【正文】 很多地方存在不足，但認(rèn)識到資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的重要性，便能認(rèn)識到存在的不足，分析原因，采取改善措施，提高公司的價值，解決資本結(jié)構(gòu)存在的問題，避免風(fēng)險。附 錄附錄1 2014年年末資產(chǎn)負(fù)債表附錄2 2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表 附錄3 2016年年末資產(chǎn)負(fù)債表附 錄 二訪談報告一： 采訪人：李孟璘 受訪人：承德天原藥業(yè)有限公司總經(jīng)理1： 問：您好，我是燕京理工學(xué)院的學(xué)生，我的畢業(yè)論文是對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析希望您能接受我的訪問。答：好的。2： 問：：那么麻煩您介紹一下公司的基本情況吧！答：公司的前身是國有企業(yè)承德地區(qū)制藥廠，始建于1970年，是一家具有30多年歷史的中成藥生產(chǎn)企業(yè)，也是我縣重點(diǎn)民營企業(yè)和工業(yè)“十強(qiáng)”企業(yè)。2005年通過國家GMP認(rèn)證，并被評為“市級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)”。，建筑面積8100平方米，總資產(chǎn)4800萬元。3. 問：咱們公司的企業(yè)理念是什么？答：天原藥業(yè)有限公司堅(jiān)持走科技創(chuàng)新的道路，做優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、提供優(yōu)秀的客戶體驗(yàn)來占領(lǐng)市場地位、創(chuàng)造企業(yè)價值，并且以優(yōu)秀的服務(wù)回饋社會。4. 問：公司的發(fā)展現(xiàn)狀如何？ 答：公司目前正處于成長型階段，存在的問題正在不斷改善，各方面制度也在不斷的完善，我們正在逐步擴(kuò)大自己的市場占有份額，積極招攬投資商的投資，參加各大招標(biāo)活動。5. 問：咱們企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是什么？答：公司致力于打造全國中醫(yī)藥產(chǎn)品和藥品抗氧化劑領(lǐng)域的優(yōu)秀供應(yīng)商，為藥品安全做出自己的貢獻(xiàn)！6. 問：您認(rèn)為公司急需解決的問題是什么？ 答：我認(rèn)為目前的問題是資本結(jié)構(gòu)的問題，積極擴(kuò)寬融資渠道，調(diào)整負(fù)債比率，增加企業(yè)融資，是目前的首要問題。：那公司對于這些問題，準(zhǔn)備采取什么措施？ 答：我們對這一方面采取了很多措施，首先提升公司凈利潤，在公司內(nèi)部提升創(chuàng)新能力，提高高層綜合管理措施，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部融資，員工作為股東，公司更具凝聚力。合理運(yùn)用財務(wù)杠桿等。8. 問：公司高層目前是如何分工的？ 答：總經(jīng)理，在往下面是財務(wù)經(jīng)理，人力資源總監(jiān)，生產(chǎn)經(jīng)理。9. 問：您覺得一個優(yōu)秀的員工需要具備的核心能力什么？ 答：我認(rèn)為首先是員工的工作態(tài)度應(yīng)積極向上，具備專業(yè)知識，術(shù)業(yè)有專攻，其次，有為公司奉獻(xiàn)的精神。10. 問：您覺得公司高層應(yīng)有怎樣的個人魅力？ 答：首先領(lǐng)導(dǎo)要有號召力，執(zhí)行力，決策能力，能夠調(diào)動員工的工作積極性11. 問：您覺得公司發(fā)展?jié)摿θ绾? 答：公司正處于上升期，雖然技術(shù)上遇到了一些瓶頸，但我相信這都難不倒我們天原人。12. 問：請問公司未來打算如何發(fā)展？答：我們深知創(chuàng)新是立足的根本，接下去我們會組建團(tuán)隊(duì)繼續(xù)研發(fā)新型藥品，爭取做到“人無我有”。13. 問：就公司目前的財務(wù)狀況，您覺得目前的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在哪些問題？答：以一個非專業(yè)的財務(wù)人員的角度來看，我覺得近幾年公司資產(chǎn)的增長速度大不如前了。14. 問：這個問題您覺得能從哪方面改進(jìn)？答：還是創(chuàng)新吧，創(chuàng)新才有發(fā)展的可能。15. 問：就目前的狀況，您將怎樣主持公司大局？ 