quán)合約的價格； K為合約中規(guī)定的執(zhí)行價格 K ST P ST K P 看漲期權(quán)多頭盈虧 看跌期權(quán)多頭盈虧 ? 期權(quán)的盈虧情況分析（續(xù)上） ST K P ST K P 看漲期權(quán)空頭盈虧 看跌期權(quán)空頭盈虧 ? 附二 :金融期權(quán)案例 : ? 美國某公司從德國進口機器 ,3個月后需支付貨價為 1250萬德國馬克 ,美國外匯市場馬克對美元的即期匯率為 :1美元 = ,該美國公司為固定進口成本 ,防止外匯風險 ,以支付 5萬美元為條件 ,花500萬美元 ,按 1美元 = 的協(xié)定匯價 ,買進1250萬馬克的歐式期權(quán)。 ? 3個月后市場匯率可能出現(xiàn)哪幾種情況？ ? 假定 : ? (1)馬克升值為： 1美元 = ? (2)馬克貶值為 :1美元 = ? (3)匯率不變 ? 針對不同的情況如何達到消除風險的目的？
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