【正文】 此拓寬融資渠道，開發(fā)融資品種是融資租賃公司非常重要的工作，而且不能等到資金用完，最好是自有資金與外部融資結合使用。一、銀行借貸融資這是一種最普通的債權（債務）融資。對銀行放貸來說，項目貸款用于租賃公司購買設備，?？顚Ｓ茫凶夥綗o法挪作它用，如遇欠租，物還在時，可以通過租賃公司處置財產，從而降低風險。但是，各個銀行對放貸企業(yè)有不同的要求，有了好項目不等于銀行都能通過審貸，租賃公司以及承租方的資信、業(yè)績、財力等等是進行銀行項目融資成功與否不可缺少的因素，涉及融資企業(yè)的資質等級、經營規(guī)劃、贏利能力、還租能力、資產實力等。根據項目的不同，可以選擇國內銀行或國外銀行。二、股權融資租賃公司積極尋找有實力的國內外財團、銀行、風險投資機構等資金機構投資租賃公司，投資機構一旦與金融租賃公司形成密切的合作關系，租賃公司就有了穩(wěn)定的資金來源，銀行也可以通過租賃平臺有效的控制信貸的資金投向，將風險降到最低。利用這個平臺，可為客戶提供更符合客觀需求的信貸和租賃服務。租賃公司資本的增大會迅速增大公司的融資能力，對于法定可以擁有10倍負債能力的融資租賃機構就更加有力啦。三、資本市場籌集資金這也是股權融資，有實力的租賃公司可爭取公開上市等形式，向社會籌集資金，從而快速提高租賃公司的資金實力。四 、企業(yè)債權融資這是一種債權融資。根據企業(yè)的經營情況，租賃公司可以向證券管理部門申請發(fā)行企業(yè)債券，向社會融資。五 、擔保融資根據不同項目，要求客戶提供相應的擔保，如大型金融機構的擔保、優(yōu)質上市公司的擔保、大型國有企業(yè)的擔保、政府擔保（許可情況下）、大型擔保公司（如中投保）等，通過信用疊加和嫁接，進行融資。六、與汽車金融公司結盟融資以大型汽車集團為依托的汽車金融公司是汽車融資租賃的強大資金渠道，它能為經銷商、關聯公司和合作伙伴提供存貸融資、營運資金融資、設備融資；為消費者提供產品咨詢、保險等業(yè)務。由于提供全價值鏈服務，汽車金融公司甚至可以采取“零首付、零利率”等促銷措施，那是銀行所做不到的。汽車金融公司的出現，意味著商業(yè)銀行將從汽車消費信貸領域漸漸淡出，汽車金融的運行主體將進行戰(zhàn)略轉移。由于汽車金融公司不能開展經營性租賃與融資租賃，使得汽車金融租賃公司與融資租賃機構的合作成為可能。七 、委托租賃融資這是一種無風險融資。人民銀行/銀監(jiān)會與商務部在融資租賃業(yè)務管理辦法中規(guī)明確規(guī)定，租賃公司可以開展融資性的委托租賃業(yè)務，即委托租賃是指出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務。在租賃期內租賃標的物的所有權歸委托人，出租人只收取手續(xù)費，不承擔風險。根據此規(guī)定，融資租賃機構具有“信托”與“實物銀行”的功能。八、聯合租賃融資這是一種部分風險或無風險融資。租賃公司可以與資金實力比較強的其他融資租賃機構或信托機構聯合開展融資租賃業(yè)務，各方共同出資，主牽頭公司在獲取自身資金收益的同時，還可以獲得其他聯合資金機構的手續(xù)費，甚至可以作為租賃策劃人，獲得手續(xù)費，而不承擔風險。九、銀行保理融資對于租賃公司與銀行認可的優(yōu)秀項目形成的租金收益權，租賃公司可以轉讓給銀行，進行保理融資。十、租賃資產證券化融資對于租賃公司形成的優(yōu)質租賃資產，租賃公司可以打包委托給信托公司，發(fā)行集合信托資金，實施資產證券化融資。十一、其他融資除上述融資渠道外，還應關注國家產業(yè)政策融資、BOT項目融資、民間融資、杠桿租賃融資、典當融資等。第七章 汽車融資租賃成本核算、效益分析作為一家汽車租賃公司，他上牽供應商和生產廠家，下連使用客戶，能使整個汽車產銷上下貫通的作用，增加產品的銷售。