答：加強(qiáng)與大企業(yè)的合作，增加公司的融資，組建有專業(yè)知識的核心團(tuán)隊(duì)。訪談報告二： 采訪人：李孟璘 受訪人：承德天原藥業(yè)有限公司財務(wù)經(jīng)理1： 問：您好，我是燕京理工學(xué)院的學(xué)生，我的畢業(yè)論文是對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析希望您能接受我的訪問。您在這個崗位主要職責(zé)是什么？ 答：我的主要職責(zé)包括：組織展開公司各項(xiàng)財務(wù)核算業(yè)務(wù)，對會計(jì)核算和財務(wù)管理進(jìn)行監(jiān)督；組織會計(jì)決算，編制三大報表，與財務(wù)總監(jiān)商議下年度財務(wù)預(yù)決算。2： 問：預(yù)算開支是否有明確的計(jì)劃？ 答：當(dāng)然，因?yàn)楣緦τ诿恳豁?xiàng)支出都是有預(yù)算的，所以我們需要對每項(xiàng)開支做出明確的計(jì)劃，對于一些超出預(yù)算的項(xiàng)目，要具體分析原因。3： 問：公司資金籌集的主要渠道有哪些？ 答：內(nèi)部融資主要是企業(yè)自有資金、企業(yè)應(yīng)付稅利以及應(yīng)付利息；外部融資主要是借款融資。 4： 問：如何降低融資成本？ 答：通過三個方面，即固定成本最小化；流動成本最小化；降低管理成本。5： 問：是否有能夠滿足目前運(yùn)作和發(fā)展的工薪體制？ 答：是。公司已經(jīng)對薪資的支出做了預(yù)算，并且有明確的目標(biāo)。6： 問：是否有定期的財務(wù)計(jì)劃？ 答：有。通過分析月度、季度報表，找到公司經(jīng)營模式上的優(yōu)缺點(diǎn)，并不斷提升公司的競爭力，從而達(dá)到公司的預(yù)期收益。7： 問：是如何制定年度計(jì)劃的？ 答：公司年度計(jì)劃是根據(jù)各個部門的上一年情況，來制定下一年的年度計(jì)劃。8： 問：年度計(jì)劃的執(zhí)行情況如何？ 答：我們以實(shí)際工作為主，計(jì)劃為輔。在保證計(jì)劃的同時，我們的工作會盡量會超出自己的預(yù)期 。9： 問：與客戶之間的是否存在貨款上問題，主要是什么？ 答：有時候會出現(xiàn)，但是出現(xiàn)最多的就是客戶違約等情況。10：問：您認(rèn)為公司的前景如何？答：我對我們公司很有信心，在接下去的幾年里，一定能克服危機(jī)，發(fā)展出新的高度。11：問：您覺得公司目前的資本結(jié)構(gòu)存在問題么？答：應(yīng)該是存在的，明顯感覺償債壓力變大了。12：問：公司是否與大企業(yè)有業(yè)務(wù)上的往來？答：業(yè)務(wù)往來是有的，但我覺得對于天原這個大企業(yè)來說還應(yīng)當(dāng)再有更多的合作企業(yè)才能保持平穩(wěn)發(fā)展。13：問：公司是否運(yùn)用了財務(wù)杠桿？答：沒有。14：問：對于公司目前的問題，您覺得該如何解決？答：需要新資金的融入和專業(yè)的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。15：問：對于融資，您有什么看法么？答：公司現(xiàn)在確實(shí)需要新資金注入，但也不能因此盲目融資，需要合理適度的處理這個問題。訪談報告三：采訪人：李孟璘 受訪人：承德天原藥業(yè)有限公司出納1. 問：您好，我是燕京理工學(xué)院的學(xué)生，我的畢業(yè)論文是對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析希望您能接受我的訪問。 答：好的。2. 問：請問您工作的主要職責(zé)是什么？ 答：辦理現(xiàn)金收付、銀行結(jié)算及有關(guān)賬務(wù)，保管庫存現(xiàn)金、有價證券、財務(wù)印章及有關(guān)票據(jù)等工作。3. 問：您覺得公司的財務(wù)狀況如何？ 答：挺好的，一切正常。4. 問：公司每月的現(xiàn)金收付款項(xiàng)多么？ 答：正常的發(fā)放工資，與客戶轉(zhuǎn)賬之類的，數(shù)量適中吧。5. 問：公司是否定期盤纏資產(chǎn)賬目？ 答：都是定期盤查的。6. 問：您覺得公司的償債能力如何？壓力大么？ 答：壓力大小我并不太了解，但并未出現(xiàn)過資不抵債的情況。7. 問：您覺得公司最近幾年的發(fā)展?fàn)顩r怎么樣？ 答：公司近幾年一直是在不斷壯大的，由最初的小廠發(fā)展至今天的大公司，每個員工都是功不可沒。8. 問：您認(rèn)為公司未來的發(fā)展會是怎樣的？ 答：目前公司的資產(chǎn)相對穩(wěn)定，雖然增長率放緩，但依然是在發(fā)展著的，我相信只要全場員工齊心努力，研發(fā)新藥，公司依舊會蓬勃發(fā)展。