【正文】 規(guī)律，項目運營前5年，配送收入為快速增長期。后5年為平緩發(fā)展期。三和醫(yī)藥物流以投入運營第1年10億開始測算，呈曲線上升發(fā)展。（見圖）（億元） （年份） 年 份2008200920102011201220132014201520162017增幅（10%）﹢50﹢50﹢50﹢40﹢10﹢5﹢5微增0配送收入（萬元）100000150000225000337500472500539750566725595061600000600000毛利（萬元）30004500675010125141751619217001178521800018000年配送收入、年毛利測算表某地醫(yī)藥物流中心從2008年投入運營后，在經(jīng)營期內(nèi)，配送毛利收入總額為125595萬元，毛利年均為12559萬元。（酒店收入）三和大酒店收入主要由三部分組成，即：住房收入、餐飲收入、娛樂休閑收入。住房收入：住房間數(shù)打折房日均價入住率（%）全年天數(shù) 360間200元/間天50%365天＝1314（萬元）餐飲收入：，則： 全年餐飲收入＝365天＝548（萬元）娛樂休閑、會務(wù)承辦等日均收入6000元，則： 全年收入＝6000元/天365天＝219（萬元）三和大酒店投入運營后，全年綜合收入可達(dá)2081萬元。（藥品配送）、輔業(yè)（大酒店）全年收入毛利額預(yù)計可達(dá)到14640萬元。（二）稅金稅金包括增值稅、銷售稅金附加、營業(yè)稅、所得稅。由于第三方物流從事藥品配送 是1（元）進(jìn)1（元）出的行為，藥品銷售配送沒有增值，因此，稅金主要體現(xiàn)在營業(yè)稅方面。則：營業(yè)稅按5%，城市建設(shè)維護(hù)稅按7%，教育附加按3%，所得稅按33%為計算基數(shù)。1. ；2. ；3. ；。三 總成本費用評估企業(yè)物流總成本費用＝材料費﹢人工費﹢公益費﹢維護(hù)費﹢特別經(jīng)費+一般經(jīng)費材料費包括燃料、消耗性材料等費用開支；人工費是員工工資、福利、獎金等開支；公益費指水、電費等開支；維護(hù)費指使用和維護(hù)固定資產(chǎn)所支出的維修費、保險費等；一般經(jīng)費是指財務(wù)會計科目中列支的差旅費、交通費等，按人頭均攤總數(shù)估算；特別經(jīng)費指折舊費和利息。（一）材料費用燃料。以日均60000萬件、400公里為半徑取定、日油耗（柴油、汽油），年燃料費430萬元。消耗性材料費。每年按18萬元取定。兩項為448萬元。此兩項歸至?xí)嬁颇拷?jīng)營費用。（二）人工費員工工資及福利年均855萬元。此項歸入會計科目經(jīng)營費用。（三）公益費以國內(nèi)同規(guī)模醫(yī)藥物流企業(yè)的年均水、電費用及結(jié)合地區(qū)差價為參照系，年均水、電按800萬元取定。此項歸入會計科目的經(jīng)營費用。（四）維護(hù)費?！胗嬎?，年投保100000萬元（固定資產(chǎn)及庫存藥品），年均保險費為340萬元。每年按120萬元取定。兩項為460萬元。此兩項歸入會計科目的管理費用。（五）特別經(jīng)費，以30年計算，剔除留殘后，年均折舊為728萬元。，折舊年限6年，減去留殘，年均折舊1425萬元。上述兩項折舊費歸入會計科目的管理費用。計劃固定資產(chǎn)貸款12400萬元，貸款期內(nèi)年均應(yīng)支付利息714萬元。利息項歸入會計科目的財務(wù)費用。在三和醫(yī)藥物流運營高峰期（前5年），上三項每年合計為2867萬元。（六）一般經(jīng)費差旅費、交通費、辦公費、招待費、低值易耗品攤銷、勞動保險、醫(yī)療保險等管理費用，按人頭2萬元/年計算，每年為1000萬元。本項歸于會計科目的管理費用。（七）經(jīng)營費用、搬運費。按日進(jìn)出60000件，全年為1080萬元。按反證法，大酒店收入的60%為直接費用，則：2081萬元60%＝1249萬元。以上兩項歸入會計科目經(jīng)營費用。（八）總成本費用合計年均為8759萬元。其中：； 。四 項目財務(wù)效益分析根據(jù)以數(shù)據(jù)測算，某地醫(yī)藥物流中心經(jīng)營期內(nèi)財務(wù)效益指標(biāo)為： 年均毛利14640萬元； 年均總成本8759萬元； 年均稅費920萬元； 年所得稅1637萬元； 年均稅后凈利潤為3323萬元。 利潤分配、法定盈余公積金按稅后凈利潤10%提取，公益金按稅后凈利潤的5%提取，剩余利潤分配原則為：60%償還貨款本金，20%作為企業(yè)發(fā)展基金，20%用于股東分紅。