【正文】 －租金－300－其它費(fèi)用－300－其它－300= 利潤(rùn)＝3000－稅金－250－稅－250＝凈利潤(rùn)＝2750＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流＝2750－家庭開支－1200－家庭開支－1200＝月可支配收入＝1550＝期末現(xiàn)金＝1550現(xiàn)金流量表與微小貸款 微小貸款通常具備以下特點(diǎn)，損益表和現(xiàn)金流量表很大程度上一致：所有的交易都以現(xiàn)金來進(jìn)行，所有的交易都在一個(gè)期間內(nèi)（如當(dāng)月）完成，沒有延遲支付。而且微貸款金額小、期限短，因此在實(shí)際工作中，一般沒有必要為微小貸款分析編制現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表與小額貸款 當(dāng)主要的收支活動(dòng)不完全在一個(gè)期間內(nèi)完成，存在賒銷和賒購(gòu)（即應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款），或存在年度或季度支付的費(fèi)用（如年租金）等；小貸款金額大、期限長(zhǎng)，且貸款用途多為投資活動(dòng)，如開發(fā)新產(chǎn)品、購(gòu)買設(shè)備、投資廠房等，會(huì)帶來非常不穩(wěn)定而且影響重大的現(xiàn)金流變化，從而影響貸款償付。因此，我們有必要為小額貸款客戶編制獨(dú)立的現(xiàn)金流量表，特別是對(duì)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)，以保證在貸款期間投資活動(dòng)能夠保證有足夠的現(xiàn)金償付貸款。 現(xiàn)金流量表與小額貸款 了解過去：檢驗(yàn)損益表和資產(chǎn)負(fù)債表，理解非常規(guī)或延遲支付對(duì)客戶償付能力的影響。 預(yù)測(cè)未來：預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目的可行性，預(yù)測(cè)可行的分期還款計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)分析。 未來預(yù)期與敏感度分析小額貸款業(yè)務(wù)中，我們會(huì)遇到客戶因?yàn)橥顿Y而產(chǎn)生貸款需求的情況。如果客戶貸款需求不大，比如兩萬元進(jìn)行飯店裝修，針對(duì)這種類型的財(cái)務(wù)分析一般只需要通過損益表獲得客戶月可支配收入，基于過去的數(shù)據(jù)就可以做出決策。但是，有很多的投資型貸款需求會(huì)對(duì)客戶的生意產(chǎn)生不容忽視的影響，如：支持客戶現(xiàn)實(shí)生意的資產(chǎn)是20萬，月營(yíng)業(yè)額是8萬，毛利率是30%。月可支配收入是1萬。同時(shí)經(jīng)過多年積累，客戶存下了20萬資金。他希望貸款10萬，加上自有資金一共30萬，（一年的租金，合同已經(jīng)簽署）。第二個(gè)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所所處區(qū)域位置人流量比第一個(gè)大，營(yíng)業(yè)面積也是第一個(gè)的兩倍。在這個(gè)案例中，客戶的新投資大于現(xiàn)有的生意。在財(cái)務(wù)分析中，除了對(duì)客戶生意過去情況的分析，我們還必須對(duì)未來生意做出預(yù)期?？蛻舻奈磥斫?jīng)營(yíng)中，他必須會(huì)增加人員工資開支（因?yàn)樗仨殲樾碌牡昝婀腿耍?。他的新店面要產(chǎn)生其他運(yùn)營(yíng)成本，如水電費(fèi)、通訊費(fèi)，以及稅費(fèi)等等。我們還要考慮到，雖然客戶已經(jīng)支付了1年的租金，但是，他的合同是3年期。也就是說，如果他新店生意沒有達(dá)到預(yù)期，而且又沒有他人接手他的租賃合同，那么他還是要繼續(xù)交房租的。同時(shí)，我們必須考慮到未來向銀行支付還款，我們假設(shè)這這筆貸款10萬元為兩年期，月等額還款額為5000元。這些所有的考慮必須通過敏感度分析進(jìn)行衡量。我們假設(shè)他要雇用3人，月固定工資共3000，水電500，定額稅500，通訊200，其他成本200.第二個(gè)店面，簡(jiǎn)化了的運(yùn)營(yíng)成本為：租金： 8000工資： 3000水電： 500定額： 500通訊： 200 匯總： 12200我們的月還款額是5000元，如果根據(jù)客戶老店的月可支配收入10000元而認(rèn)為客戶還款沒有問題，結(jié)論就是錯(cuò)誤的，我們必須考慮新店對(duì)客戶總生意的影響。