金融理論與實踐串講-資料下載頁
2025-07-17 22:49本頁面
【正文】 本不實施限制，一般允許匯率實行浮動。 基本不管制 不是沒有任何管理，而是對外匯活動不實行普遍的和經常性的限制，匯率實行自由浮動。 人民幣匯率走勢 （ 1） 匯率形成機制市場化 （ 2）人民幣國際化 十四、行為金融學的主要理論 三個假定 （ 1）有限理性 行為人的行為并非都是理性的。行為金融學認為投資者有理性的一面，同時存在非理性的一面。 （ 2）有限控制力 即使在有限理性條件下，因外在條件限制，行為人有時也未必能實踐理性行為。 （ 3）有限自利 在特定情境下，人們的多樣化動機會導致放棄使用以效用最大化為目標的理性行為。 期望理論 研究人們在不確定條件下如何做出決策的理論 （ 1） 決策參考點 決策參考點決定行為人對風險的態(tài)度 在金融市場上， 決策參考點 的選擇取決于投資者的主觀感覺（心理價位），投資者以決策參考點為依據做出投資決策。 （ 2）虧損規(guī)避 投資者對于損失的敏感度高于對收益的敏感度。在 規(guī)避虧損心理作用下，投資者在遭受虧損時，會成為風險追求者。 （ 3）框架效應 投資者進行決策時，會受到問題的框架方式的影響。即問題以何種方式呈現在行為人面前，會影響行為人對風險的態(tài)度。 套利限制 傳統(tǒng)金融學認為：市場總是有效的，重要原因是套利（即利用各種條件低買高賣）不受限制。 行為金融學認為市場套利并非不受限制。傳統(tǒng)金融學的套利不受限制的假定不完全真實的。 82 十五、對行為金融學的評價 否定了傳統(tǒng)金融理論中的完全理性人假設和有效市場假設，把人的行為復雜化、人性化，使金融學變得更有人文主義的色彩。 83 引入新的分析方法，在金融市場行為分析中增加了一些非數量的解釋思路，不僅沒有影響金融學科的嚴謹性，而且使其更具有理論的力量。 84 行為金融學拓展了金融分析的視野，使金融學的發(fā)展獲得了新的支撐，但行為金融學作為一個新的學派還不夠成熟，迄今為止還沒有整合成一個系統(tǒng)的理論體系。 85 行為金融學的許多理論觀點和分析方法，對于我們分析我國金融市場、投資者行為具有重要的借鑒意義；對于金融市場監(jiān)管部門研究金融市場運行規(guī)律，實施有效的市場監(jiān)管具有重要的啟發(fā)性。 再見！
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