【正文】 長期以來，印度糖業(yè)一直受政府的嚴格控制,政府不僅掌管著糖廠每月投放市場的食糖數(shù)量，還把甘蔗的收購價制定權(quán)牢牢控制在手里，政府的全國分配制度控制著國內(nèi)銷售，印度政府和印度食糖進出口公司實施的批準制度控制著食糖進出口。嚴格的市場管制政策造成的后果是：一方面印度聯(lián)邦政府為取悅蔗農(nóng)而不斷上調(diào)甘蔗收購價（政治上的需要），同時向糖廠提供無息貸款，幫助糖廠向蔗農(nóng)支付蔗款，另一方面印度國內(nèi)糖價跟隨國際糖價波動。這種局面導致印度糖廠03/004/05榨季的虧損額累計達到了約11億美元（500億印度盧比）。為保護本國食糖產(chǎn)業(yè)，杜絕國外食糖流入印度市場，印度政府對進口糖征收60%的進口關稅，外加850盧比/噸的營業(yè)稅，同時還對免稅進口原糖（這一部分進口不計入進口量）加工成白糖后復出口進行嚴格控制。為此，印度政府一方面正在積極推動在汽油中添加5%酒精（E5）的計劃，目前還沒有設置具體的實施時間；另一方面，印度政府已開始鼓勵國內(nèi)出口商積極開拓國際市場，出口目標主要是巴基斯坦、孟加拉、印尼、埃及和沙特，2007年8月，我國也開始首次進口印度糖，數(shù)量達到10萬噸。為擴大食糖出口，印度政府采取了許多鼓勵措施，比如免除食糖消費稅、免除850盧比/噸的營業(yè)稅，對運費進行補貼，此外還將實行把出口食糖時所征收的關稅中的4%退給出口商等措施。預計2007/08榨季，印度食糖出口部分會有較大幅度增長，超過300萬噸。（三）歐洲食糖業(yè)概況歐盟曾長期實施對糖類生產(chǎn)和出口高補貼政策，造成歐盟境內(nèi)糖價高昂，同時糖類生產(chǎn)嚴重過剩，大量廉價歐盟糖沖擊國際市場，引發(fā)外部強烈不滿，歐盟為此屢受世界貿(mào)易組織警告。2005年4月，歐盟在與巴西、澳大利亞和泰國的糖業(yè)訴訟案中敗訴，必須對其已持續(xù)了40年的高度保護的糖業(yè)體制進行大刀闊斧的改革，其內(nèi)部市場上高于國際市場3倍的食糖價格和甜菜收購價格將被大幅削減，享受出口補貼的白糖出口量也將被大幅削減，糖產(chǎn)量會因此受到影響。按照新達成的糖業(yè)改革方案，歐盟將在未來4年內(nèi)分階段削減國內(nèi)食糖支持價格，2006年削減20%，隨后3年的削減幅度分別為25%，30%和36%，計劃在4年間將糖產(chǎn)量減少600萬噸。降低食糖支持價格會使許多歐盟成員國的制糖產(chǎn)業(yè)走向消亡，希臘、愛爾蘭和意大利的食糖產(chǎn)業(yè)受打擊最重，其次是西班牙、芬蘭、拉脫維亞、立陶宛、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亞。歐洲27國的糖產(chǎn)量約占全球糖產(chǎn)量約14%，歐洲制糖期為7月至次年1月，主要的制糖原料是甜菜。2004/05榨季，歐洲的糖廠已經(jīng)開始調(diào)整生產(chǎn)的規(guī)模。2005/06榨季，歐洲生產(chǎn)食糖2100萬噸，消費1700萬噸，進口260萬噸，出口接近700萬噸，是出口補貼政策的最后一年，庫存為509萬噸。2006/07榨季，歐洲生產(chǎn)食糖為1745萬噸，消費1920萬噸，進口274萬噸，出口減縮到137萬噸，產(chǎn)量消費差為175萬噸，庫存下降到470萬噸，庫存消費比下降。由于歐盟成員國沒有切實落實從2006年開始實施的糖業(yè)改革措施，歐盟糖農(nóng)簽約減少的糖產(chǎn)量遠遠要小于計劃，但由于消費的增長，歐洲的食糖供求基本保持平衡。由于削減配額而造成的產(chǎn)量超出部分將計入下一年度配額，或出售給工業(yè)部門加工生物乙醇等，因此會影響到下一年的配額削減。預計2007/08榨季，歐洲生產(chǎn)食糖為1749萬噸，與上年基本持平，進口繼續(xù)增加，出口減縮，產(chǎn)量消費差繼續(xù)下降，庫存下降到384萬噸。綜上，由于政策的變化，歐洲的食糖市場從先前的供大于求轉(zhuǎn)向供求趨緊，由傳統(tǒng)的凈出口國轉(zhuǎn)向了凈進口。（四）美國食糖業(yè)概況美國的糖產(chǎn)量約占全球糖產(chǎn)量的約5%，主要的制糖原料是甜菜和甘蔗。2000/01榨季以后，美國的糖料種植面積呈減少趨勢。2005/06榨季，美國生產(chǎn)食糖671萬噸，消費932萬噸，進口312萬噸，進口大于出口，庫存為154萬噸。