根據(jù)給定信息，客戶每月產(chǎn)生新成本12200，加上5000元等額還款，減去月可支配收入10000元，客戶還有7200元的差額必須通過新店的營(yíng)業(yè)覆蓋，根據(jù)上面給定的毛利率信息是30%，客戶每月的營(yíng)業(yè)額必須是24000元才能保證其新店的運(yùn)營(yíng)和還貸。換一種方式說，客戶每個(gè)月的營(yíng)業(yè)額必須增加（24000/80000）X 100% = 30% 的營(yíng)業(yè)額。如果客戶想讓他的月可支配收入有增加，他們新店的營(yíng)業(yè)額必須完全覆蓋新店的新增成本（17200），計(jì)算得出（17200/30%/80000）X 100% = %,約72%。這里，我們必須考慮多種場(chǎng)景。我們看看幾種場(chǎng)景可能： 場(chǎng)景1: 客戶營(yíng)業(yè)額達(dá)到他的預(yù)期，高于72%，高出部分增加了客戶月可支配收入。這樣的場(chǎng)景用通俗的話來說，客戶生意發(fā)展了，他的資本增加了。 場(chǎng)景2：客戶營(yíng)業(yè)額增加了，但是沒有達(dá)到預(yù)期，增長(zhǎng)額介于30%與72%之間，這種場(chǎng)景，客戶可以維持新店的運(yùn)轉(zhuǎn)以及還貸，但是，客戶實(shí)際的月可支配收入現(xiàn)在比過去少了。 場(chǎng)景3：客戶的營(yíng)業(yè)額增加低于30%，客戶從理論上無法維持其新店經(jīng)營(yíng)以及還貸。這個(gè)時(shí)候，我們要考慮多個(gè)次級(jí)場(chǎng)景： 客戶可以迅速辭退部分員工，減少工資成本（要根據(jù)各國(guó)法律） 客戶可以降低自身營(yíng)業(yè)面積，租出部分新店的營(yíng)業(yè)場(chǎng)地，獲得額外收入 客戶可以放棄新店，將現(xiàn)有的租賃合同轉(zhuǎn)給他人（要根據(jù)合同的約定以及市場(chǎng)是否許可）敏感度分析將以上各種場(chǎng)景轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)，我們要做的工作就是對(duì)場(chǎng)景出現(xiàn)的可能性進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估的時(shí)候，我們可以借助于軟信息。 客戶過去的業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)越長(zhǎng)，我們?cè)侥軌蚪邮芤粋€(gè)比較樂觀的場(chǎng)景。 客戶的社會(huì)環(huán)境讓我們認(rèn)為客戶是一個(gè)謹(jǐn)慎保守的人，比如，客戶已經(jīng)以及完成了自己的房屋購(gòu)買，而且沒有其他外債，我們就能傾向接受一個(gè)比較樂觀的場(chǎng)景。 客戶對(duì)自己新店有很詳細(xì)的規(guī)劃，而且對(duì)周邊客戶群體進(jìn)行了詳細(xì)的調(diào)查，我們就能傾向接受一個(gè)比較樂觀的場(chǎng)景?？偠灾蛻糗浶畔⒃胶茫覀?cè)娇梢越邮鼙容^樂觀的場(chǎng)景。反之我們就必須謹(jǐn)慎。在實(shí)際工作中，我們要謹(jǐn)慎對(duì)待業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)期限不長(zhǎng)，但是快速擴(kuò)張的客戶，這類客戶還沒有遇到過經(jīng)營(yíng)困境，沒有處理困境的經(jīng)驗(yàn)，過分樂觀，我們對(duì)這類客戶，要持有謹(jǐn)慎態(tài)度。敏感度分析在微小貸款業(yè)務(wù)分析中，使用的不多，但是在小額貸款分析中，DX德仕金融要求項(xiàng)目信貸人員必須對(duì)多種場(chǎng)景進(jìn)行分析與估測(cè)。 邏輯檢驗(yàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)的基礎(chǔ)是信息之間的邏輯關(guān)系。也就是說我們通過數(shù)個(gè)數(shù)據(jù)，進(jìn)行關(guān)聯(lián)比較，評(píng)估客戶是否給我們提供真實(shí)信息。另外，我們可以借助一些比較明顯而且能確認(rèn)的信息，作為基礎(chǔ)，檢驗(yàn)其他的信息。而信息之間是否可信，是通過關(guān)聯(lián)的普遍概率來做出判斷。在小額貸款業(yè)務(wù)中，我們的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以通過不同方法進(jìn)行。