它往往是作為整個汽車集團，或者汽車銷售公司的一部分，起到一種產品促銷的效果。因此他的成本和效益也可以分成二種情況來考慮：汽車生產、銷售、租賃一體化成本和效益；單一汽車租賃公司的成本和效益。第一節(jié) 生產、銷售、租賃一體化的成本和效益這一部分的效益體現在整個集團的效益：租賃在其中可以起到為整個集團的戰(zhàn)略服務的目的，例如：擴大銷售群體，提高市場份額，加快汽車更新，帶動二手市場等，在這兒不作分析。第二節(jié) 汽車融資租賃租賃的成本和效益汽車融資租賃的有關要素說明作為租賃項目的直接成本，我們簡化成以下幾部分組成：資金成本、標的物成本、稅收（租賃銷售費用、辦公費用、工資等暫不計算在內）。作為租賃項目的收入，可以由以下幾部分組成：租金收入、手續(xù)費收入、管理費收入、貿易返利收入、保證金的利差收入。一般租賃手續(xù)費為標的物總價的3％，管理費為標的物總價的1％，貿易返利為標的物總價的5％左右，保證金的利差6％左右。二、汽車融資租賃案例項目假定說明我們假定一輛轎車的價格為15萬人民幣，年利率按8％計，手續(xù)費按3％計，共4500元人民幣；管理費按每年1％1500元人民幣計，三年共4500元；保證金按30％支付，共45000元人民幣；每月按固定金額還款（等額本息），因此可以計算結果如下：每月還款4,，還到第二十六期就可以本金沖抵租金，即可提前結束合同。公司期初填付資金96,000元，直至項目租金付清，總共相當公司墊付102,，共一年期間。而收入利潤為：管理費4,500元，手續(xù)費4,500元；租賃利息17,，共計26,；上述計算還不包含融資租賃按照利差5％繳稅；如果是從銀行貸款的話，也沒有扣除銀行的貸款利息；可能應歸還客戶的保證金存款利息也未計入成本；同時，沒有將通常應收益的貿易返利計算在內。：融 資 租 賃 收 益 測 算（等額年金） 項目名稱:汽車租賃（標的價15萬人民幣）本金（元）： 150, 租賃期限（年）： 租賃保證金率（％）： 每年還租金期數（期）：12手續(xù)費率（％）： 預計資金缺口（元）：96, 租賃年利率（％）： 年管理費率（％）： 期初或期末支付 ：期末生息率(‰／天)： 每期按天數（天）： 期次本期初本金余額折合實際占用一年資金當期租金(a)(b)當期租金(=c+d)(c)其中含本金(d)其中含租賃費1150, 8, 4, 3, 1, 2146, 7, 4, 3, 3142, 7, 4, 3, 4138, 7, 4, 3, 5135, 6, 4, 3, 6131, 6, 4, 3, 7127, 6, 4, 3, 8123, 5, 4, 3, 9119, 5, 4, 3, 10115, 5, 4, 3, 11111, 4, 4, 3, 12107, 4, 4, 3, 13103, 4, 4, 4, 1499, 3, 4, 4, 1595, 3, 4, 4, 1691, 3, 4, 4, 1787, 2, 4, 4, 1883, 2, 4, 4, 1979, 2, 4, 4, 2075, 1, 4, 4, 2171, 1, 4, 4, 2266, 1, 4, 4, 2362, 4, 4, 2458, 4, 4, 2554, 4, 4, 2649, 抵扣保證金45000 4, ，結清。 合計102, 117, 100, (d)17,(g)管理費：4, (h)手續(xù)費：4, 利潤總額(=g+h+d)26, 資金年利潤率： ％說明：上述表中，資金年利潤率＝（利潤總計／折合實際占用一年資金總計）100％上述表只是項目收益的簡易測算表，最終數值會因客戶的要求的變化而有所不同上述表未將融資成本、稅收、公司營業(yè)費用考慮在內上述計算未扣除所交稅收，以下按不同情況進行討論：(1) 如按照利差的5％交稅則稅收為26,5％＝1,，利潤為26,－1,＝25,，年收益率為25,000=%（2）如果所用資金為銀行貸款則應將銀行費用成本計入，％計算：則所用資金利息為102,％=5,，稅收為(26,－5,)5％＝20,5％＝1,，利潤為26,－5,－1,＝19,，年收益率為19,000＝％。