2006/07榨季，美國生產(chǎn)食糖為765萬噸，消費908萬噸，進口189萬噸，庫存增加到162萬噸，庫存消費比上升。預計2007/08榨季，美國生產(chǎn)食糖為766萬噸，與上年基本持平，消費934萬噸，進口199萬噸，庫存繼續(xù)增加。綜上，美國的食糖市場部分依賴國際市場，每年凈進口約150萬噸。過去幾年，美國燃料乙醇工業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭，燃料乙醇的需求量劇增，2004年燃料乙醇的生產(chǎn)量達34億加侖（約1014萬噸）。2005年8月8日，美國出臺的《新能源法案》正式生效，該法案提出“2012年，要使每年利用燃料乙醇或生物資料的數(shù)量達到75億加侖”，同時提出：為了保護環(huán)境特別是地下水資源，將在2014年12月31日以后禁止在汽油中使用甲基叔丁基醚（MTBE）作為汽車燃油添加劑。美國作為世界玉米第一大生產(chǎn)國和出口國，主要是以玉米為原料生產(chǎn)乙醇，2007年玉米產(chǎn)量的27%用于生產(chǎn)燃料乙醇。2007年12月，美國通過的能源法案要求在2022年到來之前，乙醇的使用量必須提高6倍至每年360億加侖，另外，原油價格的高位運行，最高時突破100美元/桶，增強了對乙醇生產(chǎn)的信心，也增加了對玉米的大量需求。美國玉米的種植面積在增加，占用了其他農(nóng)作物的種植面積，如小麥、大豆、甘蔗，預計隨著美國能源法案的實施，將進一步推動美國玉米種植面積的擴大，甘蔗和甜菜的種植面積將很難增長甚至會繼續(xù)減少。三、世界食糖供需預測2008年2月25日國際糖業(yè)咨詢機構(gòu)Kingsman認為，從目前的情況看，因糖價上漲可能促使產(chǎn)糖國擴產(chǎn)，估計08/09制糖年全球食糖產(chǎn)量將超過需求量約286萬噸。08/，（2008年4月至2009 年3月的消費量）。第二章 行業(yè)規(guī)模與效益分析及預測第一節(jié) 行業(yè)規(guī)模分析及預測一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析2004年至2007年制糖行業(yè)總資產(chǎn)總體上升，除2005年外，制糖行業(yè)總資產(chǎn)每年增幅都在15%以上。，至2007年11月總資產(chǎn)高達668億元，2006～2007年兩年增速都在20%以上。制糖行業(yè)總資產(chǎn)快速增長，主要是由于我國制糖行業(yè)快速發(fā)展所帶動的，但也存在著一定問題，使生產(chǎn)能力過剩，食糖生產(chǎn)供過于求。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖12 2004～2007年制糖行業(yè)資產(chǎn)變化二、收入和利潤變化分析2004年至2007年我國制糖行業(yè)銷售收入總體增長，2004年我國制糖行業(yè)銷售收入僅有209億元，至2006年已增長至473億元。在此三年中銷售收入增長速度均在18%以上。2007年1～11月，我國食糖銷售收入為449億元，同比增長13%，增速有所放緩，主要原因為制糖行業(yè)總體供過于求，導致價格有所下降，價格下降導致了收入增速減緩。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖13 2004年至2007年我國制糖行業(yè)銷售收入變化情況制糖行業(yè)利潤總額呈現(xiàn)周期性變化趨勢。2004年至2006年制糖行業(yè)利潤總額呈現(xiàn)快速上升趨勢，從2004年的28億元快速上漲至62億元，增幅均在30%以上，最高增長幅度高達715%。但2007年制糖行業(yè)利潤總額有所下降，其主要原因為：一是制糖行業(yè)2007年供過于求，導致價格下降，銷售價格甚至跌破了成本價；二是國際石油價格居高不下等成本上升大大壓縮了制糖行業(yè)的利潤。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖14 2004年至2007年我國制糖行業(yè)利潤總額變化情況第二節(jié) 行業(yè)效益分析及預測一、行業(yè)三費變化2005年至2007年我國制糖行業(yè)銷售費用迅猛增長；2004年至2006年我國制糖行業(yè)財務費用相對平穩(wěn)，至2007年快速增長；管理費用04年至06年管理費用總體上漲，2007年大幅下降，管理費用增長情況與銷售收入變化趨勢相同?？