一般來說，不同行業(yè)，不同生意的檢驗(yàn)方法不一樣。信貸人員必須根據(jù)客戶的特點(diǎn)，在檢驗(yàn)基本模板內(nèi)選擇合適的檢驗(yàn)方法。“合適”是指容易獲得并能確認(rèn)的信息。項(xiàng)目鼓勵(lì)信貸人員根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)發(fā)現(xiàn)新的檢驗(yàn)方法。在實(shí)際工作中，我們?yōu)楦鞣N生意設(shè)立了眾多相同的或者不同的檢驗(yàn)方法，檢驗(yàn)基礎(chǔ)表格請(qǐng)參考檢驗(yàn)方法目錄。 財(cái)務(wù)比率的理解與實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用在小額貸款業(yè)務(wù)中，我們不會(huì)過于依賴財(cái)務(wù)比率，財(cái)務(wù)比率只是幫助我們警覺與量化一些問題。我們將這些比率基本分為盈利性比率、流動(dòng)性比率與杠桿比率。盈利性比率：股本回報(bào)率：（利潤(rùn)/權(quán)益）X 100%股本回報(bào)率用通俗的話來說就是，掙的錢占自己本錢的比率，一般來說，比率越高，說明該企業(yè)盈利能力越好。但是請(qǐng)小心，如果某企業(yè)權(quán)益（資本金）過少，而負(fù)債很多，特別是很高的股本回報(bào)率只是近期短期的一種賬面結(jié)果。那么，這個(gè)企業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，信貸人員要特別小心。必須動(dòng)態(tài)分析客戶的過去幾年的業(yè)績(jī)，以及利用敏感度分析對(duì)客戶業(yè)務(wù)進(jìn)行預(yù)期。資產(chǎn)回報(bào)率：（利潤(rùn)/總資產(chǎn)）X 100%資產(chǎn)回報(bào)率用通俗的話來說就是，掙的錢占總資產(chǎn)的比率。理論上說，比率越高，說明該企業(yè)組織越有效率，企業(yè)的組織是企業(yè)經(jīng)營(yíng)與獲利的基礎(chǔ)。信貸人員同樣必須動(dòng)態(tài)分析客戶的過去幾年的業(yè)績(jī)，以及利用敏感度分析對(duì)客戶業(yè)務(wù)進(jìn)行預(yù)期。利潤(rùn)率：（利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)額）X 100%利潤(rùn)率用通俗的話來說就是，賣100元，能掙的錢。這里我們采用毛利潤(rùn)率，也就是不包含固定開支。在小額貸款項(xiàng)目中，我們通過毛利潤(rùn)率的分析檢驗(yàn)客戶的業(yè)務(wù)以及與同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比。資產(chǎn)利用率：營(yíng)業(yè)額/運(yùn)營(yíng)占用資本資產(chǎn)利用率越大，一般來說就是企業(yè)的組織越有效率，但是，衡量這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)必須考慮其他一系列的問題。流動(dòng)性比率：流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率體現(xiàn)企業(yè)短期償債能力。速動(dòng)比率：（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債X 100%衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)能立即用于償還短期負(fù)債的能力。但是，請(qǐng)注意應(yīng)收款的可回收性與時(shí)間性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率：應(yīng)收賬款/月營(yíng)業(yè)額應(yīng)收賬款與月營(yíng)業(yè)額的比率體現(xiàn)客戶經(jīng)營(yíng)中，其延期獲得的收入所占營(yíng)業(yè)額的比重。我們以月營(yíng)業(yè)額作為基本數(shù)，就能知道客戶一般的帳期是多久。當(dāng)然，季節(jié)性也是考慮因素。在實(shí)際工作中，它是一個(gè)重要的數(shù)據(jù)。但是，應(yīng)收款周轉(zhuǎn)比率不是絕對(duì)值，而必須根據(jù)客戶生意特點(diǎn)進(jìn)行衡量。