9. 問：您覺得公司在員工的管理體制上存在什么問題么？ 答：沒有什么嚴(yán)重的問題，員工待遇很好。10. 問：您有什么建議要提給公司么？ 答：多進(jìn)行員工專業(yè)知識的培訓(xùn)吧，畢竟過硬的專業(yè)能力是發(fā)展的基礎(chǔ)。11. 問：關(guān)于公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，您有什么看法？ 答：我覺得目前公司的資本結(jié)構(gòu)并不十分合理，需要進(jìn)一步的調(diào)整和改進(jìn)。12. 問：具體在哪些方面呢？ 答：像負(fù)債比率，我覺得目前公司的負(fù)債比率有些偏高。13. 問：關(guān)于負(fù)債比率高，您有什么解決的辦法嗎？ 答：最直接的，加強(qiáng)融資吧，資產(chǎn)多了，償債能力自然也就強(qiáng)了。14. 問：如果構(gòu)建專業(yè)的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，您覺得對公司發(fā)展幫助大嗎？ 答：幫助肯定是很大的，目前公司產(chǎn)品是急需創(chuàng)新的。15. 問:關(guān)于財務(wù)杠桿，您覺得公司合理運(yùn)用了么？ 答：并沒有，公司沒有運(yùn)用到財務(wù)杠桿的作用，這是需要改進(jìn)的。 參考文獻(xiàn)[1] cost of corporate debt and equity capital: trends and problems of measurement[J].1952.[2]Baker， Investigation of the Bankruptcy Cost Question[M].2000.[3]Frank， Structure paper[J].2003.[4]MyersS,tewart, structure of Finance[J].1984.[5]Harris,Milton and Artur Raviv,Corporate Control Contest and Capital Structure,Journal of Financial Economics[J].1988.[6]白明,——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].(01).[7][J].(06).[8][D]. .[9]王春峰,周敏,{J}.中國地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版).2007(09).[10]梁萊歆,{J}.(03).[11][J].(05).[12][J].(05).[13][J].(02).[14]潘敏,[J].(03).[15]任曙明,張婧陽,[J].(03).[16][D].（06）.[17]張琪,李嬌,[J].(08).[18]——基于面板數(shù)據(jù)模型的檢驗(yàn)[D].(04).[19][D].（04）.[20]王長江 ——基于江蘇省上市公司的因子分析[J].東南大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版).2011(11).[21]朱素麗,劉伶鵑，[J].(11). 致 謝 時光匆匆，轉(zhuǎn)瞬即逝，充實(shí)而美好的大學(xué)生活馬上就要畫上句號。大學(xué)四年，帶給了我無限的回憶與快樂。走出大學(xué)，走入社會，我們又將迎接不一樣的生活。還記得大一剛?cè)雽W(xué)的我們帶著青澀與不安，來到陌生的城市，轉(zhuǎn)眼間，又要離開。 隨著畢業(yè)論文的完成，我大學(xué)的青蔥歲月也走向了尾聲，感謝所有出現(xiàn)在我生命里的人，為我?guī)硪簧凶蠲利惖幕貞浥c財富。四年來的點(diǎn)點(diǎn)滴滴，成功失敗，苦笑歡愉，感謝陪伴與舍棄，造就了現(xiàn)在成熟而感恩的我。感謝陪我們走完大學(xué)生涯的唐詩雄老師，感謝您在這一年中對我學(xué)習(xí)生活上的幫助與鼓勵；感謝我的任課老師們對我在知識上的灌溉；本次論文的完成，歸功于老師們對我的悉心指導(dǎo)，讓我能夠更好的掌握專業(yè)知識，順利的完成畢業(yè)論文。特別感謝戚曉思老師在論文寫作過程中對我的幫助，在我對選題迷茫時，中后期有困惑時的指導(dǎo)。感謝參閱文獻(xiàn)的作者給予我知識上的幫助，讓我能夠順利完成論文，完成學(xué)業(yè)。感謝我的同學(xué)和朋友們在我寫論文的過程中給予我的鼓勵和關(guān)懷。 最后，對于我論文中存在的各種缺陷與不足，懇請各位老師提出意見與建議并批評指正！再次謝謝各位老師對我的支持！