傮w來看，2006年以來，制糖行業(yè)銷售費用和財務費用增長迅速。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖15 2004～2007年我國制糖行業(yè)三費增速變化情況從三費所占比重看，2004年至2007年制糖行業(yè)管理費用所占比重一直呈現(xiàn)下降趨勢，由2004年的6%%；銷售費用比重和財務費用比重2004年至2006年呈下降趨勢，但2007年大幅上漲。可見，行業(yè)的管理水平大幅度提高，但由于產(chǎn)能過剩以及國家不斷提高利率，使得銷售費用和財務費用所占比重都不同幅度上漲，這在一定程度上影響了行業(yè)的發(fā)展水平。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖16 圖 2004年三廢所占比重變化情況二、人均利潤總額出現(xiàn)下降2004年至2007年制糖行業(yè)人均銷售收入快速增長，；2004年至2006年的人均利潤總額一直快速增長，但2007年人均利潤總額快速下降，比2006年減少了近1萬元。出現(xiàn)這種情況的主要原因為由于國際油價持續(xù)居高不下、勞動力成本上升、糖銷售價格下降等因素所導致的。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖17 2004～2007年人均生產(chǎn)效率三、行業(yè)效益分析從下表中看出，制糖行業(yè)在2004～2006年直接盈利能力不斷提高，但到了2007年，盈利能力卻出現(xiàn)了明顯的下降，2006年時銷售毛利率、%、%%，到了2007年1～11月，%、%、%。盈利能力的大幅度下降主要是由于產(chǎn)量過剩，銷售價格下降，以及水電等生產(chǎn)成本所導致的。由于利潤的大幅度下降，導致行業(yè)償債能力減弱，負債率上升，虧損面擴大，利息保障倍數(shù)下降，%，暫時還不存在償債風險。從發(fā)展能力看資產(chǎn)增速加快，收入增速減緩，利潤增速是大幅度下降，同比下降了近18個百分點?？梢?，行業(yè)的規(guī)模擴大速度雖然加快了，但由于行業(yè)存在著產(chǎn)能過剩，行業(yè)發(fā)展不甚樂觀。營運能力方面，應收賬款和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率總體趨勢為提高，雖然前者07年時稍有下降，但依然是較高水平，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了較大幅度下降?？傮w看，營運能力提高了，但流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的下降影響了短期的償債能力。表11 2004～2007年制糖行業(yè)效益變化2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率（％） 銷售利潤率（％） 資產(chǎn)報酬率（％） 償債能力負債率（％） 虧損面（％） 利息保障倍數(shù)（倍） 發(fā)展能力應收帳款增長率（％） 利潤總額增長率（％） 資產(chǎn)增長率（％） 銷售收入增長率（％） 營運能力應收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（次） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局四、行業(yè)效益預測分析從上面的分析中可以看出，由于制糖行業(yè)發(fā)展趨勢良好，企業(yè)都加大了固定資產(chǎn)投資，使得資產(chǎn)以較快的速度增長，行業(yè)規(guī)模在不斷擴大。但由于2007年供給的過剩，使得糖價格一路走低，最終導致行業(yè)是增產(chǎn)不增收，銷量增長但利潤總額出現(xiàn)了大幅度下降，盈利能力明顯減弱。2008年供給過剩局面依然比較嚴峻，雖然由于制糖成本以及通貨膨脹等的制約，價格不會出現(xiàn)大幅度下降，但依然不慎樂觀，這使得行業(yè)的利潤面臨著較為嚴峻的考驗，盈利能力可能會進一步下降。