例如，如果客戶與下游客戶的帳期為一個(gè)月，我們?cè)谠碌祝ㄉ蟼€(gè)月的應(yīng)收款尚未結(jié)算）分析時(shí)獲得的數(shù)據(jù)，如果不考慮季節(jié)性，客戶的應(yīng)收款周轉(zhuǎn)比率就在1左右。如果是帳期為2個(gè)月，在同樣的環(huán)境下，比率應(yīng)該在2左右。但是，如果客戶是出于壟斷地位，他供貨一般是先收取預(yù)付款，那么，他的應(yīng)收款就應(yīng)該在數(shù)值0的附近（不排除客戶業(yè)務(wù)往來中有特殊的應(yīng)收款項(xiàng)）。存貨周轉(zhuǎn)率：存貨價(jià)值/月銷貨成本這個(gè)比率也是我們實(shí)際工作中經(jīng)常需要的一個(gè)數(shù)據(jù)。存貨周轉(zhuǎn)率說明客戶現(xiàn)有的貨物夠他賣多少個(gè)月。在評(píng)估這個(gè)數(shù)據(jù)的時(shí)候，我們要考慮貨物的特點(diǎn)，如是進(jìn)貨周期很長(zhǎng)，毛利很高的貨物，客戶可能囤積的量就大，如果客戶進(jìn)貨頻率很高，那么客戶就不需要大量的存貨。另外，在實(shí)際工作中，我們?cè)谥袊?guó)的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)顯示，年底部分業(yè)務(wù)可以返點(diǎn)，所以商家普遍囤貨并對(duì)應(yīng)要來臨的新年旺季。總而言之，這個(gè)比率體現(xiàn)客戶業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，其在產(chǎn)業(yè)鏈上的位置。如果客戶偏離了正常狀態(tài)，我們就要考慮原因，特別是結(jié)合客戶的貸款目的進(jìn)行分析。杠桿比率：股本比率：（權(quán)益/總資產(chǎn)）X 100%股本比率體現(xiàn)了企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，自有資金的占比。在小額貸款項(xiàng)目中，這個(gè)占比越高，說明客戶自己承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果（盈利與虧損）的比例也越大，貸款“安全度”也就相對(duì)越大。資本化比率：（固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)）X 100%資本化比率體現(xiàn)了客戶資產(chǎn)中固定資產(chǎn)的比重。這個(gè)比率必須根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估。一般來說，生產(chǎn)型，特別是資本密集型企業(yè)，這個(gè)占比就大。而貿(mào)易型的企業(yè)，這個(gè)數(shù)值一般都會(huì)相對(duì)較小。在小額貸款業(yè)務(wù)的實(shí)際工作中，試圖用絕對(duì)的比率來衡量客戶經(jīng)營(yíng)的情況是錯(cuò)誤的。每個(gè)行業(yè)有自己的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，也產(chǎn)生了不同的“合理的”比率。而同樣的行業(yè)，在不同的地區(qū)，其比率也有可能不一樣。比率必須是組合型地進(jìn)行考慮，并借助其他的信息，才能幫助我們衡量貸款的風(fēng)險(xiǎn)。5. 審批報(bào)表匯總審批報(bào)表是信貸人員完成分析以后呈現(xiàn)給貸款審查委員會(huì)的匯總資料。資料應(yīng)該形成一條邏輯鏈，協(xié)助貸審會(huì)人員把握貸款風(fēng)險(xiǎn)。審批表的制作與貸審會(huì)陳述有明確的次序規(guī)范。首先信貸人員要根據(jù)流程規(guī)定對(duì)排除條件的達(dá)標(biāo)度進(jìn)行評(píng)價(jià)，只有滿足了有關(guān)先決條件的貸款申請(qǐng)，才需要進(jìn)入分析程序。在貸審會(huì)的陳述上，要按照以下次序進(jìn)行：客戶經(jīng)營(yíng)歷史：客戶的經(jīng)營(yíng)歷史，是貸款分析重要基礎(chǔ)。經(jīng)營(yíng)歷史包括幾個(gè)方面，首先是客戶什么時(shí)候步入社會(huì)的，這里就要考慮客戶的學(xué)歷，客戶開始做什么工作，后來做什么，為什么和什么時(shí)候開始自己的生意的，這些都是重要的軟信息。根據(jù)我們的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，小額貸款良好的標(biāo)準(zhǔn)客戶一般都有如下的經(jīng)歷：學(xué)歷不高，步入社會(huì)年齡早，很多甚至不到20，首先打工為主，跟著親戚或者師傅學(xué)習(xí)，慢慢掌握了手藝或者對(duì)工作中的生意逐步熟悉。