【正文】 向。通常將長、中、短期的移動(dòng)平均線畫在一起。如果三種移動(dòng)平均線并列上漲，則表明市場呈現(xiàn)多頭占上鋒的格局；反之，如果三種移動(dòng)平均線并列下跌，則市場呈現(xiàn)空頭占上鋒的格局。移動(dòng)平均線能夠識別舊的行情趨勢的終結(jié)或反轉(zhuǎn)，和新行情的產(chǎn)生契機(jī)，它不能領(lǐng)先于行情，卻能夠忠實(shí)地反映市場行情和走勢。由于移動(dòng)平均線是一種平滑曲線，所以能夠有效地過濾掉不明不白的小跳動(dòng)，因此能夠客觀地反映市場行情的大趨勢。 葛蘭碧（GRANVILE J）移動(dòng)平均線運(yùn)用八大法則 1. 移動(dòng)平均線從下降趨勢轉(zhuǎn)為上升趨勢，股價(jià)從移動(dòng)平均線下方向上突破平均線為買入信號。 2. 股價(jià)向下跌破移動(dòng)平均線，但很快又回到移動(dòng)平均線之上，移動(dòng)平均線仍然保持上升趨勢，為買入信號。 3. 股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上，短期下跌但未向下穿越移動(dòng)平均線，是買入信號。 4. 股價(jià)暴跌，跌破移動(dòng)平均線后遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，為買入信號。 5. 移動(dòng)平均線由上升趨勢轉(zhuǎn)為盤局，或下跌，最后一日收市價(jià)向下跌破平均線，為賣出信號。 6. 股價(jià)向上突破移動(dòng)平均線但很快又回到平均線之下，移動(dòng)平均線仍然維持下跌局面，為賣出信號。. 7. 股價(jià)在移動(dòng)平均線之下，短期向上但并未突破移動(dòng)平均線且立即轉(zhuǎn)為下跌，為賣出信號。 8. 股價(jià)暴漲向上突破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線為賣出信號。 什么是股市中外盤和內(nèi)盤？答： 在技術(shù)分析系統(tǒng)中經(jīng)常有“外盤”、“內(nèi)盤”出現(xiàn)。委托以賣方成交的納入“外盤”，委托以買方成交的納入“內(nèi)盤”?！巴獗P”和“內(nèi)盤”相加為成交量。分析時(shí)，由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數(shù)賣的價(jià)位都有人來接，顯示買勢強(qiáng)勁；而以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過大，則意味著大多數(shù)的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大。如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)。 例如：深康佳股票行情揭示如下： 委買價(jià) 委托數(shù)量 委賣價(jià) 委托數(shù)量 27 562 由于買入委托價(jià)和賣出委托價(jià)此時(shí)無法撮合成交，深康佳此刻在等待成交，買與賣處于僵持狀態(tài)。 這時(shí)，如果場內(nèi)買盤較積極，，這筆成交被劃入“外盤”。 或者，這時(shí)如果場內(nèi)拋盤較重，，這筆以買成交的單被劃入內(nèi)盤。 什么是成交量柱體及其均線(MV)？答： 成交量柱狀圖是將每日的成交量用柱體表示在坐標(biāo)系中。如果當(dāng)日的K線為陽線則一般將成交量柱體畫為紅色；如果當(dāng)日的K線為陰線，則一般將成交量柱體畫為黑色。在贏正軟件中可以任意設(shè)置這些顏色。 成交量能夠準(zhǔn)確地反映市場供求情況，買賣雙方的力量強(qiáng)弱，以及投資者對未來股價(jià)變動(dòng)的看法。但是，單日的成交量會受到很多因素的影響，在成交量柱狀圖上會出現(xiàn)跳動(dòng)的現(xiàn)象。如果將移動(dòng)平均線性的原理引入到成交量圖中，就可以得到比較平滑的均量線（MV）。量線能夠反映一定時(shí)期內(nèi)市場平均成交量的情況，通常使用的采樣天數(shù)為10日和30日。 成交量的變化往往在股價(jià)變化之前，即“量先于價(jià)”。如果成交量向上突破MV，則表示人氣增加，反之表示市場轉(zhuǎn)冷。當(dāng)股價(jià)突破阻力線且有成交量配合，則可以買入。股價(jià)連創(chuàng)新低，但成交量基本穩(wěn)定甚至上升，股價(jià)很可能出現(xiàn)反彈。沒有成交量配合的股價(jià)上升是危險(xiǎn)信號。 什么是OBV？答： 平衡交易量（英文縮寫為OBV）是約瑟夫 蘭維爾設(shè)計(jì)出來的一種指標(biāo)。它是一種可正可負(fù)的交易量總值，它的每日上漲和下落取決于收盤價(jià)格比前一天是高還是低。如果某日的收盤價(jià)高于前一天，說明當(dāng)天是看漲占上風(fēng)，就將當(dāng)天的交易量加到平衡交易量上；如果某日的收盤價(jià)低于前一天，說明當(dāng)天是看跌占上風(fēng)，就從平衡交易量中減去此日的交易量。如果收盤價(jià)沒有變化，則平衡交易也保持不變。平衡交易量的漲落常常會走在價(jià)格漲落的前面，所以它成為超前指標(biāo)。 部分職業(yè)機(jī)構(gòu)的新用法： 1．OBV是一個(gè)長線技術(shù)指標(biāo)主要用于跟莊者判斷主力機(jī)構(gòu)的持倉量與做莊者判斷所主持的股票是否中途有新的集團(tuán)資金進(jìn)入或退出。 2．OBV在弱勢市場的使用價(jià)值高，在強(qiáng)勢市場的使用價(jià)值有限。這主要是因?yàn)閺?qiáng)莊股的威力主要在弱勢中體現(xiàn)，逆勢是滬深市場的中長線強(qiáng)莊股的典型特點(diǎn)。在強(qiáng)勢市場中，新莊股的爆發(fā)力更為誘惑人，此時(shí)短線能量潮+量比的運(yùn)用更適合職業(yè)投資人的胃口。 3．OBV主要用于選股以及跟蹤莊股上，而不適合做買賣時(shí)機(jī)的參考。 4．最好的股票應(yīng)是OBV值在最高位，而股價(jià)在較低的位置，這種現(xiàn)象說明有主力被套牢。 5．OBV的趨勢一直向上為好，如果中途出現(xiàn)一定幅度的回落，說明主力籌碼的集中度不夠，該種現(xiàn)象說明目標(biāo)股存在原有機(jī)構(gòu)減倉或換莊的可能性，在近期出現(xiàn)過一定幅度下跌的股票不能當(dāng)作長線股操作。 6．處于高位的?。ù螅┍P股的OBV經(jīng)過45（60）個(gè)交易日的橫盤還沒有上漲趨勢，則需要注意主力的減倉行為。 成交量與價(jià)格趨勢有什么關(guān)系？答： 股價(jià)隨著成交量的遞增而上漲為市場行情的正常特性，此種量增價(jià)漲關(guān)系表示股價(jià)將繼續(xù)上升。 