第三章 行業(yè)競爭分析及預測第一節(jié) 行業(yè)競爭特點白糖是國民生活中重要的副食品，也是飲料、食品和制藥工業(yè)不可缺少的重要原料。世界上食糖主要生產(chǎn)國家或地區(qū)是巴西、印度、歐盟、中國、美國、澳大利亞、墨西哥、泰國、菲律賓、古巴、南非等。我國白糖產(chǎn)地主要集中在：廣西、云南、廣東、海南、福建、黑龍江、新疆、內(nèi)蒙古等省和自治區(qū)。南方是甘蔗糖，北方為甜菜糖。甘蔗糖占全國白糖產(chǎn)量的80%以上，廣西近年躍居全國蔗糖產(chǎn)量的第一位，占全國糖產(chǎn)量40％以上，廣西、云南、廣東、黑龍江四省區(qū)白糖調(diào)出量占全國總量的95%。目前，我國食糖的生產(chǎn)成本和價格總體上高于國際市場，制糖企業(yè)之間成本差異較大。國際上一些有影響力的糖廠規(guī)模都非常大，產(chǎn)銷一體化模式完善，從糖料生產(chǎn)到加工成本控制方面都很好。巴西每年糖業(yè)基礎設施如運輸?shù)确矫娴耐顿Y一般有40億左右，目前是世界上食糖生產(chǎn)成本最低的國家，折成白砂糖噸糖含稅成本只有1283元/噸，澳大利亞1573元/噸，最高的泰國也只有1648元/噸，與我國最低的廣西白砂糖噸糖含稅成本3000元/噸左右相比，每噸低了1000多元。所以國際市場上這種以規(guī)模擴張換取成本降低的競爭格局將影響到我國糖業(yè)市場。食糖成本及價格是影響我國制糖業(yè)在國際市場上的競爭力的重要因素之一。與國際水平比，我國制糖業(yè)成本過高，缺乏競爭力。此外，我國制糖行業(yè)還呈現(xiàn)以下特點：北方產(chǎn)糖區(qū)成本高于南方產(chǎn)糖區(qū)；集體企業(yè)成本高于其它企業(yè)；小型企業(yè)成本高于大中型企業(yè)；食糖主要成本構(gòu)成；原料成本占絕對大的比重。第二節(jié) 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析及預測近幾年來，我國食糖消費量呈明顯增長趨勢，食糖行業(yè)也擺脫了上世紀90年代以來的巨額虧損而進入盈利時期。一、食糖業(yè)潛在進入者影響行業(yè)進入的因素有很多，包括進入壁壘，進入遏制價格，預期的報復，經(jīng)驗效應等，這些因素共同決定了新進入一個行業(yè)的難易程度。（一）進入壁壘進入障礙決定了那些打算進入行業(yè)的競爭者所面臨的困難程度，如果進入障礙比較低，那么這個行業(yè)中的競爭將會加劇，對資源的需求和價格也會上升，最終導致行業(yè)利潤的降低。反之，如果進入障礙比較高，就不會存在太多的新進入者與其競爭，行業(yè)的競爭也就不會那么激烈，利潤率也因此偏高。邁克爾波特認為，主要存在六種進入壁壘源：規(guī)模經(jīng)濟，產(chǎn)品差異化，資本需求，轉(zhuǎn)換成本，獲得分銷渠道，政府政策。規(guī)模經(jīng)濟也叫規(guī)模報酬遞增，發(fā)生在所有投入的增加導致產(chǎn)出水平以更大比例增加的時候，食糖行業(yè)中流通企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟并不十分明顯，但是，在制糖企業(yè)中，出現(xiàn)了許多掌握蔗源的大型企業(yè)，他們可以降低成本，取得規(guī)模效應。在資金要求方面，進入制糖行業(yè)需要大量的資本作后盾，而進入流通行業(yè)，資本需要相對較低。在產(chǎn)品化方面，我國食糖生產(chǎn)統(tǒng)一執(zhí)行國家標準，產(chǎn)品差異性不大，不同產(chǎn)地、廠家的食糖基本上可完全相互替代。轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)從生產(chǎn)一種產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)另外一種產(chǎn)品的成本問題，很顯然，如果從非制糖企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橹铺瞧髽I(yè)，需要大量采購制糖設備和重新培訓員工，這需要付出較大的成本。目前，我國食糖業(yè)以市場批發(fā)為主要的銷售渠道，存在大量的食糖流通企業(yè)，因此，銷售渠道問題對新進入者影響不大。