五 償貸能力分析（一）還貸來源本項目以折舊的40%及稅后提取兩金后（公積金和公益金）凈利潤的60%用于還貸。（二）貸款回收期（不含建設(shè)期）（2008年未考慮發(fā)展速度）經(jīng)測算，貨款綜合還款期為5年，2008年開始還貸至2012年，還清全部固定資產(chǎn)貸款和配套流動資金貸款。每年償還貸款為2480萬元。第六章 不確定性分析本報告對項目的不確定性分析包括盈虧分析和敏感性分析。從醫(yī)藥物流行業(yè)的情況反映，影響醫(yī)藥物流企業(yè)項目效益的主要因素為配送量、總投資兩個敏感性因素。能有效地保證年配送目標(biāo)的完成，則在固定總投資不變的情況下，前述效益能得到保證，反之不然。一 盈虧平衡分析BEP（%）＝CF/（S－Cv－T）100%上式中BEF——指生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點CF ——年均固定總成本，本評估為7456萬元；S ——年均配送收入毛利，本評估為14640萬元；Cv ——年均可變總成本，本評估為1303萬元；T ——年均營業(yè)稅金及附加，本項目評估為920萬元；經(jīng)測算，本項目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點為60%。以上數(shù)據(jù)說明本項目具有較大的贏利空間，抗風(fēng)險能力較強。二 信貸風(fēng)險及防范措施項目主要風(fēng)險：本項目在湖南有較好的發(fā)展空間，但綜合運營成本和贏利水平最終取決于市場需求狀態(tài)及湖南的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。國際國內(nèi)醫(yī)藥物流的興起，周邊省、市的醫(yī)藥物流的沖擊，有可能對本項目的正常運營和盈利產(chǎn)生影響，項目如能順利建設(shè)，將直接減少這種負(fù)面影響，也就能如期發(fā)揮項目效益，為按期還貸提供客觀保證。防范貸款風(fēng)險措施：《銀企合作協(xié)議》，加強銀企合作關(guān)系。銀信部門直接參與本項目資金運用及支付的監(jiān)督。、足額、有效的抵押擔(dān)保，并辦妥相關(guān)抵押登記手續(xù)?？捎摄y信部門成立客戶管理小組，實行專項貸款管理，本中心將全力予以配合，以確保貸款回籠資金歸集率達(dá)到100%。第七章 總評價一 財務(wù)總評價（一）收入與成本費用項目計算期間為12年，建設(shè)期兩年，從第三年開始營業(yè)，正常營業(yè)期10年。項目建成后正常營業(yè)年份藥品配送最低10億元，最高60億元。均值常數(shù)為40億元/年，年均配送毛利為12559萬元。項目酒店收入為2081萬元/年。主、輔業(yè)毛利額為14640萬元/年。稅后凈利潤為3323萬元/年。（1） 營業(yè)稅及附加年上交920萬元。（2） 所得稅1637萬元。（3） 年上交稅費合計2557萬元。（1）營業(yè)利稅根據(jù)銷售配送、營業(yè)利潤計算、評價指標(biāo)如下：投資利潤率=%（所得稅前） =%（所得稅后）投資利稅率=%（2）財務(wù)現(xiàn)金流量 從現(xiàn)金流量表（附表3）的數(shù)據(jù)可以看出，累計稅后凈現(xiàn)金流量在第11年出現(xiàn)正值，計算期內(nèi)稅后累計凈現(xiàn)金流量為22468萬元。 根據(jù)現(xiàn)今流量表計算的評價指標(biāo)如下：指標(biāo)名稱所得稅后所得稅前財務(wù)內(nèi)部收益率%%財務(wù)凈現(xiàn)值投資回收期以上數(shù)據(jù)表明，財務(wù)內(nèi)部收益高于基準(zhǔn)收益率，財務(wù)凈現(xiàn)值大于0，投資回收期在項目計算期以內(nèi)。該項目在財務(wù)上是可行的。二 社會效益評價本項目的建設(shè)順應(yīng)可我國醫(yī)藥物流業(yè)的發(fā)展需求，抓住了機遇，占領(lǐng)了醫(yī)藥市場尤其是中南區(qū)域的制高點，對拉動內(nèi)需，開挖第三利潤源，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營，增加就業(yè)崗位，解決部分社會就業(yè)問題，維護(hù)社會穩(wěn)定有重要意義。項目的建成，高品質(zhì)、高品位的建筑，園林式布局，既改善了城市景觀，又美化了市容，對社會有著十分積極的影響。三 研究結(jié)論本項目在經(jīng)濟(jì)上是可行的，社會效益是良好的，因此，本項目的建設(shè)是可行的。三和項目鳥瞰圖三和項目效果圖