【導(dǎo)讀】據(jù)我查證，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文（設(shè)計(jì)）?；蚱渌逃龣C(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。內(nèi)容均真實(shí)、可信。學(xué)校有權(quán)保留送交論文（設(shè)計(jì)）的原件，允許論文（設(shè)計(jì)）被查閱和借閱，權(quán)對(duì)論文（設(shè)計(jì)）進(jìn)行任意處置。發(fā)展是當(dāng)代企業(yè)管理學(xué)的必然選擇，公司的可持續(xù)發(fā)展離不開有效的財(cái)務(wù)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是公司可持續(xù)發(fā)展的基石，依據(jù)公司現(xiàn)實(shí)情況，著眼于未來對(duì)公。司的財(cái)務(wù)活動(dòng)作出判斷，從而在競(jìng)爭(zhēng)如林的市場(chǎng)中取得長(zhǎng)足的發(fā)展。展具有較強(qiáng)的周期性特點(diǎn)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的確定，必須考慮周期性因素。

　　

【正文】 轉(zhuǎn)與流動(dòng)。東風(fēng)汽車負(fù)債結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出短期流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付賬款較高，長(zhǎng)期負(fù)債明顯偏低的特征。除了大量的運(yùn)用債權(quán)融資，東風(fēng)汽車還采取股權(quán)融資，為公司引進(jìn)新技術(shù)、新車型和擴(kuò)大產(chǎn)能提供了資金支持，有利于企業(yè)獲得較高的資信評(píng)級(jí)，改善公司的財(cái)務(wù)狀況并提升公司的經(jīng)驗(yàn)狀況，使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)進(jìn)入良性的循環(huán)狀態(tài)。 在投資方面，東風(fēng)汽車采用了多元化的投資戰(zhàn)略，其 主營(yíng)業(yè)務(wù)涵 蓋全系列商用車、乘用車、發(fā)動(dòng)機(jī)及汽車零部件和汽車水平事業(yè)， 以避免資本全部集中在一個(gè)行業(yè)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)為快速成長(zhǎng)階段積累下來的未利用的剩余資源尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，來籌劃新的投資，例如汽車保養(yǎng)產(chǎn)業(yè)、汽車文化產(chǎn)業(yè)等。東風(fēng)汽車對(duì)內(nèi)投資主要以存貨為主，對(duì)外投資則以長(zhǎng)期股權(quán)投資為主、信用投資為輔，以此來鞏固其規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益，從而使企業(yè)有效地整合內(nèi)部及外部資源，擴(kuò)大企業(yè)的盈利水平，提高企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)效率，優(yōu)化社會(huì)資源配置。 在股利分配方面，東風(fēng)汽車近幾年基本保持較高的股利分配政策，這主要為了滿足成熟期股東對(duì)高投資回報(bào) 率的期望。其采用的股利分配形式主要以現(xiàn)金股利和股票股利為主。 由以上分析可知，東風(fēng)汽車基本采取了符合成熟期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，從而促進(jìn)了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 （四） 衰退期報(bào)業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略案例分析 報(bào)業(yè)集團(tuán)作為一種特殊的企業(yè)，長(zhǎng)期以來 “ 事業(yè)單位，企業(yè)化管理 ” 的觀念根深蒂固，且常常過度強(qiáng)調(diào) “ 事業(yè)單位 ” 的特性，束縛了業(yè)內(nèi)人士的思維。 自從門戶網(wǎng)站、博客、電郵以及播客等新的傳播手段出現(xiàn)后，很多人都在預(yù)言紙媒即將進(jìn)入衰退甚至是死亡期。 作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要宣傳陣地，報(bào)業(yè)集團(tuán)做出了自己應(yīng)有的貢獻(xiàn)，但就其自身而言，融入市場(chǎng)經(jīng) 濟(jì)的步伐卻顯得比較慢。本文通過浙報(bào)集團(tuán)來分析其在衰退期所采取的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 14 浙報(bào)集團(tuán)秉承“傳媒控制資本、資本壯大傳媒”的發(fā)展理念，依托傳媒主業(yè)，首創(chuàng)了“一媒體一公司”的運(yùn)作模式，做強(qiáng)主業(yè)；“以報(bào)為本、多元發(fā)展”，培育了資本經(jīng)營(yíng)、房地產(chǎn)和高新技術(shù)三大重點(diǎn)多元業(yè)務(wù)，做大產(chǎn)業(yè)。集團(tuán)公司現(xiàn)有獨(dú)資、控股子公司 60 余家，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉及傳媒、資本運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)、印務(wù)、物流、貿(mào)易、高新技術(shù)、物業(yè)管理等領(lǐng)域，從業(yè)人員超過 4500 人。其擁有和負(fù)責(zé)營(yíng)運(yùn)《浙江日?qǐng)?bào)》、錢江報(bào)系、《浙商》雜志、財(cái)新傳媒、浙江手機(jī)報(bào)等共 28家媒體，平均發(fā)報(bào)刊 超過 500 萬份。 現(xiàn)階段浙報(bào)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要體現(xiàn)在籌資和投資方面。 在籌資方面，浙報(bào)集團(tuán)采取負(fù)債經(jīng)營(yíng)，單純依靠自身積累的資金，已不能滿足其未來發(fā)展的需求，過多的依賴外來資本入股，又會(huì)稀釋股權(quán)，分走利潤(rùn)。