在一波漲勢中，股價(jià)隨著遞增的成交量上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高后繼續(xù)上漲，然而此波段股價(jià)上漲的整個(gè)成交量水準(zhǔn)卻低于前一波段，股價(jià)突破創(chuàng)新高，量能卻沒能創(chuàng)出新的水準(zhǔn)，則此波段股價(jià)漲勢令人懷疑，可能是股價(jià)趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。 股價(jià)隨著成交量的遞減回升，即股價(jià)上漲、成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價(jià)上漲的原動(dòng)力，原動(dòng)力不足是股價(jià)趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。 有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量逐漸上漲，漸漸的走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)暴漲。緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時(shí)股價(jià)急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期，上升乏力，走勢力竭，顯示出趨勢反轉(zhuǎn)的跡象。反轉(zhuǎn)的力度將視前一波股價(jià)上漲幅度的大小及成交量擴(kuò)大的程度而定。 長期下跌形成谷底之后股價(jià)回升，成交量并沒有因股價(jià)上漲而遞增，股價(jià)上漲欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近或高于谷底。當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)，是股價(jià)上漲的信號。 股價(jià)下跌，向下跌破股價(jià)形態(tài)趨勢線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)較大的成交量，此是股價(jià)下跌的信號，表明趨勢反轉(zhuǎn)，形成空頭市場。 股價(jià)下跌了相當(dāng)長的一段時(shí)間，出現(xiàn)恐慌性賣盤，隨著日益擴(kuò)大的成交量，股價(jià)大幅下跌，繼恐慌性賣出之后，預(yù)期股價(jià)可能上漲?？只判再u出所創(chuàng)的低價(jià)不可能在極短的時(shí)間內(nèi)跌破，恐慌性拋盤大量賣出之后，往往是空頭的結(jié)束。 大盤持續(xù)上漲很久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)卻是上漲乏力，在高位盤旋，無法再大幅上漲，顯示股價(jià)在高位大幅震蕩，賣壓沉重，從而形成股價(jià)下跌的因素。股價(jià)連續(xù)下跌之后，在低位出現(xiàn)較大的成交量，股價(jià)卻沒有進(jìn)一步下跌，價(jià)格僅小幅變動(dòng)，此是進(jìn)貨的信號。 如果沒有成交量的確認(rèn)，價(jià)格形態(tài)將是虛的，其可靠性也差一些。 一般說來，量是價(jià)的先行者。當(dāng)成交量增加時(shí)，股價(jià)遲早會跟上來的，股價(jià)上漲而成交量不增時(shí)，股價(jià)遲早會掉下來。從這個(gè)意義上看，我們可以說“股價(jià)是虛的而只有量才是真實(shí)的。 ” 時(shí)間在進(jìn)行行情判斷時(shí)有著很重要的作用，一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢在短時(shí)間內(nèi)是不會發(fā)生根本改變的，中途出現(xiàn)的反向波動(dòng)對原來的趨勢不會產(chǎn)生太大的影響。一個(gè)形成了的趨勢不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過了一定的時(shí)間之后，會出現(xiàn)新的趨勢。循環(huán)周期理論著重關(guān)心的就是時(shí)間因素，它強(qiáng)調(diào)時(shí)間的重要性。 從某種意義上講，可以認(rèn)為空間是價(jià)格的一個(gè)方面，它指的是價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的極限。 什么是波浪理論？答： 波浪理論是技術(shù)分析大師 （）所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢分析工具，它是一套完全靠而觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。 艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測價(jià)格未來的走勢，在買賣策略上實(shí)施適用。 1．波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn) （1）股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行； （2）推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。 （3）在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)； （4）時(shí)間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌鋈詴勒掌浠拘蛻B(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。 總之，波浪理論可以用一句話來概括：即“八浪循環(huán)” 2．波浪的形態(tài) 那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個(gè)浪各有不同的表現(xiàn)和特性： 第1浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第1浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分，第1浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗(yàn)看來，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。 第2浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點(diǎn)）時(shí)，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時(shí)，第2浪調(diào)整才會宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。 