（3）如果客戶存放的保證金利息要求返還，則按銀行存款利率2％計算則成本要增加45,0002％＝，所用資金利息為102,％=5,，稅收為(26,－5,－)5％＝19,5％＝，利潤為26,－－＝18,，年收益率為18,000＝％；（上述計算均不包含貿易返利，實際收益要加上此項收入，因此年收益率要高一些。）第三節(jié) 以5000萬元注冊資本測算測算依據與條件（結合租賃公司的具體情況）我們設定：企業(yè)使用自有資金進行運作，組織生產；企業(yè)通過銀行融資，擴大生產；融資租賃公司按照管理法規(guī)放大融資量，擴大業(yè)務。二、針對不同資金來源情況分析與測算公司如將5000資金其中的70％投入到汽車租賃業(yè)務可以拿出5000－（500030%）=3500萬資金，％計算（上述最保守的情況），則利潤為3500％＝。如果按照普通企業(yè)，一般資產負債率為70％計算則可以拿出：5000/(170%)(500030%)=，％計算，％＝, 。 如果按照有關管理辦法1：10放大，則可以拿出：（500010）－（500030％）＝48500萬資金，％計算，則利潤為48500％＝, ；第四節(jié) 考慮壞賬因素一、實務中應考慮壞帳因素上述的計算是一種理想回收的狀況下的收益。事實上拖欠和壞賬是不可能避免的，尤其是當業(yè)務越做越大時，壞賬不管如何避免，總是或多或少會產生。而且產生壞賬并不是以你的利潤為基數，而是以投入資金總額為基數。二、針對不同資金來源情況計算與分析按照經驗，在風險控制相當好的情況下，大約壞賬為投入項目資金的5％，因此上述三種情況就變成了：公司如將其中的70％資金投入到汽車租賃業(yè)務可以拿出5000－（500030%）=3500萬資金，壞賬提取為5％，則35005％＝175萬元，％計算，則利潤為（3500175）％－175＝－＝,如果按照普通企業(yè)，一般資產負債率為70％計算則可以拿出：5000/(170%)(500030%)=，壞賬提取為5％，5％＝，％計算，則利潤為（－）％－＝－＝,果按照有關管理辦法1：10放大則可以拿出：（500010）－（500030％）＝48500萬資金，壞賬提取為5％，則485005％＝2425，％計算，則利潤為（48500－2425） ％－2425＝,說明：以上測算均不包含另外一塊利潤——供貨商的貿易返利，也不包含公司開支的人員工資、辦公費用、企業(yè)所得稅等。同時，對于因汽車融資租賃給汽車企業(yè)所帶來的市場份額擴大、客戶群增多、產業(yè)利潤增加、新車更新加快，二手車市場等考慮在內。 第八章 結 論根據以上的分析，可以得到如下結論：汽車融資租賃市場巨大，風險可控，收益良好。租賃公司可通過融資租賃平臺，有效連接廣大信用客戶、廠商或經銷商、銀行等金融機構，推進汽車貿易和金融交易，促進我國經濟發(fā)展。一、融資租賃參與汽車市場對汽車產業(yè)有較大的促進作用。二、汽車融資租賃在中國才剛剛起步。三、汽車融資租賃在中國具有很大的市場。四、汽車融資租賃是一種客戶比較容易接受的方式。五、租賃公司在汽車融資租賃營銷方式中有較大的利潤空間。六、汽車融資租賃的銷售方式是較為安全的形式。七、汽車融資租賃必須是多種形式，才能適合客戶的需要。八、風險防范仍然是租賃公司的首要任務，必須采取切實的防范措施。九、獲得租賃資金是成功進行汽車融資租賃的決定性因素之一。34 /