國際金融學第二單元外匯市場-資料下載頁
2024-10-18 12:54本頁面
【正文】 套匯 ?如何操作 ?結果如何？ 第三節(jié) 外匯交易 五、套利交易 六、投機交易 即期投機 遠期投機 遠期投機是基于預期未來某一時點的現(xiàn)匯匯率與目前的期匯匯率的不同而進行期匯交易的。 即期投機指外匯經(jīng)營者根據(jù)自己對匯率的預測，買進或賣出某種現(xiàn)匯，希望從匯率變動中賺取利潤的行為。 即期投機利用買賣現(xiàn)匯的方式進行投機，必須持有本幣或外幣資金，交易數(shù)額受手中所持資金量限制。而遠期外匯交易在成交時無需付現(xiàn)（只是偶爾需要在銀行存入少量保證金），一般都是到期軋抵，支付差額。所以，即使沒有巨額資金，亦可進行大規(guī)模外匯投機，從而具有更大的風險性。 第四節(jié) 影響匯率變動的主要因素 一、國際收支狀況 二、通貨膨脹率差異 三、利率差異 四、經(jīng)濟增長率差異 五、中央銀行干預 六、預期因素 影響匯率變化的直接和基本因素。國際收支順差時，貨幣趨于升值；國際收支逆差時，貨幣趨于貶值。 決定匯率長期走勢的主要因素。高通脹率會削弱本國商品在國際市場的相對價格競爭能力，引起出口減少、進口增加，惡化貿易收支。 通脹率差異還會影響人們對匯率的預期。通脹率高，人們預期該國貨幣趨于疲軟，將把手中的該國貨幣轉化為其他貨幣，惡化資本與金融賬戶。 一國利率水平相對于他國利率提高，會刺激國外資金流入增加，改善資本金融賬戶。但是，利率變動必須在考慮未來匯率的不利變動后金融資產的所有者仍有利可圖時，資本流動才會發(fā)生。 一國經(jīng)濟增長率較高，收入增加，進口需求增加； 高經(jīng)濟增長率往往伴隨著勞動生產率提高，使生產成本降低，從而本國產品競爭力增強； 一國經(jīng)濟增長率高，會吸引大量資本流入，對本幣幣值起到有力的支持作用。 中央銀行的外匯市場干預可以直接影響匯率的短期走勢； 貨幣當局發(fā)表影響人們心理預期的申明，影響匯率短期走勢； 各國貨幣當局對外匯市場的聯(lián)合干預來影響匯率 預期因素是影響國際資本流動的一個重要因素。 人們對某種貨幣的預期心理往往會引起市場投機活動，從而加劇市場匯率變動。
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