第3浪：第3浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號，例如裂口跳升等，這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點(diǎn)時(shí)，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號，由于第3浪漲勢激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長波浪”的現(xiàn)象。 第4浪：第4浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢，但第4浪的底點(diǎn)不會低于第1浪的頂點(diǎn)。 第5浪：在股市中第5浪的漲勢通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第5浪中，二，三類股票通常是市場內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股（績優(yōu)藍(lán)籌股、大型股），即投資人士常說的“雞犬升天”，此期市場情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀。 第A浪：在A浪中，市場投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象，實(shí)際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號，如成交量與價(jià)格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但由于此時(shí)市場仍較為樂觀，A浪有時(shí)出現(xiàn)平勢調(diào)整或者“之”字型態(tài)運(yùn)行。 第B浪：B浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成“多頭陷井”，許多人士在此期慘遭套牢。 第C浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢較為強(qiáng)勁，跌幅大，持續(xù)的時(shí)間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。 從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運(yùn)用，實(shí)際上，由于其每一個(gè)上升/下跌的完整過程中均包含有一個(gè)八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪，因此，使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握，再加上其推劫浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài)，使得對浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定，這兩點(diǎn)構(gòu)成了波浪理論實(shí)際運(yùn)用的最大難點(diǎn)。 3．波浪之間的比例 波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘?cái)?shù)字去計(jì)算。一個(gè)上升浪可以是上一次高點(diǎn)的1．618，另一個(gè)高點(diǎn)又再乘以1．618，以此類推。 另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有0．236（0．3820．618），0．382，0．5，0．618等。 4．波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn) （1）一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。 （2）波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。 （3）跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個(gè)小浪。 （4）5三個(gè)推浪中，第3浪不可以是最短的一個(gè)波浪。 （5）假如三個(gè)推動(dòng)論中的任何一個(gè)浪成為延伸浪，其余兩個(gè)波浪的運(yùn)行時(shí)間及幅度會趨一致。 （6）調(diào)整浪通常以三個(gè)浪的形態(tài)運(yùn)行。 （7）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。 （8）經(jīng)常遇見的回吐比率為0．380．5及0．618。 （9）第四浪的底不可以低于第一浪的頂。 （10）波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。 （11）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。 5．波浪理論的缺陷 （1）波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會受一個(gè)問題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里?？村e(cuò)的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場，運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。 （2）甚至怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面。數(shù)浪（Wave Count）完全是隨意主觀。 （3）波浪理論有所謂伸展浪（Extension Waves）， 有時(shí)五個(gè)浪可以伸展成九個(gè)浪。但在什么時(shí)候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。 （4）波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時(shí)可以無限上升，都是在上升浪之中，一個(gè)巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用？能否推測浪頂浪底的運(yùn)行時(shí)間甚屬可疑，等于純粹猜測。 （5）艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則。市場運(yùn)行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運(yùn)行。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險(xiǎn)，出錯(cuò)機(jī)會大于一切。 （6）波浪理論不能運(yùn)用于個(gè)股的選擇上。 什么是股市