因此采取負(fù)債經(jīng)營(yíng)，保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率。但是 對(duì)于 那些風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，就可以引進(jìn)外來資本入股，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享，而不宜高額負(fù)債經(jīng)營(yíng)。而浙報(bào)集團(tuán)目前的信譽(yù)較好，債務(wù)融資的成本不會(huì)太高。 在投資方面， 2020 年浙江日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)有限公司進(jìn)軍房地產(chǎn)， 先后在福建、山東等地通過股權(quán)收購，控股開發(fā)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)項(xiàng)目 。 05 年，浙報(bào)集團(tuán)公司又與綠城房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司建立戰(zhàn)略合作，雙方共同投資軍房地產(chǎn)，先后在福建、山東等地通過股權(quán)收購，控股開發(fā)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)項(xiàng)目。 20 成立浙江報(bào)業(yè)綠城投資有限公司，作為投資參與房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的專業(yè)合作平臺(tái)，共同投資、開發(fā)、建設(shè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，并共享收益。 2020 年 4 月 18 日，新浪財(cái)經(jīng)訊消息，浙報(bào)集團(tuán)將不再追加報(bào)紙投資，而要加大期刊投資力度，未來，浙報(bào)集團(tuán)將斥資 30 億元進(jìn)行集團(tuán)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，該筆資金主要投向期刊以及打造現(xiàn)在傳媒集團(tuán)。 近幾年來，浙報(bào)集團(tuán)堅(jiān)持“傳媒控制資本，資本壯大傳媒”的發(fā)展理念，重塑市 場(chǎng)主體地位，基本形成了“以報(bào)為本，多元發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)格局。在做大做強(qiáng)主業(yè)的同時(shí)，運(yùn)用集團(tuán)的品牌效應(yīng)和資金、資源優(yōu)勢(shì)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，向相關(guān)行業(yè)和高回報(bào)率的印務(wù)、物流、物業(yè)管理、貿(mào)易、房地產(chǎn)、高新技術(shù)和資本運(yùn)營(yíng)等行業(yè)拓展，獲得了豐厚的回報(bào)，為報(bào)社多元化經(jīng)營(yíng)趟出了一條路子。 誠(chéng)如前面所述，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，報(bào)業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者和決策者 能充分掌握影響自身發(fā)展的內(nèi)外部各種因素，制訂合適的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，并根據(jù)形勢(shì)的變化及時(shí)調(diào)整。如此，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)權(quán)，立于不敗之地。 15 七、結(jié)論與建議 企業(yè)像生命有機(jī)體一樣，也 有一個(gè)從生到死，從盛到衰的這樣一個(gè)過程。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須隨企業(yè)發(fā)展周期來確定。在不同的發(fā)展階段，企業(yè)集團(tuán)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境往往差異懸殊，從而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的側(cè)重點(diǎn)也不盡相同。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是具體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的必然結(jié)果。企業(yè)生命運(yùn)動(dòng)各階段明顯不同的狀況與相應(yīng)外部環(huán)境的差異性，使得相應(yīng)階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也會(huì)發(fā)生變化。生命周期理論能識(shí)別企業(yè)關(guān)鍵成長(zhǎng)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，根據(jù)企業(yè)的生命周期制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是很重要的一種方法。這使得管理者對(duì)必要的變革預(yù)告有所準(zhǔn)備，適當(dāng)調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來減輕成長(zhǎng)帶來的壓力，能夠使得管理人員知道在何時(shí)應(yīng)該放棄只會(huì)妨礙未來成 長(zhǎng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，適當(dāng)調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，降低企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)運(yùn)作效率，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。 16 參考文獻(xiàn) [1] 劉冬景 .論企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型及理性選擇 .能源技術(shù)與管理 ,2020(2): P8384. 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