同時(shí)客戶吃苦耐勞，把打工的錢積累下來，完全獨(dú)資或者向家庭親戚借了少數(shù)的錢，開始了自己的生意。生意逐步發(fā)展，客戶結(jié)婚有了家庭。在小額貸款客戶中，還有大量的原下崗工人和失地農(nóng)民，希望通過自食其力養(yǎng)家糊口。貸款目的：貸款目的是重要的風(fēng)險(xiǎn)把握標(biāo)桿之一，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，標(biāo)準(zhǔn)的小額貸款客戶的貸款目的主要是由于一些家庭開支（如前期買房，家人疾病或其它開支）迫使客戶從生意中抽取了資金，產(chǎn)生貸款需求。根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，如下列出一些標(biāo)準(zhǔn)的小額貸款業(yè)務(wù)的客戶貸款需求：貿(mào)易類：根據(jù)多年的經(jīng)驗(yàn)，微小貸款業(yè)務(wù)中，貿(mào)易類客戶占絕大多數(shù)，一般估測(cè)是所有客戶數(shù)目的60%。這類客戶，如小超市與便利店，服裝，鞋，家電，日化等等，這類行業(yè)正常的貸款目的主要是流動(dòng)資金短缺（如因家庭原因從生意中抽取了資金），或者面臨旺季需要加大備貨（如春節(jié)），其上游供應(yīng)商促銷客戶可以低價(jià)進(jìn)貨，上游供應(yīng)商年末返點(diǎn)促銷等等流動(dòng)資金類需求。部分貿(mào)易類客戶，會(huì)因?yàn)榇硇碌钠放?，需要一次性訂?gòu)一定數(shù)量的貨物而產(chǎn)生貸款需求。還有客戶是因?yàn)橄掠未罂蛻?，如大型的企業(yè)或超市因?yàn)楦淖冐?cái)務(wù)支付規(guī)則（如帳期延長(zhǎng)）產(chǎn)生資金需求。很多貿(mào)易類客戶在支付一次性的年租金或者攤位費(fèi)的時(shí)候，亦有貸款需求。這類貸款目的是否合理，要考慮幾個(gè)方面：客戶是否真正面臨旺季備貨，這點(diǎn)可以根據(jù)客戶行業(yè)的淡旺季，其現(xiàn)有存貨量與月營(yíng)業(yè)額的比例進(jìn)行評(píng)估。如果根據(jù)我們對(duì)客戶存貨以及月營(yíng)業(yè)額的檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)客戶沒有進(jìn)貨的必要而客戶堅(jiān)持貸款是為了進(jìn)貨，那么我們就必須小心，這里隱藏著潛在的其他貸款目的的可能。如果經(jīng)過分析，客戶沒有貸款需求，即使表面上客戶的月可支配收入能覆蓋還款，我們同樣應(yīng)該拒絕該客戶。服務(wù)類：小額貸款服務(wù)類行業(yè)主要包括小飯店、理發(fā)店、美容店、旅館、出租車、載重車運(yùn)輸業(yè)務(wù)、修理、網(wǎng)吧等。這類客戶主要的貸款需求是設(shè)備更新與購(gòu)進(jìn)新設(shè)備（如購(gòu)買新車），裝修（如小飯店和小理發(fā)館），擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模（開新店），一次性的房租年付等等。在實(shí)際工作中，償還親戚朋友間的民間借貸也同樣是一種正常的貸款需求。比如出租車業(yè)主在購(gòu)車時(shí)借了親戚朋友的錢，親戚因家事急需，客戶希望貸款償還，這樣的貸款我們支持。此類的貸款目的要進(jìn)行核實(shí)，比如客戶要更新的設(shè)備什么品牌，多少錢等等信息要詢問并核實(shí)（比如通過網(wǎng)絡(luò)）。這一類的貸款審批必要的時(shí)候應(yīng)該加上放款條件，如要求將貸款發(fā)放后直接打入上游供應(yīng)商的賬戶或者要求確認(rèn)代理合同作為放款條件。這里貸款放款后應(yīng)進(jìn)行跟進(jìn)監(jiān)控核實(shí)貸款目的的落實(shí)。 軟信息與財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)聯(lián)在貸審會(huì)匯總表格中，滿足貸款前期條件以及確認(rèn)了正當(dāng)真實(shí)的貸款目的以后，就進(jìn)入了軟信息的不對(duì)稱偏差分析以及財(cái)務(wù)報(bào)表階段。軟信息與財(cái)務(wù)報(bào)表是緊密關(guān)聯(lián)的。只有穩(wěn)固正常的軟信息才支持良好的財(cái)務(wù)信息。在實(shí)